Der WEALTHGATE Biotech Fund konnte im Geschäftsjahr 2025/2026 eine außergewöhnlich starke Entwicklung erzielen. Mit einer Jahresperformance von +46,23 % (Retail-Anteilklasse) bzw. +46,18 % (Institutionelle Anteilklasse) übertraf der Fonds die Erwartungen vieler Anleger und profitierte von einer erfolgreichen Titelselektion innerhalb des Biotechnologiesektors. Gleichzeitig bleibt der Fonds aufgrund seiner Spezialisierung ein Investment mit überdurchschnittlichem Risiko und hoher Volatilität.
Positiv aus Anlegersicht
Der Fonds verfolgt einen klar fokussierten Investmentansatz und investiert ausschließlich in Unternehmen aus dem globalen Biotechnologiesektor. Besonders positiv fällt auf, dass das Fondsmanagement seinen Analyseprozess im Berichtsjahr weiter professionalisiert hat. Klinische Studien, regulatorische Ereignisse, Finanzierungssituationen sowie wissenschaftliche Erfolgswahrscheinlichkeiten werden inzwischen systematischer bewertet, wodurch Investitionsentscheidungen nachvollziehbarer und risikobewusster getroffen werden.
Die Portfoliomanager haben außerdem die Positionsgrößen konsequenter an das jeweilige Chancen-Risiko-Verhältnis angepasst. Dadurch soll die Abhängigkeit von einzelnen klinischen Studien oder Zulassungsentscheidungen reduziert werden.
Bemerkenswert ist zudem, dass die hohe Rendite ohne den Einsatz von Derivaten erzielt wurde. Sämtliche Investitionen erfolgten direkt in Aktien bzw. ADRs, was die Transparenz des Fonds erhöht.
Portfolioqualität
Das Portfolio ist breit über verschiedene Entwicklungsstadien von Biotechnologieunternehmen verteilt. Neben etablierten Unternehmen befinden sich zahlreiche innovative Wachstumsunternehmen im Fonds.
Zu den größten Positionen gehören unter anderem:
Madrigal Pharmaceuticals
Zymeworks
Ascendis Pharma
Arcutis Biotherapeutics
Scholar Rock
Schrodinger
Xenon Pharmaceuticals
Damit setzt der Fonds bewusst auf Unternehmen mit bedeutenden klinischen oder regulatorischen Kurstreibern.
Hohe Liquiditätsreserve als Sicherheitsfaktor
Auffällig ist die außergewöhnlich hohe Liquiditätsquote von rund 35,6 %.
Dies reduziert kurzfristig zwar die vollständige Partizipation an steigenden Märkten, bietet dem Fondsmanagement jedoch erhebliche Flexibilität für neue Investitionen oder den Schutz in turbulenten Marktphasen. Die hohe Kasse wurde insbesondere aufgrund geopolitischer Unsicherheiten aufgebaut.
Risiken
Trotz der hervorragenden Wertentwicklung sollten Anleger die Risiken keinesfalls unterschätzen.
Der Biotechnologiesektor gehört zu den volatilsten Bereichen des Aktienmarktes. Einzelne Studienergebnisse oder Zulassungsentscheidungen können Kurse innerhalb weniger Tage massiv bewegen.
Weitere Risiken sind:
hohes Zinsniveau für wachstumsorientierte Unternehmen
geopolitische Unsicherheiten
Währungsrisiken (überwiegend USD)
regulatorische Risiken
mögliche Kapitalerhöhungen bei kleineren Biotech-Unternehmen
Gerade kleinere Entwicklungsunternehmen verfügen häufig noch nicht über stabile Gewinne und sind auf Kapitalmärkte angewiesen.
Kosten
Die Kosten bewegen sich im oberen Bereich aktiv gemanagter Spezialfonds.
TER Institutionelle Anteilklasse: 2,29 %
TER Retail-Anteilklasse: 2,79 %
Zusätzlich fiel aufgrund der sehr guten Entwicklung eine erfolgsabhängige Vergütung von über 6 % an. Für Anleger bedeutet dies, dass ein erheblicher Teil der erzielten Überrendite an das Fondsmanagement fließt.
Fondsgröße
Mit einem Fondsvermögen von rund 5,1 Mio. USD ist der Fonds noch vergleichsweise klein.
Das hat Vor- und Nachteile:
Vorteile
hohe Flexibilität
schnelle Anpassung des Portfolios
Investitionen auch in kleinere Biotech-Unternehmen möglich
Nachteile
geringere Skaleneffekte
stärkere Auswirkungen größerer Mittelabflüsse
höhere Kostenbelastung je Anleger
Gesamteinschätzung
Aus Anlegersicht präsentiert sich der WEALTHGATE Biotech Fund als sehr aktiv gemanagter Spezialfonds mit hoher Expertise im Biotechnologiesektor. Das Fondsmanagement hat im Berichtsjahr eindrucksvoll bewiesen, dass es durch gezielte Titelauswahl deutliche Mehrwerte erzielen kann. Die Weiterentwicklung des Investmentprozesses spricht zusätzlich für einen professionellen und strukturierten Managementansatz.
Dem stehen jedoch die typischen Risiken eines spezialisierten Biotechnologiefonds gegenüber. Hohe Schwankungen, regulatorische Unsicherheiten und die relativ hohen Kosten machen den Fonds vor allem für risikobereite Anleger mit langfristigem Anlagehorizont geeignet.
Fazit
Der WEALTHGATE Biotech Fund überzeugt mit einer außergewöhnlich starken Jahresperformance, einem nachvollziehbaren Investmentprozess und einer sorgfältigen Risikosteuerung. Wer gezielt in den innovationsstarken Biotechnologiesektor investieren möchte und kurzfristige Kursschwankungen akzeptieren kann, findet hier einen interessant gemanagten Spezialfonds. Aufgrund der hohen Volatilität und der vergleichsweise hohen Kosten eignet sich der Fonds jedoch eher als Beimischung in einem breit diversifizierten Portfolio und nicht als alleinige Kernanlage.
