Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht 2025 einen insgesamt stabilen und konservativ ausgerichteten Fonds. Der Stiftungsfonds STS erzielte im Berichtsjahr eine Wertentwicklung von 3,14 % bei einer niedrigen Jahresvolatilität von 2,19 %. Das passt zum Anlageziel: Kapitalerhalt, laufende ausschüttbare Erträge und langfristig moderate Wertentwicklung.
Der Fonds ist klar defensiv positioniert. Rund 87,4 % des Fondsvermögens entfallen auf verzinsliche Wertpapiere, nur etwa 9,2 % auf Aktien. Der Schwerpunkt liegt auf europäischen Anleihen hoher Bonität, insbesondere deutschen und französischen Emittenten sowie Covered Bonds, Staats- und staatsnahen Anleihen. Positiv ist, dass über 80 % des Rentenbestands ein Rating von AAA bis AA aufweisen. Das reduziert Ausfallrisiken deutlich, begrenzt aber auch das Renditepotenzial.
Die Ertragslage ist solide: Die laufenden Erträge aus Zinsen und Dividenden beliefen sich auf rund 1,34 Mio. EUR, nach Kosten verblieb ein ordentlicher Nettoertrag von 1,12 Mio. EUR. Allerdings fiel das realisierte Ergebnis mit -2.735,93 EUR leicht negativ aus, da realisierte Verluste aus Rentenpapieren und Aktien die realisierten Gewinne nahezu vollständig aufzehrten. Das positive Jahresergebnis von 2,47 Mio. EUR resultierte daher vor allem aus nicht realisierten Bewertungsgewinnen. Anleger sollten beachten, dass diese noch nicht endgültig vereinnahmt sind.
Die Ausschüttung von 18,50 EUR je Anteil ist für stiftungsorientierte Anleger attraktiv, wird aber überwiegend aus dem vorhandenen Vortrag gespeist. Der Vortrag sinkt dadurch von rund 8,69 Mio. EUR auf 7,30 Mio. EUR. Das ist nicht kritisch, zeigt aber, dass die Ausschüttungsfähigkeit künftig stärker von laufenden Erträgen und stabilen Kapitalmärkten abhängen kann.
Kostenseitig ist der Fonds mit einer TER von 0,27 % günstig. Auch die Transaktionskosten von rund 12.296 EUR wirken moderat. Positiv ist zudem, dass keine Performance Fee anfällt.
Nachhaltig ist der Fonds als Artikel-8-Produkt positioniert. Er bewirbt ökologische und soziale Merkmale, verfolgt aber kein ausdrückliches nachhaltiges Anlageziel. Der Anteil nachhaltiger Investitionen beträgt 13,93 %, EU-taxonomiekonforme Investitionen liegen bei 0 %. Positiv sind Ausschlusskriterien, ESG-Best-in-Class-Ansatz und verbesserter Sustainalytics ESG Risk Score. Kritisch bleibt, dass Principal Adverse Impacts nicht Bestandteil der Anlagestrategie sind.
Fazit: Der Stiftungsfonds STS eignet sich vor allem für sicherheitsorientierte Anleger, Stiftungen oder Investoren mit Fokus auf Kapitalerhalt und planbare Ausschüttungen. Die Bonität des Portfolios, niedrige Kosten und geringe Volatilität sprechen für den Fonds. Begrenztes Renditepotenzial, Zinsänderungsrisiken und die Abhängigkeit von Bewertungsgewinnen bleiben jedoch zentrale Punkte, die Anleger im Blick behalten sollten.
