Der Albatros Fonds der DWS Investment GmbH verfolgt eine ausgewogene Anlagestrategie aus europäischen Aktien und Euro-Anleihen. Ziel ist ein möglichst hoher Wertzuwachs, wobei die Gewichtung zwischen Aktien und Renten aktiv gesteuert wird. Im Geschäftsjahr vom 1. Juni 2025 bis zum 31. Mai 2026 erzielte der Fonds einen Wertzuwachs von 7,9 % je Anteil. Damit konnte er sich trotz eines von geopolitischen Konflikten, Unsicherheiten über die US-Handelspolitik und der weiteren Zinsentwicklung geprägten Marktumfelds positiv entwickeln.
Auch die längerfristige Entwicklung ist aus Anlegersicht positiv. Über drei Jahre erreichte der Fonds eine Wertentwicklung von 30,7 %, über fünf Jahre von 34,8 %. Dabei ist jedoch zu beachten, dass diese Angaben nach der BVI-Methode berechnet wurden und ein möglicher Ausgabeaufschlag nicht berücksichtigt ist. Die tatsächliche Rendite eines Anlegers kann deshalb niedriger ausfallen.
Zum Bilanzstichtag waren 55,64 % des Fondsvermögens in Aktien und 43,04 % in Anleihen investiert. Damit besteht eine relativ ausgewogene Mischung zwischen renditeorientierten und eher stabilisierenden Anlageklassen. Innerhalb des Aktienportfolios ist der Finanzsektor mit 16,06 % des Fondsvermögens besonders stark vertreten, gefolgt von Informationstechnologie mit 10,56 % und Industriewerten mit 9,68 %. Eine auffällige Einzelposition ist ASML mit 7,18 % des gesamten Fondsvermögens. Dadurch kann die Entwicklung dieses Unternehmens einen spürbaren Einfluss auf die Fondsperformance haben.
Auf der Anleiheseite liegt der Schwerpunkt auf europäischen Unternehmens- und Finanzanleihen. Diese Ausrichtung ermöglicht laufende Zinserträge und kann Schwankungen des Aktienportfolios teilweise ausgleichen. Gleichzeitig bestehen Kredit- und Zinsänderungsrisiken. Der Fonds verwendet außerdem Derivate zur dynamischen Steuerung des Aktien- und Zinsrisikos. Das zugrunde liegende Derivate-Exposure betrug zum Berichtszeitpunkt rund 5,4 Mio. Euro. Die aktive Steuerung bietet Chancen, erhöht aber gegenüber einer rein passiven Anlage auch die Komplexität.
Positiv fällt auch die Ertragslage auf. Der Fonds erzielte im Geschäftsjahr ein Gesamtergebnis von rund 2,95 Mio. Euro. Davon entfielen rund 1,36 Mio. Euro auf das realisierte Ergebnis und rund 1,60 Mio. Euro auf nicht realisierte Wertsteigerungen. Die Ausschüttung belief sich auf insgesamt rund 804.475 Euro bzw. 1,83 Euro je Anteil.
Das Fondsvermögen stieg deutlich von rund 20,0 Mio. Euro auf 41,0 Mio. Euro. Dieser Anstieg sollte aus Anlegersicht jedoch differenziert betrachtet werden: Von den Mittelzuflüssen entfielen rund 19,1 Mio. Euro auf eine Fondsverschmelzung, während lediglich rund 1,27 Mio. Euro aus regulären Anteilscheinverkäufen stammten. Gleichzeitig wurden Anteile im Wert von rund 1,85 Mio. Euro zurückgegeben. Der starke Vermögenszuwachs ist daher hauptsächlich auf die Verschmelzung mit dem DWS ESG Balance Portfolio E zurückzuführen und nicht auf außergewöhnlich hohe neue Anlegerzuflüsse.
Bei den Kosten weist der Fonds eine Gesamtkostenquote von 0,81 % pro Jahr auf. Die vereinbarte Kostenpauschale beträgt 0,80 % jährlich; zusätzlich entstanden im Geschäftsjahr Transaktionskosten von 8.556,51 Euro. Für einen aktiv gemanagten Mischfonds erscheint diese Kostenbelastung grundsätzlich überschaubar, sie reduziert jedoch dauerhaft die Rendite und sollte bei einem Vergleich mit kostengünstigen passiven Anlageprodukten berücksichtigt werden.
Der Fonds berücksichtigt außerdem ökologische und soziale Merkmale und wird gemäß Artikel 8 der SFDR berichtet. Damit wird neben der finanziellen Anlagepolitik auch ein Nachhaltigkeitsansatz berücksichtigt.
Fazit aus Anlegersicht
Insgesamt zeigt der Albatros Fonds im Geschäftsjahr 2025/2026 eine solide bis gute Entwicklung. Die Rendite von 7,9 %, die Kombination aus Aktien und Anleihen sowie die breite Streuung über verschiedene Unternehmen und Branchen sprechen für den Fonds. Die Anleihenkomponente kann Schwankungen reduzieren, während die Aktienseite langfristiges Wachstumspotenzial bietet.
Risiken bestehen vor allem in der starken Ausrichtung auf Europa, einzelnen größeren Aktienpositionen, der hohen Bedeutung des Finanzsektors sowie in Zins-, Kredit- und geopolitischen Risiken. Zudem lässt sich aus dem Jahresbericht allein nicht beurteilen, ob das aktive Management langfristig eine bessere Rendite als vergleichbare Marktindizes erzielt.
Aus Anlegersicht eignet sich der Albatros Fonds daher insbesondere für Anleger, die eine aktiv gemanagte Mischung aus europäischen Aktien und Anleihen suchen und moderate Kursschwankungen akzeptieren. Als alleinige Kapitalanlage bietet er wegen seiner starken europäischen Ausrichtung jedoch weniger geografische Diversifikation als ein weltweit investierender Fonds.
