Aus Anlegersicht präsentiert sich der Jahresbericht des Fonds Vis Bonum Defensus insgesamt positiv. Der Fonds konnte im Geschäftsjahr 2025/2026 trotz eines von geopolitischen Spannungen, Zinsunsicherheiten und hoher Marktvolatilität geprägten Umfelds eine überzeugende Wertentwicklung erzielen und gleichzeitig sein Risikoprofil auf einem vergleichsweise moderaten Niveau halten.
Die Jahresrendite von +9,5 % stellt für einen defensiv ausgerichteten Mischfonds ein sehr gutes Ergebnis dar. Besonders bemerkenswert ist, dass diese Performance bei einer vergleichsweise niedrigen Volatilität von lediglich 6,71 % erzielt wurde. Damit erfüllt der Fonds sein erklärtes Ziel, langfristig Kapitalzuwächse mit möglichst geringen Wertschwankungen zu erwirtschaften.
Positiv zu bewerten ist ebenfalls das deutliche Wachstum des Fondsvermögens. Dieses erhöhte sich innerhalb eines Jahres von rund 12,0 Mio. Euro auf 16,17 Mio. Euro. Neben der positiven Wertentwicklung trugen auch Nettomittelzuflüsse von knapp 3 Mio. Euro dazu bei. Dies spricht für ein gestiegenes Vertrauen der Anleger in das Fondsmanagement.
Die Vermögensstruktur zeigt eine breite Diversifikation. Rund 95 % des Fondsvermögens sind investiert, wobei der Schwerpunkt auf Investmentfonds liegt. Ergänzt wird das Portfolio durch einen Goldanteil von rund 10,6 % über Xetra-Gold sowie eine Liquiditätsreserve von knapp 5 %. Die Streuung über Aktien-, Renten-, Infrastruktur-, Technologie-, Dividenden-, Wasser- und Volatilitätsstrategien reduziert das Einzelwertrisiko erheblich und unterstützt die defensive Ausrichtung des Fonds.
Das Fondsmanagement verfolgte im Berichtsjahr eine eher ruhige Anlagestrategie. Es wurden lediglich sieben Veräußerungsgeschäfte durchgeführt, wodurch ein realisierter Gewinn von über 535.000 Euro erzielt wurde. Dies spricht für einen langfristigen Investmentansatz und vermeidet unnötige Handelskosten. Gleichzeitig wurden zusätzlich erhebliche nicht realisierte Kursgewinne aufgebaut, was das Potenzial des Portfolios unterstreicht.
Auch auf der Kostenseite bewegt sich der Fonds im marktüblichen Rahmen. Die Gesamtkostenquote (TER) von 1,82 % erscheint angesichts des aktiven Managements und der Multi-Asset-Strategie vertretbar. Anleger sollten jedoch berücksichtigen, dass ein Teil der Performance dauerhaft durch Verwaltungs- und Zielfondskosten belastet wird.
Zu den Risiken zählt weiterhin die hohe Abhängigkeit von den internationalen Kapitalmärkten. Der Jahresbericht verweist ausdrücklich auf geopolitische Konflikte, Zinsänderungsrisiken sowie mögliche Auswirkungen der internationalen Handelspolitik. Darüber hinaus bestehen Währungsrisiken durch einen USD-Anteil von rund 9,3 %, wobei dieser Umfang insgesamt überschaubar bleibt. Positiv hervorzuheben ist hingegen, dass der Fonds vollständig auf Derivate verzichtet und dadurch keine zusätzlichen Hebelrisiken eingeht.
Fazit: Aus Investorensicht hinterlässt der Jahresbericht einen überzeugenden Eindruck. Der Fonds verbindet eine attraktive Rendite mit einer für Mischfonds niedrigen Schwankungsbreite und einer breit diversifizierten Vermögensstruktur. Besonders für sicherheitsorientierte Anleger, die langfristig Vermögen aufbauen möchten und gleichzeitig größere Kursschwankungen vermeiden wollen, erscheint der Vis Bonum Defensus als interessante Anlage. Einschränkend bleibt festzuhalten, dass auch dieser Fonds den allgemeinen Entwicklungen an den Kapitalmärkten ausgesetzt ist und die vergleichsweise hohe Kostenquote langfristig die Nettorendite beeinflussen kann. Insgesamt vermittelt der Jahresbericht jedoch das Bild eines solide gemanagten Fonds mit ausgewogenem Chancen-Risiko-Verhältnis.
