Aus Anlegersicht präsentiert sich der Deka iBoxx € Liquid Sovereign Diversified 10+ UCITS ETF als kostengünstiger ETF für Investoren, die langfristig in liquide Staatsanleihen der Eurozone mit langen Laufzeiten investieren möchten. Der Fonds bildet seinen Referenzindex nahezu exakt nach und bietet eine breite Streuung über mehrere europäische Staaten.
Geschäftsjahr 2025/2026: Leichte Verluste trotz attraktiver Kupons
Das vergangene Geschäftsjahr verlief insgesamt enttäuschend. Der Fonds erzielte eine Jahresperformance von -1,2 %, nachdem bereits in den vergangenen fünf Jahren eine durchschnittliche jährliche Rendite von -7,7 % p.a. ausgewiesen wurde. Positiv ist jedoch die langfristige Erholung der letzten drei Jahre mit durchschnittlich +2,7 % p.a..
Der Anteilwert sank von 100,49 Euro auf 96,57 Euro, während das Fondsvermögen von 10,61 Mio. Euro auf 10,05 Mio. Euro zurückging. Ursache hierfür waren vor allem Kursverluste bei den gehaltenen Anleihen infolge des weiterhin erhöhten Zinsniveaus.
Portfolioqualität: Hohe Bonität und breite Diversifikation
Der ETF investiert nahezu ausschließlich in Staatsanleihen der Eurozone. Die größten Länderpositionen sind:
Deutschland: ca. 18,7 %
Frankreich: ca. 18,6 %
Italien: ca. 18,6 %
Spanien: ca. 18,7 %
Belgien, Niederlande und Österreich ergänzen das Portfolio.
Das Ausfallrisiko ist vergleichsweise gering, da ausschließlich Staatsanleihen großer europäischer Emittenten gehalten werden. Im Berichtsjahr kam es zu keinem Ausfall eines Schuldners.
Zinsrisiko bleibt der entscheidende Faktor
Der wichtigste Risikofaktor ist die sehr hohe Zinssensitivität des Fonds. Die modifizierte Duration beträgt 14,72 Jahre. Das bedeutet vereinfacht:
Steigen die Marktzinsen um 1 Prozentpunkt, könnte der Fonds theoretisch rund 14–15 % an Wert verlieren.
Fallen die Zinsen um 1 Prozentpunkt, wären entsprechende Kursgewinne möglich.
Damit eignet sich der ETF vor allem für Anleger, die mittelfristig von sinkenden Zinsen in Europa ausgehen oder einen langfristigen Anleihenbaustein im Depot suchen.
Ausschüttungen und Erträge
Der Fonds erwirtschaftete Zinserträge von rund 253.000 Euro. Die Gesamtausschüttung betrug 2,468 Euro je Anteil, was einer attraktiven laufenden Verzinsung entspricht. Allerdings wurden diese Erträge durch Kursverluste der Anleihen überkompensiert, sodass unter dem Strich ein negatives Jahresergebnis von rund 208.000 Euro entstand.
Sehr niedrige Kosten
Besonders positiv fällt die Kostenstruktur auf:
Gesamtkostenquote (TER): 0,15 % p.a.
Tracking Error: 0,17 %
Tracking Difference: -0,06 %
Damit gehört der ETF zu den kostengünstigen Möglichkeiten, um in langlaufende Euro-Staatsanleihen zu investieren.
Nachhaltigkeit
Der Fonds verfolgt kein nachhaltiges Anlageziel und bewirbt keine ESG-Merkmale. Dennoch werden Staaten ausgeschlossen, die gegen grundlegende internationale soziale Standards verstoßen oder von der Europäischen Union sanktioniert sind.
Fazit für Anleger
Der Deka iBoxx € Liquid Sovereign Diversified 10+ UCITS ETF ist kein Wachstumsinvestment, sondern ein klassischer Zinsbaustein. Seine Stärken liegen in der hohen Transparenz, den niedrigen Kosten und der breiten Streuung über europäische Staatsanleihen hoher Qualität. Gleichzeitig ist der Fonds aufgrund der langen Laufzeiten stark von Zinsänderungen abhängig.
Anlegerprofil:
✔ Geeignet für konservative Anleger mit langfristigem Anlagehorizont.
✔ Interessant bei Erwartung sinkender EZB-Zinsen.
✔ Attraktive laufende Ausschüttungen.
✖ Weniger geeignet für Anleger, die kurzfristige Kursstabilität suchen.
✖ Hohe Schwankungsanfälligkeit bei steigenden Marktzinsen.
Gesamturteil:
Solider Staatsanleihen-ETF mit sehr niedrigen Kosten und guter Diversifikation, dessen Erfolg in den kommenden Jahren maßgeblich von der weiteren Zinsentwicklung in der Eurozone abhängen wird. Für langfristig orientierte Anleger erscheint der Fonds derzeit attraktiver als in der Hochzinsphase der vergangenen Jahre, bleibt jedoch ein zinssensitives Investment.
