Der Jahresbericht des Fonds zeigt aus Anlegersicht ein insgesamt überzeugendes Bild eines defensiv ausgerichteten Multi-Asset-Fonds, der im Jahr 2025 erfolgreich zwischen Kapitalerhalt, laufenden Erträgen und nachhaltiger Ausrichtung balancierte. Besonders bemerkenswert ist, dass der Fonds trotz geopolitischer Unsicherheiten, Zinsschwankungen und Währungseffekten eine stabile positive Rendite erzielen konnte.
Solide Performance bei kontrolliertem Risiko
Die Anteilklassen erzielten 2025 eine Wertentwicklung von rund +7,8 % bis +8,1 % . Für einen defensiven Stiftungsfonds mit ESG-Fokus ist dies ein starkes Ergebnis. Der Fonds profitierte dabei vor allem von drei Faktoren:
einer taktisch erhöhten Aktienquote,
starken Unternehmensanleihen,
sowie der Gold- und Silberallokation.
Bemerkenswert ist, dass die Fondsmanager in der Marktkorrektur im Frühjahr 2025 nicht panisch reduzierten, sondern gezielt nachkauften. Diese antizyklische Strategie zahlte sich in der anschließenden V-förmigen Markterholung deutlich aus.
Klare defensive Ausrichtung bleibt erkennbar
Die Portfolio-Struktur verdeutlicht den konservativen Charakter des Fonds:
rund 58 % Anleihen,
etwa 32 % Aktien,
ca. 6 % Edelmetalle,
geringe Liquiditätsquote.
Das Rentenportfolio weist mit einem durchschnittlichen Rating von BBB+ eine solide Bonität auf. Gleichzeitig wurde bewusst auf Green Bonds und Social Bonds gesetzt, wodurch Nachhaltigkeit nicht nur marketingseitig, sondern strukturell umgesetzt wurde.
Die Aktienauswahl konzentriert sich klar auf Qualitätsunternehmen mit stabilen Cashflows und Dividenden. Titel wie Allianz SE, Deutsche Telekom AG, Microsoft Corporation oder Novartis AG unterstreichen diesen defensiven Qualitätsansatz. Gleichzeitig fehlen wachstumsstarke, aber ESG-kritische Branchen wie Rüstung oder spekulative Technologiewerte bewusst.
ESG-Ansatz glaubwürdig und konsequent
Positiv hervorzuheben ist die konsequente ESG-Integration. Der Fonds erfüllt die Kriterien eines Artikel-8-Fonds gemäß EU-Offenlegungsverordnung und investiert mindestens 50 % in nachhaltige Anlagen. Ab Mai 2025 wurde die Nachhaltigkeitsquote sogar auf 80 % erhöht.
Für nachhaltigkeitsorientierte Anleger ist dies ein wichtiger Qualitätsaspekt, da ESG hier nicht nur als Zusatzfilter dient, sondern integraler Bestandteil der Anlagestrategie ist.
Stärke im Risikomanagement
Das Fondsmanagement zeigte 2025 ein professionelles Risikomanagement:
Einsatz von Put-Optionen zur Absicherung,
reduzierte Durationsrisiken,
breite Diversifikation,
begrenzte Liquiditätsrisiken,
taktische Nutzung von Edelmetallen und Cat Bonds.
Gerade in einem politisch volatilen Jahr mit Zollkonflikten, US-Wahlunsicherheit und geopolitischen Spannungen spricht dies für hohe Managementqualität.
Kritische Punkte aus Anlegersicht
Trotz des positiven Gesamtbildes gibt es einige Einschränkungen:
1. Begrenztes Aufwärtspotenzial in starken Bullenmärkten
Der Fonds blieb im Aktienbereich leicht hinter seiner Benchmark zurück. Ursache waren:
defensive Titelauswahl,
Untergewichtung von Tech-Werten,
ESG-bedingte Ausschlüsse.
In sehr dynamischen Wachstumsphasen dürfte der Fonds daher strukturell hinter offensiveren Strategien zurückbleiben.
2. Hohe Konzentration auf Europa
Das Portfolio ist deutlich europalastig. US-Aktien spielen trotz globaler Ausrichtung nur eine Nebenrolle. Das reduziert zwar Währungsrisiken, kann aber langfristig Renditechancen kosten, falls die US-Technologiebranche erneut dominiert.
3. Relativ geringe Liquiditätsreserve
Die Kassenquote sank auf nur noch rund 1 %.
Das erhöht die Marktabhängigkeit und reduziert Flexibilität bei stärkeren Verwerfungen.
Gesamtfazit aus Investorensicht
Der „Berenberg Sustainable Stiftung“ präsentiert sich als qualitativ hochwertiger defensiver Vermögensverwaltungsfonds für langfristig orientierte Anleger mit Nachhaltigkeitsfokus. Besonders geeignet erscheint er für:
Stiftungen,
konservative Privatanleger,
vermögende Investoren mit Fokus auf Kapitalerhalt,
Anleger mit ESG-Präferenz.
Weniger geeignet ist der Fonds dagegen für Anleger, die maximale Aktienrenditen oder hohe Wachstumsdynamik suchen.
Das Management überzeugte 2025 vor allem durch:
diszipliniertes Risikomanagement,
antizyklisches Handeln,
solide Asset-Allokation,
glaubwürdige ESG-Integration.
Insgesamt hinterlässt der Jahresbericht den Eindruck eines professionell geführten, stabilen und nachhaltig positionierten Fonds mit guter Balance zwischen Sicherheit, laufendem Ertrag und moderatem Wachstum.
