Interviewer: Herr Rechtsanwalt Högel, was fällt am Jahresbericht des Fonds Kapital Plus besonders auf?
Rechtsanwalt Högel: Auffällig ist vor allem die deutliche Schwäche gegenüber dem Vergleichsindex. Der Fonds erzielte je nach Anteilklasse nur zwischen 0,58 und 1,79 Prozent Wertentwicklung. Der Vergleichsindex lag dagegen bei 7,44 Prozent. Das ist eine erhebliche Differenz.
Interviewer: Was bedeutet das für Anleger?
Rechtsanwalt Högel: Anleger sehen daran, dass ein aktiv gemanagter Mischfonds nicht automatisch besser abschneidet als seine Benchmark. Trotz positiver Aktienmärkte konnte der Fonds nur geringe Zuwächse erzielen.
Interviewer: Woran lag das?
Rechtsanwalt Högel: Der Fonds war zu rund 70 Prozent in Anleihen investiert. Steigende Zinsen haben dort die Kurse belastet. Außerdem heißt es im Bericht selbst, dass einige aktive Positionierungen nachteilig waren.
Interviewer: Ist der Fonds deshalb riskant?
Rechtsanwalt Högel: Er wird nicht als Hochrisikoprodukt beschrieben. Marktpreis- und Zinsrisiko werden als mittel eingestuft, Liquiditäts- und Ausfallrisiko als gering. Trotzdem zeigt der Bericht: Auch ein defensiv wirkender Fonds kann enttäuschen.
Interviewer: Welche Rolle spielt der ESG-Hinweis?
Rechtsanwalt Högel: Der Fonds bewirbt ökologische und soziale Merkmale nach Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung. Das heißt aber nicht automatisch, dass Anleger einen besonders nachhaltigen Fonds kaufen. Man muss genau prüfen, welche Kriterien tatsächlich gelten.
Interviewer: Können Anleger rechtlich etwas unternehmen?
Rechtsanwalt Högel: Eine schlechte Wertentwicklung allein reicht nicht. Anders kann es sein, wenn der Fonds falsch dargestellt wurde – etwa als besonders sicher, renditestark oder risikoarm. Dann kommt es auf die Beratung und die Dokumentation an.
Interviewer: Ihr Fazit?
Rechtsanwalt Högel: Anleger sollten den Bericht ernst nehmen. Die Underperformance ist deutlich. Wer den Fonds hält, sollte prüfen, ob Strategie, Kosten und Ergebnis noch zu den eigenen Anlagezielen passen.
