1. Gesamturteil aus Anlegersicht
Der KCD-Union ESG AKTIEN präsentiert sich im Geschäftsjahr 01.10.2024–30.09.2025 als klar positionierter, globaler Aktienfonds mit starkem US-Fokus, hoher Investitionsquote und systematischer ESG-Integration.
Mit einer Jahresrendite von +7,02 % (Institutionelle Tranche: +7,78 %) konnte der Fonds ein solides, marktgerechtes Ergebnis erzielen.
Das Fondsvermögen stieg auf 385,5 Mio. EUR, getragen sowohl von Mittelzuflüssen als auch vom positiven Jahresergebnis.
Aus Investorensicht handelt es sich um ein wachstumsorientiertes, aktiv gemanagtes ESG-Portfolio mit klarer Aktienausrichtung und moderatem Derivateeinsatz.
2. Performance- und Ergebnisanalyse
Rendite
Anteilklasse A: +7,02 %
Anteilklasse I: +7,78 %
Die Performance speiste sich primär aus:
Realisierten Gewinnen bei US-IT- und Industrieaktien
Positivem Veräußerungsergebnis von rund 27,7 Mio. EUR
Ordentlichem Nettoertrag von 3,9 Mio. EUR
Belastend wirkten:
Nicht realisierte Verluste in Höhe von rund 4,66 Mio. EUR
Verluste bei US-Unternehmensanleihen (Telekommunikation und Rohstoffe) ➡ Bewertung: Die Rendite ist solide, jedoch nicht außergewöhnlich. Sie deutet auf ein kontrolliertes Risikoprofil mit aktiver Titelselektion hin.
3. Portfolio-Struktur
Aktienquote
98,5 % Aktien
Kaum Liquiditätsreserve (~1,5 %)
Derivate leicht negativ gewichtet (-0,07 %) ➡ Sehr offensives Aktienprofil.
Regionale Allokation
69 % Nordamerika
26 % Euroland
Rest: Europa ex Euro, Asien/Pazifik
Zusätzlich:
78 % Fremdwährungsanteil
75 % USD-Exposure ➡ Deutliche Abhängigkeit vom US-Markt und USD-Wechselkurs.
4. Sektorale Gewichtung
Verschiebung von IT hin zu Finanzwerten:
Größte Branchen:
Finanzwesen: 30 %
IT: 21 %
Konsumgüter: 13 %
Gesundheitswesen: 10 % ➡ Strategisch interessant: Rotation von Growth (IT) hin zu Finanzwerten deutet auf taktische Anpassung an Zins- und Konjunkturumfeld hin.
5. Risikoprofil
Der Fonds unterliegt:
Marktrisiko (hohe Aktienquote)
Währungsrisiko (hoher USD-Anteil)
ESG-Risiken
Politischen Risiken (Handels- und Zollpolitik) Value-at-Risk (VaR)
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag: 5,54 %
Maximal: 6,95 %
Leverage: 117,26 %
Benchmark: 100 % MSCI World (Net Return) ➡ Risikoniveau entspricht einem globalen Aktienfonds mit leicht aktivem Risikomanagement.
6. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse A: 1,64 %
Anteilklasse I: 0,93 %
Keine Performance Fee.
➡ Für Privatanleger ist die Kostenquote relativ hoch, institutionelle Tranche deutlich effizienter.
7. Nachhaltigkeitsprofil
Mindestens 80 % ESG-konforme Emittenten
Mindestens 15 % nachhaltige Investitionen i.S.d. EU-Offenlegungsverordnung
Anpassung an ESMA-Leitlinien (Umbenennung von „Nachhaltig“ zu „ESG“)
➡ Der Fonds integriert ESG systematisch, bleibt aber ein klassischer globaler Aktienfonds mit Nachhaltigkeitsfilter.
8. Entwicklung der Anteilwerte (Mehrjahresbetrachtung)
Anteilklasse A:
2022: 55,86 €
2023: 62,45 €
2024: 78,14 €
2025: 82,51 €
➡ Kontinuierlicher langfristiger Aufwärtstrend.
Gesamteinschätzung für Anleger
Stärken
✔ Hohe Aktienquote und klare Wachstumsstrategie
✔ Aktives Management mit taktischer Sektorrotation
✔ Solide Wertentwicklung
✔ ESG-Integration strukturell verankert
✔ Breite globale Diversifikation
Schwächen / Risiken
⚠ Hohe USD-Abhängigkeit
⚠ Starke US-Konzentration
⚠ Relativ hohe Kosten für Privatanleger
⚠ Keine außergewöhnliche Outperformance gegenüber globalen Märkten erkennbar
Für welchen Anlegertyp geeignet?
Der Fonds eignet sich für:
Langfristig orientierte Anleger
Investoren mit ESG-Fokus
Anleger mit hoher Risikotoleranz
Investoren, die eine aktive Alternative zum MSCI World suchen
Weniger geeignet für:
Defensive Anleger
Investoren mit niedriger Volatilitätsbereitschaft
Kostenfokussierte ETF-Investoren
