Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht des DWS Sachwerte für den Zeitraum 01.10.2024 bis 30.09.2025 ein insgesamt solides und kontrolliertes Bild, insbesondere vor dem Hintergrund eines von geopolitischen Spannungen und geldpolitischen Unsicherheiten geprägten Kapitalmarktumfelds.
Performance und Einordnung
Der Fonds erzielte im Berichtsjahr eine Wertentwicklung von +6,3 % (LD-Anteilklasse, nach BVI-Methode). Diese Rendite ist als stabil zu bewerten, wenngleich sie keinen überdurchschnittlichen Ausreißer darstellt. Für Anleger signalisiert dies vor allem Werterhalt und moderates Wachstum statt aggressiver Renditeoptimierung. Über längere Zeiträume (3 bzw. 5 Jahre) zeigt sich eine kontinuierliche Performance, was für die strategische Ausrichtung des Fonds spricht.
Anlagekonzept und Portfolioqualität
Der Fonds verfolgt einen breit diversifizierten Sachwerteansatz mit Schwerpunkten auf:
Aktien (rund 39 %)
Investmentfonds/ETFs (rund 34 %)
Anleihen (rund 15 %)
Rohstoffzertifikaten, insbesondere Gold (über 11 %)
Diese Struktur reduziert die Abhängigkeit von einzelnen Assetklassen und wirkt risikodämpfend. Positiv hervorzuheben ist der hohe Anteil an inflationsgeschützten Anleihen sowie die substanzielle Goldposition, die im Berichtszeitraum einen wichtigen Stabilisierungsbeitrag leistete.
Treiber der Wertentwicklung
Auf der Aktienseite profitierten Anleger insbesondere von:
Industrie- und Infrastrukturtiteln (z. B. Siemens Energy, Prysmian)
Rohstoffwerten (z. B. Kinross Gold)
Technologie- und KI-getriebenen Wachstumswerten
Belastend wirkte dagegen das Engagement im US-Gesundheitssektor (u. a. UnitedHealth Group), was jedoch angesichts der breiten Streuung keinen strukturellen Schaden verursachte.
Risikoprofil und Kosten
Mit einer laufenden Pauschalvergütung von 1,45 % p.a. liegt der Fonds im marktüblichen Bereich für aktiv gemanagte Misch- und Sachwertefonds. Das Risikoprofil ist als moderat einzustufen: Der Einsatz von Derivaten dient primär der Absicherung, nicht der Hebelung. Währungsrisiken werden teilweise aktiv gesteuert.
ESG-Aspekte
Der Fonds bewirbt ökologische und soziale Merkmale (SFDR Artikel 8), verfolgt jedoch keine strikt nachhaltige Anlagestrategie. Für Anleger mit Fokus auf Rendite-Risiko-Abwägung ist dies neutral bis leicht positiv, für stark ESG-orientierte Investoren jedoch nur eingeschränkt passend.
Fazit aus Anlegersicht
Der DWS Sachwerte präsentiert sich als robuster, defensiv ausgerichteter Sachwertefonds, der insbesondere für langfristig orientierte Anleger geeignet ist, die Wert auf Diversifikation, Inflationsschutz und stabile Erträge legen. In einem schwierigen Marktumfeld konnte der Fonds seine Rolle als stabilisierender Portfolio-Baustein erfüllen, ohne dabei übermäßige Risiken einzugehen.
