Aus Anlegersicht präsentiert sich der Jahresbericht des Fonds Haas invest4 innovation zum 30. September 2025 insgesamt sehr überzeugend. Der Fonds konnte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von rund +33 % erzielen und damit ein außergewöhnlich starkes Ergebnis liefern – insbesondere vor dem Hintergrund eines von geopolitischen Spannungen und politischen Unsicherheiten geprägten Marktumfelds. Entscheidend ist dabei nicht nur die absolute Rendite, sondern auch das attraktive Rendite-Risiko-Profil: Mit einem maximalen zwischenzeitlichen Rückgang von lediglich 12,6 % und einer Sharpe Ratio von 2,09 zeigt das Fondsmanagement eine hohe Qualität in der Steuerung von Chancen und Risiken.
Positiv hervorzuheben ist der konsequent aktive Ansatz ohne Benchmark-Zwang. Das Fondsmanagement agiert flexibel und nutzt weltweit Opportunitäten in innovativen Wachstumsunternehmen, ohne sich auf klassische Indizes oder Zielvolatilitäten zu stützen. Diese Freiheit spiegelt sich auch in der breiten geografischen Streuung wider: Knapp 60 % der Aktieninvestments entfallen auf Nicht-EU-/EWR-Länder, wodurch der Fonds gezielt an Wachstumsdynamiken außerhalb der etablierten Märkte partizipiert. Gleichzeitig wurde das US-Exposure aufgrund hoher Bewertungen bewusst begrenzt, was sich angesichts der Dollar-Schwäche als vorteilhaft erwiesen hat.
Die Performance-Treiber waren breit diversifiziert. Mehrere Einzeltitel aus den Bereichen Fintech, E-Commerce und digitale Plattformen steuerten jeweils signifikante Beiträge zur Gesamtperformance bei, ohne dass eine gefährliche Klumpenbildung erkennbar ist. Auch auf der Verliererseite blieben die Effekte überschaubar, was auf eine robuste Portfoliokonstruktion schließen lässt. Die aktiven Portfolioanpassungen – etwa der Aufbau neuer Kernpositionen und gezielte Gewinnmitnahmen – zeigen, dass das Management nicht nur langfristig denkt, sondern auch taktisch agiert, wenn Bewertungen oder Marktsituationen es nahelegen.
Aus Ertragssicht fällt auf, dass der Fonds klar wachstumsorientiert positioniert ist. Der laufende ordentliche Nettoertrag ist – bedingt durch hohe Verwaltungs- und Performancegebühren – leicht negativ, wird jedoch mehr als kompensiert durch hohe realisierte und nicht realisierte Kursgewinne. Für Anleger bedeutet dies: Der Fokus liegt eindeutig auf Kapitalwachstum, nicht auf laufenden Ausschüttungen.
Kritisch einzuordnen sind die Kosten, insbesondere die Performance Fee, die im Erfolgsjahr entsprechend hoch ausfällt. Für Anleger ist dies jedoch akzeptabel, solange die erzielte Überrendite – wie im Berichtsjahr – klar erkennbar ist. Zudem sollten Investoren sich der typischen Risiken eines global investierenden Aktienfonds bewusst sein, insbesondere Markt-, Währungs- und Liquiditätsrisiken sowie der Tatsache, dass Nachhaltigkeitskriterien zwar berücksichtigt werden, jedoch nicht im Sinne einer expliziten ESG- oder Impact-Strategie.
Fazit:
Der Fonds zeigt im Geschäftsjahr 2024/2025 eindrucksvoll, dass aktives Management in volatilen Märkten Mehrwert schaffen kann. Für risikobewusste, langfristig orientierte Anleger, die auf innovative Wachstumsunternehmen setzen und zwischenzeitliche Schwankungen akzeptieren, stellt Haas invest4 innovation eine attraktive Beimischung im Portfolio dar. Die Kombination aus hoher Rendite, kontrollierten Drawdowns und strategischer Flexibilität spricht klar für die Qualität des Fondsmanagements – auch wenn die Kostenstruktur und das hohe Aktienexposure bewusst in Kauf genommen werden müssen.
