Der Jahresbericht des Focus Fund Growth Equities HI für das Geschäftsjahr 01.10.2024 bis 30.09.2025 zeichnet das Bild eines konsequent aktiv gemanagten Aktienfonds mit klarem Wachstumsfokus, der sich bewusst von Benchmark-Vorgaben löst und damit sowohl Chancen als auch Risiken deutlich erhöht.
Anlagestrategie und Portfolioausrichtung
Aus Anlegersicht ist zunächst die sehr hohe Aktienquote hervorzuheben: Rund 99 % des Fondsvermögens sind direkt in Aktien investiert, ergänzt lediglich durch geringe Bankguthaben. Der Fonds setzt vollständig auf Einzeltitel und verzichtet sowohl auf Derivate als auch auf Anleihen oder Zielfonds. Diese klare Positionierung unterstreicht den Anspruch, durch aktive Titelauswahl Mehrwert gegenüber dem Markt zu erzielen, erhöht jedoch zwangsläufig die Abhängigkeit von der Qualität der Managemententscheidungen.
Das Portfolio ist international ausgerichtet, mit einem deutlichen Schwerpunkt auf europäischen und US-amerikanischen Wachstumsunternehmen aus den Bereichen Technologie, Industrie, Gesundheitswesen und Konsum. Einzelpositionen mit Gewichten von teils über 5 % (z. B. Technologie- und Softwaretitel) zeigen eine vergleichsweise hohe Konzentration, was die Überzeugung des Managements widerspiegelt, aber auch Klumpenrisiken mit sich bringt.
Ertrags- und Wertentwicklung
Das Geschäftsjahr 2024/2025 war aus Performance-Sicht herausfordernd. Zwar wurden hohe realisierte Gewinne erzielt, diese wurden jedoch durch ebenso hohe realisierte Verluste mehr als kompensiert. Insgesamt resultierte daraus ein negatives Jahresergebnis. Positiv ist anzumerken, dass sich die nicht realisierten Ergebnisse per Saldo stabilisierten, was auf eine teilweise Erholung einzelner Positionen hindeutet.
Für Anleger besonders relevant ist der starke Rückgang des Fondsvermögens, der jedoch nur teilweise auf die Wertentwicklung zurückzuführen ist. Ein erheblicher Anteil entfällt auf deutliche Mittelabflüsse infolge von Anteilsrückgaben. Dies deutet auf eine geringere kurzfristige Akzeptanz bei Investoren hin, muss jedoch nicht zwingend die langfristige Qualität der Strategie infrage stellen.
Kostenstruktur und Effizienz
Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei 1,04 % für die institutionelle Anteilklasse und 1,53 % für die Publikumsanteilklasse. Diese Werte bewegen sich für einen aktiv gemanagten, konzentrierten Aktienfonds im marktüblichen Rahmen. Angesichts der negativen Jahresperformance ist die Kostenbelastung jedoch ein Aspekt, den Anleger kritisch im Kontext des erwarteten langfristigen Mehrwerts betrachten sollten.
Risikoprofil und Eignung für Anleger
Der Bericht macht unmissverständlich klar, dass es sich um ein Investment mit erhöhter Volatilität handelt. Markt-, Währungs- und systemische Risiken spielen aufgrund der internationalen Ausrichtung und der reinen Aktienstrategie eine zentrale Rolle. Positiv ist die gute Liquidität der gehaltenen Titel, die überwiegend aus großkapitalisierten Unternehmen bestehen.
Aus Anlegersicht eignet sich der Fonds daher primär für langfristig orientierte, risikobereite Investoren, die bereit sind, zwischenzeitliche deutliche Wertschwankungen und auch längere Schwächephasen auszuhalten, um potenziell von überdurchschnittlichem Wachstum zu profitieren.
Fazit
Der Focus Fund Growth Equities HI präsentiert sich als Fonds mit klarer Strategie, hoher Managementüberzeugung und entsprechend hoher Schwankungsanfälligkeit. Für Anleger, die an die Fähigkeit des Fondsmanagements glauben, durch aktive Titelselektion langfristig Mehrwert zu schaffen, kann der Fonds eine chancenreiche Beimischung darstellen. Für risikoaverse oder kurzfristig orientierte Investoren ist er hingegen weniger geeignet.
