Der Jahresbericht zum 30. Juni 2025 des Sondervermögens Kompass Strategie Fokus Moderat zeigt ein gemischtes, insgesamt jedoch solides Bild für Investoren.
Anlagestrategie und Positionierung
Der Fonds verfolgt weiterhin eine benchmarkunabhängige, aktiv gemanagte Strategie mit Fokus auf eine stetige Wertentwicklung bei moderaten Schwankungen. Die Allokation ist stark ETF-basiert (über 95 % des Fondsvermögens), ergänzt durch ein Goldzertifikat als Diversifikationsbaustein. Aktien-, Renten- und Misch-ETFs mit ESG-Bezug bilden den Kern. Auf Derivate und direkte Einzeltitel wurde verzichtet, was für ein eher konservatives Risikomanagement spricht.
Ertragslage und Performance
Im Geschäftsjahr 2024/25 konnte der Fonds realisierte Gewinne von rund 191 Tsd. EUR (Tranche R) bzw. 113 Tsd. EUR (Tranche I) verbuchen. Unter Einbezug nicht realisierter Kursgewinne ergab sich ein Jahresergebnis von ca. 222 Tsd. EUR (R) und 140 Tsd. EUR (I). Die Anteilwerte legten weiter zu:
Tranche R: von 102,74 EUR (2024) auf 106,83 EUR
Tranche I: von 104,65 EUR (2024) auf 109,34 EUR
Damit setzte der Fonds seine moderate, aber stetige Wertsteigerung fort.
Kapitalbewegungen
Während Tranche I Nettomittelzuflüsse von ca. 150 Tsd. EUR verzeichnete, kam es in Tranche R zu deutlichen Abflüssen (ca. –980 Tsd. EUR). Dies deutet auf einen gewissen Vertrauensverlust einzelner Anleger oder Umschichtungen in andere Strategien hin. Insgesamt sank das Fondsvolumen von 9,64 Mio. EUR (2024) auf 9,19 Mio. EUR.
Risikobetrachtung
Die Hauptrisiken liegen in geopolitischen Unsicherheiten (Ukrainekrieg, Nahostkonflikt), hoher Inflation und geldpolitischen Entscheidungen. Die Fondsstruktur mit breit gestreuten ETFs reduziert zwar Einzelrisiken, bleibt aber marktpreisabhängig. Das konservative Profil zeigt sich darin, dass Liquiditäts- und operationelle Risiken klar begrenzt sind. Nachhaltigkeitsrisiken wurden allerdings nicht berücksichtigt; der Fonds ist gemäß EU-VO 2019/2088 als Artikel-6-Produkt eingestuft.
Kostenstruktur
Die Gesamtkostenquote liegt bei 1,89 % (R) bzw. 1,40 % (I). Angesichts der ETF-basierten Anlagestruktur erscheinen diese Kosten vergleichsweise hoch und könnten die Nettoerträge künftig belasten.
Strukturelle Veränderungen
Zum 1. Juli 2025 wurde das Sondervermögen auf die Universal-Investment GmbH übertragen und mit dem Stiftungsfonds Spiekermann & Co verschmolzen. Für Anleger bedeutet dies organisatorische Anpassungen, jedoch keine unmittelbare Einschränkung in der Fondsstrategie.
Fazit:
Für Investoren stellt der Fonds Kompass Strategie Fokus Moderat weiterhin eine konservative, breit diversifizierte Anlagemöglichkeit dar, die Stabilität und moderate Renditen anstrebt. Die positive Wertentwicklung bestätigt die Strategie, jedoch mindern hohe Kosten und Mittelabflüsse das Bild etwas. Wer auf langfristige Stabilität setzt und die Gebühren akzeptiert, findet hier eine verlässliche Beimischung.
