Der Jahresbericht des Fonds HSBC Strategie Dynamik zum Stichtag 30.04.2025 zeigt ein gemischtes Bild für Anleger:
Performance
Die Anteilklasse AC erzielte eine Rendite von +2,56 %, blieb damit jedoch deutlich unter der Benchmark (+6,41 %).
Die zwischenzeitlich aufgelöste Anteilklasse ZC erreichte bis zu ihrem Ende am 11.03.2025 +5,61 %, ebenfalls unter Benchmark (+7,73 %).
Hauptursache war die bewusst defensivere Aktienquote angesichts geopolitischer Unsicherheiten und volatiler Märkte.
Vermögensstruktur
Fondsvolumen: 127,98 Mio. EUR.
Asset Allocation: 56,8 % Zielfondsanteile, 35,1 % Aktien, 8,3 % Bankguthaben.
Damit zeigt sich eine breite Diversifikation mit starker ETF- und Fondsorientierung.
Die größten Positionen sind indexnahe Investments wie iShares MSCI Europe, iShares MSCI USA oder Xtrackers Switzerland.
Erträge und Kosten
Realisierte Gewinne: ca. 12 Mio. EUR, Verluste: ca. 3 Mio. EUR → Saldo +8,94 Mio. EUR.
Laufende Erträge fielen mit rund 2,3 Mio. EUR eher moderat aus.
Verwaltungskosten: 1,5 % p.a., was im Branchendurchschnitt liegt.
Risiko/Volatilität
Volatilität Anteilklasse AC: 11,08 %, Benchmark: 10,80 %.
Die defensivere Strategie konnte die Schwankungen nicht wesentlich reduzieren, führte aber zu Renditeeinbußen.
Marktumfeld
2024 profitierten die Märkte stark von Zinssenkungen und robusten Unternehmensgewinnen, insbesondere in den USA.
Politische Unsicherheiten, geopolitische Spannungen und Wechselkursschwankungen belasteten die relative Wertentwicklung.
Ausblick
Erwartet werden moderate Zinssenkungen (USA/EZB) und robustes Wachstum, allerdings mit erhöhten politischen Risiken.
Das Fondsmanagement setzt weiterhin auf defensive Branchen und globale Diversifikation.
Chancen bestehen insbesondere in den Emerging Markets, gleichzeitig bleibt das Währungsrisiko hoch.
Anlegerfazit
Der Fonds bietet breite internationale Diversifikation mit Fokus auf Aktien-ETFs und Zielfonds, was Transparenz und Kostenkontrolle unterstützt.
Allerdings zeigt der Bericht, dass die defensive Positionierung 2024/25 zu deutlicher Unterperformance gegenüber der Benchmark führte. Für wachstumsorientierte Anleger könnte dies enttäuschend sein, während sicherheitsorientierte Investoren von der Risikosteuerung profitieren.
Geeignet ist der Fonds für langfristig orientierte Anleger, die ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Renditechancen und Risikokontrolle suchen, auch wenn kurzfristig Performanceeinbußen gegenüber Vergleichsindizes möglich sind.
