Kernaussagen aus Anlegersicht:
Anlageziel und Struktur
Der Fonds verfolgt ein ausgewogenes Mischkonzept mit globaler Streuung zwischen Aktien (mind. 25 %) und Renten (mind. 30 %). Rund 72 % des Fondsvermögens sind in Zielfonds investiert, was eine starke Abhängigkeit von externen Strategien bedeutet.
Performance
Anteilklasse AC: +3,43 %
Anteilklasse ZC: +4,86 %
Benchmark: +6,05 %
Damit liegt die Wertentwicklung unter der Benchmark, was auf die bewusst defensive Aktienquote zurückzuführen ist.
Risikoprofil
Volatilität (AC/ZC): 7,29 % → nahezu identisch mit Benchmark (7,19 %).
Haupttreiber des Risikos: Aktienmarktschwankungen, Zinsänderungen und Währungsrisiken.
Der Fonds verzichtete auf übermäßigen Leverage (durchschnittlicher Derivateeinsatz sehr gering).
Marktumfeld 2024/25
USA: robustes Wachstum, Zinssenkungen, Aktienrally im Tech-Sektor.
Europa: stagnierende Konjunktur trotz Zinssenkungen.
Geopolitik: Handelskonflikte und politische Unsicherheit führten zu Volatilität.
Das Fondsmanagement reagierte defensiv, was zwar Sicherheit bot, aber Chancen auf höhere Renditen schmälerte.
Fondsvolumen und Mittelabflüsse
Gesamtvermögen: ca. 55,6 Mio. EUR.
Anteilklasse AC: deutlicher Rückgang von 65,3 Mio. EUR (2024) auf 54,4 Mio. EUR (2025).
Anteilklasse ZC: starker Kapitalabfluss (von 13,9 Mio. EUR auf nur 1,2 Mio. EUR).
→ Investoren haben spürbar Mittel abgezogen, vermutlich wegen enttäuschender relativer Performance.
Ertragslage
Ordentliche Erträge (Dividenden, Zinsen) sind stabil, aber begrenzt.
Realisierte Gewinne überwogen die Verluste, dennoch belasteten nicht realisierte Verluste das Gesamtergebnis.
Nachhaltigkeit
Der Fonds berücksichtigt keine EU-Taxonomie-Kriterien.
ESG-Faktoren sind nicht integraler Bestandteil der Strategie.
Ausblick
Das Management erwartet ein schwankungsintensives Umfeld mit Chancen in Emerging Markets, defensiveren Branchen und globalen Staatsanleihen. Dennoch bleiben politische Unsicherheiten (v. a. USA, Handelspolitik) ein zentrales Risiko.
Fazit für Anleger:
Stärken: breite Diversifikation, kontrolliertes Risiko, defensive Aufstellung in unsicheren Märkten.
Schwächen: Unterperformance gegenüber Benchmark, deutliche Kapitalabflüsse, fehlende ESG-Integration.
Geeignet für: Anleger mit mittelfristigem Horizont, die Wert auf Stabilität legen, auch wenn die Rendite unter dem Marktdurchschnitt liegt.
Weniger geeignet für: Investoren mit Fokus auf dynamisches Wachstum oder nachhaltige Anlagen.
