Der Jahresbericht des Fonds sentix Risk Return -A- für den Zeitraum 01.04.2024 bis 31.03.2025 bietet ein differenziertes Bild aus Anlegersicht:
1. Fondsstrategie und Anlagepolitik
Der Fonds setzt auf einen Behavioral-Finance-Ansatz, bei dem das Anlegerverhalten gezielt genutzt wird, um antizyklisch zu investieren. Der Aktienanteil wird flexibel über Derivate gesteuert – von -6 % bis +64 %. Ziel ist ein attraktiver Ertrag bei reduzierter Volatilität.
→ Für risikobewusste, aber chancenorientierte Anleger interessant, da kurzfristige Marktschwankungen aktiv gesteuert werden.
2. Performance und Vermögensentwicklung
Wertentwicklung Anteilklasse I: +7,11 %
Wertentwicklung Anteilklasse R: +6,41 %
Fondsvolumen: stieg von 9,18 Mio. € auf 13,19 Mio. €
Ergebnis des Geschäftsjahres gesamt: +786.673,62 €
Verluste aus realisierten Geschäften: -985.870,62 €
Gewinne aus nicht realisierten Kurssteigerungen: +1.626.594,03 €
→ Der Fonds erzielte die positive Performance hauptsächlich durch Bewertungsgewinne, während realisierte Verluste (v.a. aus Futures) negativ ins Gewicht fielen.
3. Portfoliozusammensetzung
Aktienanteil: 74 % (Schwerpunkt: Deutschland, Kanada, Frankreich)
Bankguthaben und Termingelder: ~15 %
Futures (Derivate): 2,1 %
Fondsanteile (Zielfonds): 8,2 %
→ Hoher Aktienanteil mit internationaler Diversifikation; Absicherung über Derivate aktiv genutzt.
4. Risikobetrachtung
Aktienrisiken: typisch hohe Volatilität
Derivaterisiken: Hebeleffekt kann Erträge wie auch Verluste verstärken
Währungsrisiken: durch nicht abgesicherte Fremdwährungspositionen
Systemische Risiken: politische Entwicklungen (z.B. US-Wahl, EU-Krisen) beeinflussten Märkte stark
→ Erhöhtes Risiko bei Marktkorrekturen, aber gutes Risikomanagement durch aktive Steuerung erkennbar.
5. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote Klasse I: 1,26 %
Gesamtkostenquote Klasse R: 2,00 %
Keine erfolgsabhängige Vergütung
→ Für institutionelle Anleger (Klasse I) moderat, für Privatanleger (Klasse R) relativ teuer, insbesondere im Verhältnis zu den realisierten Verlusten.
6. Ausschüttungspolitik
Anteilklasse I: 2,70 € je Anteil
Anteilklasse R: 2,22 € je Anteil
Teilweise Ausschüttung trotz negativem realisierten Ergebnis, gestützt durch Entnahme aus dem Sondervermögen
→ Stabile Ausschüttungspolitik, aber mit Blick auf zukünftige Substanz sollte dies kritisch beobachtet werden.
Fazit für Anleger:
Der Fonds sentix Risk Return -A- zeigt ein agiles, risikoorientiertes Management mit Fokus auf Sentimentanalysen und flexibler Marktanpassung. Die positive Jahresperformance ist hauptsächlich durch nicht realisierte Kursgewinne getragen – realisierte Verluste und eine gestiegene Volatilität mahnen zur Vorsicht. Die Strategie eignet sich für aktive Anleger mit mittlerer bis höherer Risikotoleranz, die auf taktische Allokation und antizyklische Chancen setzen.
Empfehlung: Für erfahrene Anleger mit Verständnis für Derivate geeignet. Weniger empfehlenswert für konservative Anleger oder solche, die stabile Ertragsquellen bevorzugen.
