Der DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds (ISIN: DE0008492596), verwaltet von der DWS Investment GmbH, präsentierte sich im Geschäftsjahr 2024 als konservativ gemanagter Mischfonds mit Schwerpunkt auf Europa. Ziel ist es, die Wertentwicklung des Vergleichsindex (50 % DJ Stoxx 50, 50 % JPM EMU) zu übertreffen – ein Ziel, das 2024 nicht erreicht wurde: Der Fonds erzielte eine Wertentwicklung von +3,7 %, während die Benchmark bei +5,0 % lag.
1. Fondsstrategie und Struktur
Ziel: Langfristiger Vermögenszuwachs bei mäßigem Risiko
Ausrichtung: Mischfonds mit Fokus auf europäische Aktien und Staatsanleihen
Mindestquote: 25 % Aktien, >35 % öffentliche Schuldverschreibungen
Vergleichsindex: 50 % DJ Stoxx 50, 50 % JPM EMU
Die Strategie verfolgt einen wertorientierten Ansatz – mit Konzentration auf Substanzwerte aus stabilen Volkswirtschaften.
2. Jahresperformance 2024
Wertentwicklung: +3,7 % (BVI-Methode)
Benchmark: +5,0 %
Gründe für Underperformance:
Verluste auf der Rentenseite
Übergewichtung in europäischen Titeln bei schwächerer Entwicklung gegenüber US-Märkten
Defensive Positionierung in einem Umfeld mit starker Aktienrallye, v. a. durch KI-getriebene US-Tech-Werte
3. Portfolioaufbau zum 31.12.2024
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Aktien (div. Branchen) 47,9 %
Anleihen (v. a. Staatsanleihen) 50,76 %
Bankguthaben & Sonstiges 1,4 %
Gesamtfondsvolumen ca. 99,2 Mio. EUR
Aktiensektoren: Schwerpunkt auf Gesundheitswesen (10,9 %), Finanzwerte, IT und Industrie.
Top-Aktienpositionen: SAP, Deutsche Telekom, Nestlé, Novartis, LVMH, Allianz, Roche, AstraZeneca
Staatsanleihen: Insbesondere aus Österreich, Belgien, Deutschland, Frankreich, Italien und den Niederlanden – breit über Laufzeiten gestreut.
4. Marktumfeld und Risikofaktoren
Das Jahr war geprägt durch:
Geopolitische Unsicherheiten: Ukrainekrieg, Nahost-Konflikt, USA-China-Spannungen
Zinspolitik: Rücknahme des Zinsanhebungszyklus durch EZB (3 % Einlagenzins am Jahresende)
Aktienmärkte: Starke Entwicklung – v. a. durch KI-Fantasien in den USA
Rentenmärkte: Belastet durch lange Laufzeiten und steigende Staatsdefizite, was zu Kursverlusten führte
Fondsrisiken: Zinsänderungsrisiken, politische Risiken, Benchmarkabweichung, kein ESG-Filter
5. Nachhaltigkeit & ESG
SFDR-Klassifizierung: Artikel 6 – keine ESG-Integration
PAIs (nachteilige Nachhaltigkeitswirkungen): nicht berücksichtigt
EU-Taxonomie-konform: 0 %
Für ESG-orientierte Anleger ist dieser Fonds nicht geeignet.
Fazit für Anleger:
Der DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds bietet eine substanzorientierte, europafokussierte Allokation mit stabilem Mischfondscharakter. Die defensive Ausrichtung und breite Diversifikation machen ihn geeignet für Anleger mit mittlerem Risikoappetit, die eine konservative Beimischung zu einem globalen Portfolio suchen. Die verfehlte Benchmark-Performance 2024 sollte im Kontext der vorsichtigen Positionierung betrachtet werden. Nachhaltigkeitsbewusste Anleger werden jedoch aufgrund der fehlenden ESG-Kriterien enttäuscht sein.
