Der Fonds ODDO BHF Polaris Moderate präsentiert sich im Jahresbericht 2024 als ausgewogener Mischfonds mit klar defensiver Ausrichtung, breiter Streuung und konservativem Risikomanagement. Für sicherheitsorientierte Anleger, die dennoch am Kapitalmarkt partizipieren möchten, bietet der Fonds ein attraktives Rendite-Risiko-Profil.
1. Anlagepolitik & Positionierung: Der Fonds strebt durch eine flexible Vermögensaufteilung (Aktienquote 0–40 %) einen stabilen Kapitalerhalt mit moderatem Wachstum an. Die Anlageschwerpunkte liegen auf:
Unternehmensanleihen (59 %), vorwiegend in Euro
Aktien (ca. 28 %), mit starker Ausrichtung auf US-Megacaps und europäische Blue Chips
Goldzertifikaten (3,5 %) als inflationsresistentem Sachwert
Die strategische Allokation erwies sich 2024 als vorteilhaft, insbesondere durch die überdurchschnittliche Entwicklung der US-Aktien.
2. Wertentwicklung:
Jahresperformance (je nach Anteilklasse): +6,06 % bis +6,75 %
Beste Klasse: CI-EUR mit +6,75 %
Dies entspricht einer soliden Rendite im historischen Vergleich, insbesondere vor dem Hintergrund geopolitischer Unsicherheiten, Zinswenden und einem schwächelnden europäischen Wirtschaftsumfeld.
3. Portfolioübersicht (per 31.12.2024):
Fondsvolumen: 1,52 Mrd. EUR
Aktien: 417,7 Mio. EUR (v. a. USA, Frankreich, Deutschland)
Anleihen: 899,1 Mio. EUR, vorwiegend mit Laufzeiten 3–10 Jahre
Top-Aktienpositionen: Alphabet, Amazon, Broadcom, Salesforce, Schneider Electric, Siemens
Investmentfondsanteile: 6,9 % zur regionalen Diversifikation
Bankguthaben & Derivateinsatz: Zur Liquiditätssteuerung und taktischen Absicherung
4. Risiko- & Ertragsstruktur: Der Fonds war 2024 verschiedenen Risiken ausgesetzt, insbesondere:
Zinsänderungsrisiken bei langlaufenden Anleihen
Marktrisiken, etwa durch die US-Zinswende und politische Unsicherheiten in Europa
Währungsrisiken, da auch außerhalb des Euroraums investiert wurde
Risiken durch den Einsatz von Derivaten, allerdings hauptsächlich zur Absicherung genutzt
Trotz dieser Herausforderungen konnte der Fonds positive Veräußerungsgewinne erzielen – v. a. bei Aktien und Gold, während Anleiheverkäufe durch Marktschwankungen belastet waren.
5. Nachhaltigkeitsaspekte: Der Fonds fällt unter Artikel 8 SFDR und berücksichtigt damit ökologische und soziale Merkmale, jedoch ohne Berücksichtigung nachteiliger Auswirkungen (PAI). Das ESG-Rahmenwerk wird also implementiert, ist jedoch nicht vollständig integriert – ein gemischtes Signal für strenge Nachhaltigkeitsinvestoren.
Fazit für Anleger:
Der ODDO BHF Polaris Moderate eignet sich für Anleger, die Wert auf Vermögenserhalt, regelmäßige Erträge und begrenzte Schwankungen legen. Der Fonds bewies 2024, dass mit einer intelligenten Streuung in Anleihen, Aktien und Gold eine attraktive Rendite auch in volatilen Zeiten möglich ist. Für langfristig orientierte Anleger mit mittlerer Risikobereitschaft stellt er einen robusten Baustein im Portfolio dar – auch wenn nachhaltige Anleger eventuell strengere ESG-Kriterien bevorzugen könnten.
