Aussagekräftige Analyse aus Anlegersicht:
Der LWL Giannelli Fonds, aufgelegt am 15. Januar 2024, hat in seinem ersten Rumpfgeschäftsjahr bis zum 31. Dezember 2024 mit einer starken Performance von +11,16 % (nach BVI-Methode) überrascht und zeigt, wie ein quantitatives Multi-Asset-Management unter schwierigen Marktbedingungen erfolgreich umgesetzt werden kann. Für Anleger bietet der Fonds interessante Perspektiven, aber auch einige Punkte zur kritischen Betrachtung.
1. Fondsstrategie & Steuerung
Globale Multi-Asset-Strategie, breit gestreut über Aktien, Anleihen, Zielfonds, Derivate und Cash
Aktives Management auf Basis quantitativer Modelle (z. B. Momentum, saisonale Effekte wie US-Wahljahr)
Aktienquote flexibel zwischen 0 % und 63 % gesteuert
Fokus 2024: US-Finanz- & Gesundheitssektor sowie deutsche Automobilwerte
Die Strategie wirkt durchdacht und antizyklisch, insbesondere durch den Fokus auf Bewertung, Dividendenrendite und Marktmomentum.
2. Portfoliostruktur zum Jahresende
Aktien: 43,7 %
Anleihen: 28,2 %
Zielfonds: 24,0 % (u. a. HY, EM, inflationsindexiert)
Derivate: 0,7 % (insb. Indexfutures)
Cash & Forderungen: ca. 3,7 %
Die breite Diversifikation schafft Stabilität, die ETF-Beimischung sorgt für Effizienz, aber auch indirekte Risiken (z. B. durch Management der Zielfonds).
3. Performance & Ergebnisquellen
Gesamtertrag: +5,72 Mio. EUR bei einem Fondsvolumen von 55,6 Mio. EUR
Realisierte Kursgewinne: 4,9 Mio. EUR
Nicht realisierte Gewinne: 3,6 Mio. EUR
Realisierte Verluste: -1,82 Mio. EUR
Dividenden & Zinsen: über 1 Mio. EUR
Die Performance wurde vor allem durch Aktienmarktgewinne (v. a. USA) und taktisches Management erzielt. Das Derivate-Exposure (Value-at-Risk ~1 %) blieb im Rahmen.
4. Kosten & Risikoaspekte
Gesamtkostenquote (TER): 0,90 % – sehr wettbewerbsfähig
Transaktionskosten: rund 70.886 EUR
Risiken aktiv gemanagt:
Aktienmarkt- & Zinsrisiken
FX-Risiken (größtenteils abgesichert)
Emittentenrisiken breit gestreut
Der Fonds nutzt Derivate maßvoll zur Absicherung und Effizienzsteigerung – mit einer moderaten durchschnittlichen Hebelwirkung von 1,13.
5. Nachhaltigkeit & Governance
Kein explizites ESG-Profil erkennbar, aber keine Hinweise auf problematische Anlagen
Transparente Kostenstruktur
Angemessene Vergütungssysteme, keine Rückvergütungen
6. Fazit für Anleger
Der LWL Giannelli Fonds ist ein leistungsstarker Neueinsteiger im Multi-Asset-Segment mit einem datengetriebenen Ansatz, der 2024 klar überzeugte. Für renditeorientierte Anleger mit mittlerem Risikoprofil bietet der Fonds ein spannendes Engagement in Aktien und Anleihen bei gleichzeitig kontrolliertem Risiko und aktivem Management. Die niedrige Kostenquote und breite Diversifikation sprechen ebenfalls für das Produkt – eine überzeugende Wahl für moderne Portfolios.
