1. Fondsstrategie und Performance: Nachhaltigkeit als Kernprinzip
Der Bethmann Stiftungsfonds wird unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien verwaltet. Er kombiniert Renten, Aktien und Fondsanteile, wobei Umwelt-, soziale und unternehmensethische Kriterien (ESG) eine zentrale Rolle spielen.
Jahresperformance (1. Oktober 2023 – 30. September 2024):
Anteilklasse P: +13,31 %
Anteilklasse I: +13,54 %
Anteilklasse SP: +13,31 %
Anteilklasse SI: +13,54 %
Anteilklasse R: +12,99 %
Die Wertentwicklung ist stabil, wobei der Fonds von der positiven Entwicklung an den Kapitalmärkten profitieren konnte.
2. Marktumfeld und Herausforderungen
Das Jahr war geprägt von:
✅ Nachlassender Inflation und ersten Zinssenkungen in Europa und den USA
✅ Stabilen Unternehmensgewinnen und einer positiven Aktienmarktentwicklung
❌ Geopolitischen Unsicherheiten (Ukraine-Krieg, Nahost-Konflikt, US-Wahlkampf 2024)
❌ Zinsänderungsrisiken, die Anleihekurse beeinflussten
Der Fonds passte sich dem Marktumfeld an und reduzierte den Rentenanteil leicht zugunsten von Aktieninvestments.
3. Portfolio-Analyse: Struktur und wesentliche Veränderungen
Rentenanteil: 69,34 % (Vorjahr: 71,39 %)
Aktienquote: 20,32 % (Vorjahr: 17,98 %)
Fondsanteile: 8,14 % (stabil)
Bankguthaben: 1,71 %
Sektorale Anpassungen:
Reduzierung von Basiskonsum, Gesundheitswesen und IT
Aufstockung in Finanzwesen, Grundstoffe und Industrie
Regionale Gewichtung der Aktien:
USA: 45,7 % (leicht reduziert von 48,63 %)
Deutschland: 1,65 %
Frankreich: 3,43 %
Schweiz: 0,45 %
Großbritannien: 1,78 %
Top-Positionen im Aktienportfolio:
✅ Novo Nordisk (0,41 %) – Starke Nachfrage nach Diabetesmedikamenten
✅ ASML Holding (0,41 %) – Profiteur der Halbleiterindustrie
✅ AXA (0,42 %) – Solide Versicherungs- und Finanzwerte
✅ SAP (0,44 %) – Stabiler Technologieanbieter
✅ Microsoft (0,44 %) – Führend im Cloud-Bereich
Der Anleihenbestand wurde leicht defensiver ausgerichtet, wobei verstärkt in Pfandbriefe und Anleihen staatsnaher Emittenten investiert wurde.
4. Kostenstruktur und Kapitalflüsse
Fondsvolumen: 661,4 Mio. EUR (+0,73 % Wachstum gegenüber Vorjahr)
Gesamtkostenquote (TER): 1,10 % – moderat für einen nachhaltigen Mischfonds
Netto-Mittelabflüsse: -30,85 Mio. EUR, was auf Umschichtungen institutioneller Anleger hindeuten könnte
Endausschüttung: 3,00 EUR je Anteil
Die Kostenquote ist im marktüblichen Bereich, aber die Mittelabflüsse deuten darauf hin, dass einige Anleger Gewinne realisiert haben.
5. Fazit für Anleger: Solide nachhaltige Strategie mit langfristigem Potenzial
✅ Nachhaltige Anlagestrategie mit ESG-Fokus
✅ Gute Performance mit +13,31 % bis +13,54 % je Anteilklasse
✅ Breite Diversifikation zwischen Aktien, Anleihen und Fondsanteilen
✅ Solide Dividendenstrategie mit stabiler Ausschüttung
❌ Leicht hinter dynamischeren Aktienfonds zurückgeblieben
❌ Mittelabflüsse zeigen, dass einige Anleger Kapital umgeschichtet haben
❌ Geringerer Fokus auf renditestarke Schwellenländeraktien
Empfehlung:
Der Bethmann Stiftungsfonds eignet sich besonders für langfristige und nachhaltigkeitsbewusste Anleger, die eine defensive, breit gestreute Multi-Asset-Strategie mit ESG-Fokus bevorzugen. Wer jedoch eine stärkere Aktienorientierung mit höherem Wachstumspotenzial sucht, könnte alternativ in globale ESG-Aktienfonds investieren.
