Der Fonds startete erst am 15.12.2025, daher ist der Jahresbericht nur eingeschränkt aussagekräftig. Die Wertentwicklung von +0,58 % in Anteilklasse E und +0,77 % in Anteilklasse EH bis 31.12.2025 ist positiv, beruht aber auf nur rund zwei Wochen Laufzeit.
Aus Anlegersicht fällt die hohe Aktienquote von 92,39 % auf. Der Fonds ist damit trotz „Hedged“-Ansatz klar aktienmarktabhängig. Die größten Positionen liegen stark in US-Technologie- und Wachstumswerten, darunter NVIDIA, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon und Broadcom. Dadurch besteht eine deutliche Abhängigkeit von der Entwicklung großer US-Konzerne und des Technologiesektors.
Positiv ist das integrierte Options-Overlay, das größere Verluste gegenüber einem ungesicherten Aktienportfolio reduzieren soll. Gleichzeitig zeigt der durchschnittliche Leverage von 172,72 %, dass Derivate eine wichtige Rolle spielen. Das erhöht die Komplexität, auch wenn sie primär zur Absicherung eingesetzt werden.
Ein wesentlicher Unterschied zwischen den Anteilklassen betrifft das Währungsrisiko: Die Anteilklasse EH sichert USD-Risiken nahezu vollständig ab, während die Anteilklasse E diese offen lässt. Für Euro-Anleger mit geringer Währungsrisikobereitschaft erscheint daher EH geeigneter.
Die Kosten wirken mit einer TER von 0,39 % moderat. Der Ausgabeaufschlag liegt derzeit bei 0 %, was aus Anlegersicht vorteilhaft ist. Kritisch bleibt jedoch die fehlende längere Historie: Performance, Volatilität und Absicherungswirkung lassen sich nach diesem kurzen Zeitraum noch nicht belastbar beurteilen.
Fazit: Der Fonds bietet einen globalen Aktienansatz mit defensiver Absicherungskomponente, bleibt aber stark aktien- und US-lastig. Für risikobewusste Anleger kann er interessant sein, sollte aber erst nach längerer Historie und Beobachtung der tatsächlichen Schutzwirkung des Overlays fundiert bewertet werden.
