Der Jahresbericht zeigt aus Anlegersicht ein insgesamt positives Bild. Der FVB-Aktienfonds ESG erzielte 2025 einen Wertzuwachs von 16,18 % nach BVI-Methode. Der Anteilwert stieg von 62,37 EUR auf 71,28 EUR, das Fondsvermögen von 42,38 Mio. EUR auf 47,22 Mio. EUR. Diese Entwicklung ist besonders bemerkenswert, da gleichzeitig ein Netto-Mittelabfluss von rund 1,17 Mio. EUR zu verzeichnen war.
Der Fonds ist nahezu vollständig in Aktien investiert: 99,05 % des Fondsvermögens entfallen auf Wertpapiere. Damit eignet er sich vor allem für Anleger mit langfristigem Anlagehorizont und entsprechender Risikobereitschaft. Die breite europäische Streuung ist positiv, allerdings liegt ein deutlicher Schwerpunkt auf Großbritannien, Deutschland, Frankreich, den Niederlanden und der Schweiz. Zudem bestehen mit 41 % Fremdwährungsanteil erhebliche Währungsrisiken, vor allem durch Pfund und Schweizer Franken.
Branchenseitig dominiert das Finanzwesen mit rund 26,5 %, gefolgt von Gesundheitswesen, Industrie, Basiskonsumgütern und IT. Die größten Einzelwerte wie SAP, AstraZeneca, ASML, Unilever, Siemens und Allianz zeigen eine Ausrichtung auf etablierte europäische Qualitätsunternehmen. Chancen ergeben sich dadurch aus stabilen Geschäftsmodellen und Dividendenstärke, Risiken jedoch aus der hohen Abhängigkeit von europäischen Aktienmärkten und einzelnen Sektoren.
Die Ertragslage war solide. Den Erträgen von rund 1,17 Mio. EUR standen Aufwendungen von rund 676.000 EUR gegenüber. Der ordentliche Nettoertrag lag bei 490.387 EUR. Das Jahresergebnis wurde jedoch vor allem durch realisierte und nicht realisierte Kursgewinne getragen. Die Gesamtkostenquote von 1,65 % ist für einen aktiv gemanagten Aktienfonds nicht ungewöhnlich, schmälert aber langfristig die Rendite.
Aus ESG-Sicht erfüllt der Fonds die Anforderungen eines Artikel-8-Fonds. Positiv ist, dass 99,02 % der Anlagen auf ökologische oder soziale Merkmale ausgerichtet waren und die Erfüllungsquote bei 100 % lag. Kritisch ist jedoch, dass der Anteil nachhaltiger Investitionen von 35,23 % auf 32,74 % sank. Zudem strebt der Fonds keine explizit taxonomiekonformen Investitionen an; Taxonomiequoten entstehen eher indirekt.
Fazit: Der FVB-Aktienfonds ESG lieferte 2025 eine starke Performance und bleibt für langfristig orientierte Anleger interessant, die europäische Aktien mit ESG-Ausrichtung suchen. Gleichzeitig sollten Anleger die hohe Aktienquote, die Fremdwährungsrisiken, die Branchengewichtung im Finanzsektor und die laufenden Kosten bewusst einkalkulieren. Eine Beimischung kann sinnvoll sein, als alleinige Anlage ist der Fonds wegen seiner Marktabhängigkeit eher risikoreich.
