Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht ein gemischtes Bild. Der Fonds bleibt ein sehr aktiver, fokussierter Small- und Mid-Cap-Technologiefonds mit hohem Aktienanteil von 99,2 %. Damit ist er nahezu vollständig dem Aktienmarktrisiko ausgesetzt. Positiv fällt auf, dass das Fondsvolumen von 3,23 Mio. EUR auf 8,42 Mio. EUR deutlich gestiegen ist. Das spricht für Mittelzuflüsse und wachsendes Anlegerinteresse, vor allem in der Anteilklasse I-II.
Die Wertentwicklung war 2025 jedoch überwiegend enttäuschend. Die Anteilklasse R verlor 6,32 %, I-I verlor 5,84 %, I-III verlor seit Auflage 7,71 %. Nur die Anteilklasse I-II wies mit 6,49 % eine positive Performance aus. Auffällig ist, dass die Ergebnisse stark zwischen den Anteilklassen abweichen, was Anleger genau prüfen sollten.
Das Portfolio ist breit über 31 Aktien gestreut, aber thematisch klar auf Technologie, Gesundheit, Internetdienste, erneuerbare Energien und Spezialfinanzierung ausgerichtet. Größere Positionen waren unter anderem Cadeler, Redcare Pharmacy, Opera, Compass Pathways, Oscar Health und InPost. Die geografische Struktur ist international, mit hohem Anteil außerhalb der EU/EWR. Dadurch entstehen zusätzliche Währungsrisiken, besonders durch USD-, HKD-, GBP-, NOK- und JPY-Positionen.
Kritisch sind die Kosten. Die laufenden Kosten liegen je nach Anteilklasse zwischen 1,23 % und 2,04 %. Für Privatanleger der R-Klasse ist die Kostenbelastung mit 2,04 % relativ hoch. Zudem fielen Transaktionskosten von rund 38.986 EUR an, was bei einem kleinen Fondsvolumen spürbar ist.
Nachhaltig positioniert sich der Fonds als Artikel-8-Produkt. 99,2 % der Vermögenswerte erfüllten ökologische oder soziale Merkmale. Allerdings wurden keine nachhaltigen Investitionen im engeren Sinne und keine EU-taxonomiekonformen Investitionen ausgewiesen. Das ist wichtig: Der Fonds bewirbt ESG-Merkmale, ist aber kein echter Nachhaltigkeitsfonds nach Artikel 9.
Das Prüfungsurteil von PwC ist uneingeschränkt, was für die formale Qualität des Jahresberichts spricht. Dennoch bleibt der Fonds aus Anlegersicht spekulativ. Kleine und mittlere Wachstumsunternehmen können hohe Chancen bieten, reagieren aber stark auf Zinsen, Marktstimmung, Liquidität und Einzeltitelrisiken.
Fazit: Der TEQ – Small & Mid Cap Technologies eignet sich eher für risikobereite Anleger mit langfristigem Anlagehorizont, die gezielt auf innovative kleinere Technologie- und Wachstumsunternehmen setzen möchten. Für konservative Anleger ist der Fonds wegen hoher Aktienquote, schwankender Performance, Währungsrisiken, kleiner Fondsgröße und Kostenbelastung nur eingeschränkt geeignet.
