1. Gesamtüberblick aus Anlegersicht
Der Fonds SQUAD 4 Convertibles verfolgt eine aktiv gemanagte Strategie mit Fokus auf globale Wandelanleihen und strebt langfristigen Wertzuwachs an. Dabei wird bewusst kein Benchmark-Index verwendet, was sowohl Chancen (Flexibilität) als auch Risiken (fehlende Vergleichsmaßstäbe) mit sich bringt.
Die Anlagestrategie kombiniert:
Anleihecharakter (Stabilität)
Aktiensensitivität (Upside-Potenzial)
➡️ Für Anleger bedeutet das: ein hybrides Profil zwischen Renten- und Aktieninvestment.
2. Portfolio-Struktur: Stark anleihenlastig
Zum 31.12.2025 zeigt sich eine klare Gewichtung:
93,75 % Anleihen
2,05 % Aktien
0,49 % Derivate
3,75 % Liquidität
👉 Interpretation:
Der Fonds ist deutlich defensiv positioniert, aber
durch Wandelanleihen besteht eine indirekte Aktienexposition
Zudem ist das Fondsvolumen deutlich gewachsen:
von 36,1 Mio. USD (2024) auf
48,3 Mio. USD (2025)
➡️ Positiv: steigendes Anlegervertrauen oder Kapitalzuflüsse
3. Performance: Uneinheitliches Bild
Die Wertentwicklung ist stark von der Anteilklasse abhängig:
EUR-Klassen: ca. -5 % bis -5,7 %
USD-Klassen: ca. +6 %
CHF-gehedgt: leicht positiv (+1–4 %)
👉 Zentrale Erkenntnis:
Währungsfaktoren sind entscheidend
Operativ kein klar konsistenter Mehrwert über alle Klassen
➡️ Für Anleger bedeutet das:
Performance hängt stark von Währungsentscheidung und Hedging ab
4. Marktumfeld 2025: Rückenwind mit Unsicherheiten
Der Bericht beschreibt ein grundsätzlich positives Umfeld:
Aktienmärkte nahe Allzeithochs
Sinkende Kreditspreads
Zinssenkungen in USA & Europa
KI-Boom als Wachstumstreiber
Aber gleichzeitig:
geopolitische Risiken
hohe Bewertungen
volatile Zinslandschaft
👉 Interpretation:
Der Fonds operierte in einem günstigen, aber komplexen Marktumfeld – was die gemischte Performance teilweise erklärt.
5. Risikoprofil: Überdurchschnittlich komplex
Der Fonds weist mehrere relevante Risiken auf:
Klassische Risiken:
Kredit- und Emittentenrisiken
Zinsänderungsrisiken
Währungsrisiken
Spezifische Zusatzrisiken:
Derivateeinsatz (Hebelwirkung)
Liquiditätsrisiken bei Anleihen
Kontrahentenrisiken
ESG-Risiken
👉 Besonders wichtig:
Wandelanleihen kombinieren mehrere Risikoquellen → komplexeres Profil als klassische Anleihenfonds
6. Investmentstil & Positionierung
Auffällig ist die starke Ausrichtung auf Wachstums- und Technologiethemen
(z. B. Titel wie Cloudflare, Coinbase, Uber, Snowflake im Portfolio – Seite 4–6).
👉 Interpretation:
Fokus auf High-Growth-Unternehmen
höheres Risiko, aber auch Upside-Potenzial bei Marktaufschwung
7. Fazit für Anleger
👍 Stärken:
Klare Spezialisierung auf Wandelanleihen
Aktives Management mit Flexibilität
Diversifiziertes globales Portfolio
Profitiert von Technologie- und KI-Trends
👎 Schwächen:
Uneinheitliche Performance je Anteilklasse
Hohe Abhängigkeit von Währungseffekten
Komplexes Risikoprofil
Kein Benchmark → schwer vergleichbar
Gesamtbewertung
👉 Geeignet für:
Erfahrene Anleger
Investoren mit mittlerer bis höherer Risikobereitschaft
Anleger, die an Wachstums- und Technologie-Trends partizipieren wollen
👉 Weniger geeignet für:
konservative Anleger
Investoren, die stabile, vorhersehbare Erträge erwarten
