Der CONVEST 21 VL Fonds von Allianz Global Investors GmbH strebt langfristiges Kapitalwachstum durch weltweite Aktieninvestitionen an. Zum Bilanzstichtag 30. Juni 2025 wies der Fonds ein Vermögen von 351,3 Mio. EUR auf, nach 354,6 Mio. EUR im Vorjahr – ein leichter Rückgang, der vor allem auf Marktvolatilitäten zurückzuführen ist.
1. Performance
Die Wertentwicklung im Berichtsjahr betrug +5,66 % und lag damit knapp unter dem Vergleichsindex MSCI World TR Net (EUR) mit +6,15 %. Der Fonds konnte also zwar ein positives Ergebnis erzielen, blieb aber leicht hinter dem globalen Durchschnitt zurück. Die Einzeltitelauswahl im Industriesegment trug negativ bei, während Gesundheitswerte leicht positiv wirkten. Nach Kosten resultierte ein moderater Performance-Rückstand.
2. Anlagestruktur und geografische Verteilung
Aktienquote: Sehr hoch bei 96,3 %, womit der Fonds fast vollständig in Aktien investiert war.
Ländergewichtung:
USA dominieren mit 68 %, was den Fonds stark vom US-Markt abhängig macht.
Japan mit 5 %, Schweiz und Großbritannien je etwa 4 %,
Deutschland ist mit nur 2 % klar untergewichtet.
Diese Ausrichtung deutet auf eine Fokusstrategie in entwickelten Märkten mit hoher Dollarabhängigkeit hin.
3. Branchenallokation
Der Fonds setzt weiterhin auf IT- und Technologiewerte, leicht übergewichtet gegenüber der Benchmark.
Finanztitel wurden ausgebaut, bleiben aber untergewichtet.
Gesundheitsaktien wurden reduziert, während Industriewerte auf Benchmarkniveau angehoben wurden.
Daneben bestehen Positionen im zyklischen Konsum und in Kommunikationsdiensten.
Diese Diversifikation spricht für ein breit aufgestelltes, aber wachstumsorientiertes Portfolio.
4. Risikostruktur
Marktpreisrisiko: Hoch – aufgrund der hohen Aktienquote und der Volatilität globaler Märkte.
Fremdwährungsrisiko: Ebenfalls hoch, da ein Großteil der Anlagen in USD denominiert ist.
Liquiditätsrisiko: Sehr gering, was für eine solide Handelbarkeit spricht.
Adressenausfallrisiko: Gering, da hauptsächlich in große, bonitätsstarke Unternehmen investiert wird.
Operationelle Risiken: Kein erhöhtes Risiko, gute Kontrollmechanismen durch Allianz GI.
5. Bewertung und Fazit für Anleger
Der Fonds bietet stabile Ertragschancen bei langfristigem Anlagehorizont, ist jedoch klar auf Aktienwachstum und US-Marktperformance ausgerichtet.
Für sicherheitsorientierte Anleger ist das hohe Marktrisiko ein Nachteil, während chancenorientierte Investoren die positive Rendite, solide Diversifikation und professionelle Steuerung schätzen dürften.
Die leicht unterdurchschnittliche Performance im Vergleich zum MSCI World ist akzeptabel, da sie primär aus kurzfristiger Sektorrotation resultiert.
Empfehlung:
Für Anleger mit mittlerer bis hoher Risikobereitschaft und einem langfristigen Anlageziel bleibt der CONVEST 21 VL ein attraktives Investment, insbesondere durch die starke internationale Streuung und das erfahrene Management. Wer jedoch auf kurzfristige Stabilität und niedrige Schwankungen Wert legt, sollte sich bewusst sein, dass der Fonds deutlichen Marktschwankungen ausgesetzt ist.
