1. Gesamtfazit aus Anlegersicht
Der Fonds SSKM ESG Invest präsentiert sich als breit diversifizierter, aktiv gemanagter ESG-Mischfonds mit klarer Risikokontrolle und Fokus auf Stabilität. Die kurzfristige Performance (-0,9 % im Berichtsjahr) ist enttäuschend, steht jedoch im Kontext eines schwierigen Marktumfelds und signifikanter Bewertungsanpassungen.
👉 Kernaussage für Anleger:
Geeignet für risikobewusste Investoren mit ESG-Fokus
Weniger geeignet für renditeorientierte Anleger mit kurzem Anlagehorizont
Langfristig stabil, aber aktuell mit Performance-Druck
2. Performance und Ertragslage
1 Jahr: -0,9 % → schwach, trotz positiver Kapitalmärkte
3 Jahre p.a.: 3,9 % → moderat
Seit Auflage p.a.: 3,7 % → solide, aber nicht überdurchschnittlich
Wichtiger Punkt:
Das negative Jahresergebnis resultiert vor allem aus:
hohen nicht realisierten Verlusten (-10,1 Mio. €)
trotz starker realisierter Gewinne (7,4 Mio. €)
👉 Interpretation:
Das Management hat aktiv Gewinne realisiert
gleichzeitig belasteten Marktwertverluste (Bewertungen) das Ergebnis
3. Portfolio-Struktur: Defensiv und breit diversifiziert
Asset Allocation:
Aktien: 55,7 %
Anleihen: 42,1 %
Liquidität: 2,2 %
👉 Bewertung:
Klar defensiver Mischfonds (unter max. 70 % Aktienquote)
Erhöhte Rentenquote signalisiert vorsichtige Marktpositionierung
Regionale Schwerpunkte:
USA dominant (~35 % Aktienanteil)
Ergänzt durch Emerging Markets, Japan, Europa
Top-Sektoren:
Industrie
Pharma/Gesundheit
Versicherungen
👉 Positiv:
Breite Streuung reduziert Klumpenrisiken
Fokus auf stabile Branchen
👉 Negativ:
Wenig Exposure zu hochdynamischen Wachstumssegmenten (z. B. Tech-lastig)
4. Investmentstrategie: Quantitativ + aktiv + ESG
Der Fonds nutzt die Strategie „Sigma Plus“:
monatliche Prognosen von Anlageklassen
quantitative Optimierung
aktive Einzeltitelauswahl
keine Benchmarkbindung
👉 Vorteil:
hohe Flexibilität
Chancen auf Alpha (Überrendite)
👉 Nachteil:
Performance stark abhängig vom Modell
schwieriger für Anleger zu vergleichen (kein Index)
5. ESG-Bewertung: Stark umgesetzt, aber mit Einschränkungen
95,1 % des Portfolios ESG-konform
23,8 % echte nachhaltige Investitionen
strenge Ausschlusskriterien (UN Global Compact etc.)
👉 Positiv:
konsequente ESG-Integration
keine Verstöße gegen Ausschlusskriterien
👉 Kritisch:
nur 1,99 % taxonomiekonform (EU)
ESG ist eher „Best-in-Class“ als Impact-Investing
6. Risikoprofil
Marktrisiken:
Aktienmarktschwankungen
Zinsänderungen (Anleihen)
Weitere Risiken:
Währungsrisiken (hoher USD-Anteil)
Derivateeinsatz (Leverage ~134 %)
Emittentenrisiken bei Anleihen
Value-at-Risk (VaR):
ca. 2,8 % (durchschnittlich) → moderates Risiko
👉 Bewertung:
insgesamt kontrolliertes Risikoprofil
geeignet für konservativ-moderate Anleger
7. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote: 1,53 %
👉 Bewertung:
relativ hoch für einen Mischfonds
belastet langfristige Rendite spürbar
8. Stärken und Schwächen im Überblick
✅ Stärken
Breite globale Diversifikation
Klare ESG-Strategie mit hoher Abdeckung
Aktives Risikomanagement
Solide langfristige Stabilität
❌ Schwächen
Schwache kurzfristige Performance
Hohe Kosten
Begrenztes Renditepotenzial
Hohe Abhängigkeit vom quantitativen Modell
9. Einordnung für Anleger
👉 Geeignet für:
Anleger mit ESG-Fokus
konservative bis ausgewogene Portfolios
langfristigen Anlagehorizont (5+ Jahre)
👉 Weniger geeignet für:
Renditejäger
kurzfristige Spekulation
Anleger, die Benchmark-Transparenz wünschen
10. Fazit
Der SSKM ESG Invest ist ein solider, aber unspektakulärer Mischfonds, der Stabilität und Nachhaltigkeit priorisiert. Die schwache Jahresperformance ist ein Warnsignal, jedoch kein strukturelles Problem.
👉 Investment-These:
Ein defensiver ESG-Baustein im Portfolio – kein Renditetreiber, sondern Risikopuffer mit nachhaltigem Anspruch.
