1. Strategische Ausrichtung und Anlagekonzept
Der Universal-Investment-Gesellschaft mbH verwaltete Global Long-Term Values Fund ist ein nachhaltiger Aktienfonds nach Artikel 8 der Offenlegungsverordnung. Er orientiert sich am Global Ethical Values Index (GEVX), bildet diesen jedoch ausdrücklich nicht passiv ab.
Stattdessen erfolgt eine diskretionäre Auswahl von 100 Einzeltiteln aus dem Indexuniversum mit gleichgewichteter Tendenz und regelmäßiger Re-Justierung.
Anlegerperspektive:
Das Konzept verbindet ESG-Kriterien mit aktivem Management. Damit entsteht ein aktives Risikoprofil – inklusive der Möglichkeit signifikanter Abweichungen vom Benchmark.
2. Portfolio-Struktur: Hohe Aktienquote, starke US-Dominanz
Aktienquote: 99,49 % des Fondsvermögens
Fondsvolumen: 18,9 Mio. EUR (Rückgang gegenüber Vorjahr)
USA-Gewichtung: 70,29 %
USD-Währungsanteil: >75 % (implizites Währungsrisiko)
Sektorenschwerpunkt: Informationstechnologie ca. 31 %
Charakter des Portfolios
Klar wachstums- und technologieorientiert
Starke Konzentration auf US-Großunternehmen
Kaum Liquiditätsreserve
Kein Derivateeinsatz
Anlegerbewertung:
Das Portfolio ist strukturell eher ein US-Tech-lastiger ESG-Wachstumsfonds als ein global diversifizierter Value-Fonds im klassischen Sinn.
3. Performance: Deutliche Underperformance
Anteilklasse Performance 2024/25 Benchmark
AK A +2,48 %
AK T +1,23 %
Benchmark +6,46 %
Der Fonds blieb damit 4–5 Prozentpunkte hinter der Benchmark zurück.
Ursachenanalyse
Aus dem Bericht erkennbar:
Positives realisiertes Veräußerungsergebnis
Negatives nicht realisiertes Ergebnis (Marktwertverluste)
Hohe Verwaltungsvergütung belastet das Nettoergebnis
Interpretation:
Das aktive Management konnte keine signifikante Alpha-Generierung erzielen. Vielmehr führte die aktive Abweichung vom Index zu Minderperformance.
4. Kostenstruktur: Wesentlicher Belastungsfaktor
Gesamtkostenquote AK A: 1,36 %
Gesamtkostenquote AK T: 2,57 %
Transaktionskosten zusätzlich: 16.712 EUR
Bewertung:
Für einen Aktienfonds mit klarer Benchmark-Orientierung sind die Kosten im oberen Bereich.
Besonders kritisch: AK T mit 2,57 % TER – hier wird ein erheblicher Teil der Rendite aufgezehrt.
Bei Underperformance gegenüber einem vergleichbaren Index ist die Kosten-Nutzen-Relation problematisch.
5. Mittelbewegungen: Vertrauenssignal des Marktes
Netto-Mittelabfluss im Gesamtfonds: -693.391 EUR
Besonders stark: AK T mit deutlichem Kapitalabfluss
Anlegerinterpretation:
Kapitalabflüsse bei gleichzeitigem Zurückbleiben hinter der Benchmark deuten auf nachlassendes Anlegervertrauen hin.
6. Risikoprofil
Marktrisiken
Hohe Aktienquote (nahe 100 %)
Hohe US- und USD-Konzentration
Technologieübergewicht
Politische Unsicherheiten (Ukraine-Krise)
Währungsrisiko
Deutlich erhöht durch USD-Exposure >75 %
Gesamtbewertung:
Das Risiko entspricht eher einem konzentrierten US-Growth-Fonds als einem global breit gestreuten Value-Fonds.
7. Langfristige Entwicklung seit Auflage (2022)
Starkes Wachstum 2023/24
2024/25 deutlich schwächere relative Entwicklung
Noch keine ausreichende Historie für belastbare Langfristanalyse, jedoch bereits erkennbare Benchmark-Problematik.
Gesamtfazit aus Anlegersicht
Der Global Long-Term Values Fund bietet:
Stärken
✔ Nachhaltige Ausrichtung (ESG, Artikel 8)
✔ Klare Aktienstrategie
✔ Transparente Struktur
✔ Kein Derivateeinsatz
Schwächen
✖ Deutliche Underperformance gegenüber Benchmark
✖ Hohe Kostenquote (insbesondere AK T)
✖ Sehr hohe US- und USD-Konzentration
✖ Tech-Übergewicht widerspricht teilweise „Value“-Bezeichnung
✖ Kapitalabflüsse im Berichtsjahr
Anlageurteil (neutral-kritisch)
Für ESG-orientierte Anleger mit Überzeugung in US-Technologieaktien kann der Fonds interessant sein.
Für kostenbewusste Investoren mit Benchmark-Fokus oder Wunsch nach echter globaler Diversifikation erscheint ein kostengünstiger ESG-Indexfonds derzeit strukturell attraktiver.
Das aktive Management muss in den kommenden Jahren klar zeigen, dass es nachhaltige Alpha-Generierung gegenüber dem Index leisten kann, um die Gebühren zu rechtfertigen.
