1. Performance und Wertentwicklung
Der Thesi-Universal-Fonds erzielte im Geschäftsjahr 01.10.2024–30.09.2025 eine Wertentwicklung von +12,78 %.
Das Fondsvermögen stieg von 214,0 Mio. EUR auf 231,8 Mio. EUR, obwohl netto Mittelabflüsse in Höhe von rund 8,6 Mio. EUR stattfanden. Das Wachstum resultierte somit klar aus der operativen Performance.
Der Anteilwert entwickelte sich kontinuierlich positiv:
Geschäftsjahr Anteilwert
2021/22 152,92 EUR
2022/23 176,38 EUR
2023/24 201,44 EUR
2024/25 227,18 EUR
➡ Interpretation: Der Fonds weist einen klaren mehrjährigen Aufwärtstrend auf. Für langfristige Investoren ist das ein starkes Qualitätssignal.
2. Ertragsstruktur: Realisierte Gewinne dominieren
Das Jahresergebnis von 25,9 Mio. EUR setzt sich wie folgt zusammen:
Ordentlicher Nettoertrag: 2,9 Mio. EUR
Realisierte Gewinne aus Verkäufen: 22,4 Mio. EUR
Nicht realisiertes Ergebnis: 0,55 Mio. EUR
➡ Wichtig für Anleger:
Der Großteil der Performance stammt aus realisierten Veräußerungsgewinnen – also aktivem Portfoliomanagement. Das zeigt eine aktive, taktische Steuerung mit Gewinnmitnahmen.
3. Portfolio-Struktur: Klarer Aktien-Schwerpunkt
Der Fonds ist mit 98,34 % in Wertpapieren investiert, davon:
95,05 % Aktien
1,87 % Investmentanteile
1,60 % Liquidität
➡ Anlegerprofil:
Sehr hohe Aktienquote → geeignet für investitionsbereite Anleger mit hoher Risikotoleranz.
4. Regionale Allokation
Schwerpunktländer:
Deutschland: 47,64 %
USA: 31,61 %
Rest Europa und Nordamerika
➡ Bewertung:
Starke Deutschland-Gewichtung im FPM-Segment kombiniert mit globalen Qualitätswerten im FvS-Segment.
Das bedeutet:
Hohe Abhängigkeit von deutscher Konjunktur
Gleichzeitig US-Technologie-Exposure
5. Sektorale Ausrichtung
Dominante Bereiche:
Informationstechnologie (insbesondere KI-nahe Titel)
Konsumnahe Sektoren
Industrie- und Qualitätswerte
Zu den größten Einzelpositionen zählen u.a. Microsoft, Alphabet, Amphenol, Legrand und Reckitt Benckiser (zusammen ca. 18 %).
➡ Interpretation:
Das Portfolio kombiniert:
US-Tech-Qualitätsführer
Europäische Value-/Turnaround-Werte
Deutsche Industrie- und Bankenwerte
Das ist eine Mischung aus Growth + Value + Rebound-Strategie.
6. Währungsrisiko
Der Fonds ist stark in Fremdwährungen investiert:
USD ca. 58 %
CHF ca. 7 %
EUR ca. 24 %
Im Berichtsjahr belastete der schwächere US-Dollar die Performance.
➡ Risiko:
Hohe USD-Abhängigkeit – positive oder negative Währungseffekte möglich.
7. Risikokennzahlen
Der Value-at-Risk (99 %, 1 Tag) lag:
Minimum: 1,68 %
Maximum: 3,25 %
Durchschnitt: 2,46 %
➡ Einordnung:
Für einen nahezu voll investierten Aktienfonds ist das moderat, aber klar marktabhängig.
8. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER): 0,52 %
Transaktionskosten: 83.590 EUR
➡ Sehr positiv:
0,52 % TER ist für einen aktiv gemanagten Aktienfonds vergleichsweise günstig.
9. Stärken aus Anlegersicht
✔ Starke absolute Performance
✔ Kontinuierlicher Wertzuwachs über mehrere Jahre
✔ Aktives Gewinnmanagement
✔ Breite internationale Diversifikation
✔ Moderate Kostenquote
✔ Keine illiquiden Assets
10. Schwächen / Risiken
⚠ Sehr hohe Aktienquote (nahe 100 %)
⚠ Hohe Abhängigkeit von US-Technologie
⚠ Starke Deutschland-Gewichtung im zweiten Segment
⚠ Währungsrisiko (USD)
⚠ Performance stark abhängig von Markttrend
Gesamtfazit aus Investorensicht
Der Thesi-Universal-Fonds präsentiert sich als klar aktiver, chancenorientierter Aktienfonds mit hoher Marktexponierung.
Er eignet sich besonders für:
Langfristig orientierte Anleger
Investoren mit höherer Risikotoleranz
Anleger, die aktive Steuerung und taktische Umschichtungen schätzen
Weniger geeignet für:
Sicherheitsorientierte Anleger
Investoren mit Fokus auf stabile Ausschüttungen
Niedrigrisiko-Strategien
