Der Jahresbericht des Fonds Bethmann Megatrends für den Zeitraum vom 1. Oktober 2024 bis 30. September 2025 zeigt ein gemischtes, insgesamt aber solides Bild aus Anlegersicht. Der Fonds verfolgt weiterhin konsequent seinen aktiven, thematischen Investmentansatz mit Fokus auf globale Megatrends wie Digitalisierung, Gesundheit, sauberes Wasser und erneuerbare Energien.
Performance und Ergebnisqualität
Im Berichtszeitraum erzielte die Anteilklasse P eine Wertentwicklung von +3,49 %, die Anteilklasse R von +2,85 %. Angesichts eines weiterhin von geopolitischen Unsicherheiten, insbesondere der Ukraine-Krise, sowie schwankender Kapitalmärkte geprägten Umfelds ist diese Entwicklung als moderat positiv zu bewerten. Auffällig ist jedoch, dass das Jahresergebnis maßgeblich aus realisierten Veräußerungsgewinnen stammt, während die nicht realisierten Ergebnisse per Saldo negativ ausfielen. Dies deutet darauf hin, dass Kursgewinne teilweise aktiv gesichert wurden, während das verbleibende Portfolio zwischenzeitlich unter Bewertungsdruck stand.
Portfoliostruktur und Risikoprofil
Das Fondsvermögen ist mit rund 98 % nahezu vollständig in Aktien investiert. Regional zeigt sich eine deutliche Konzentration auf die USA mit rund 71 % Anteil, was die Abhängigkeit von der Entwicklung des US-Aktienmarktes erhöht. Positiv zu werten ist die selektive Beimischung von Schwellenländern wie Indien, Brasilien und Argentinien, die langfristig zusätzliche Wachstumschancen eröffnen können. Sektoral dominiert der IT-Bereich mit über 30 %, gefolgt von Gesundheits- und ausgewählten Infrastruktur- und Versorgerwerten. Diese starke Technologielastigkeit erhöht das Renditepotenzial, geht jedoch mit einer erhöhten Volatilität einher.
Kapitalflüsse und Fondsentwicklung
Kritisch aus Anlegersicht sind die deutlichen Netto-Mittelabflüsse: Das Fondsvermögen sank von rund 20,0 Mio. EUR auf etwa 14,5 Mio. EUR. Diese Entwicklung ist weniger auf die Wertentwicklung als vielmehr auf hohe Anteilsrücknahmen zurückzuführen. Sinkende Fondsvolumina können perspektivisch Skaleneffekte reduzieren und die relative Kostenbelastung erhöhen, auch wenn die Gesamtkostenquote mit 1,52 % (AK P) bzw. 1,89 % (AK R) noch im marktüblichen Rahmen liegt.
Ausschüttung und Kosten
Der Fonds bleibt ausschüttungsorientiert und zahlte eine Endausschüttung von 1,65 EUR je Anteil (AK P). Für einkommensorientierte Anleger ist dies ein positives Signal, wenngleich die Ausschüttung teilweise aus dem Sondervermögen gespeist wurde. Die laufenden Kosten sind transparent ausgewiesen, eine erfolgsabhängige Vergütung fiel nicht an, was die Kostenstruktur planbar hält.
Fazit
Aus Anlegersicht präsentiert sich der Bethmann Megatrends Fonds als thematisch klar positionierter Aktienfonds mit langfristigem Wachstumsfokus. Die solide, aber nicht überragende Performance, die hohe US- und IT-Gewichtung sowie die deutlichen Mittelabflüsse sollten jedoch kritisch beobachtet werden. Für risikobereite Anleger mit langfristigem Anlagehorizont und Überzeugung in die adressierten Megatrends bleibt der Fonds interessant. Sicherheitsorientierte Investoren sollten sich hingegen der erhöhten Volatilität und Konzentrationsrisiken bewusst sein.
