Der Jahresbericht des RBV-VV UI für den Zeitraum vom 1. Oktober 2024 bis 30. September 2025 zeigt aus Investorensicht ein insgesamt positives Bild mit klarer Aktienfokussierung, aktiver Steuerung und ordentlicher Wertentwicklung, allerdings auch mit einem vergleichsweise hohen Kostenniveau.
1. Anlagekonzept und Portfolioausrichtung
Der Fonds verfolgt einen flexiblen Multi-Asset-Ansatz mit klarem Schwerpunkt auf Aktien. Zum Stichtag lag die Aktienquote bei rund 71 %, ergänzt durch Investmentfonds (23 %), ein Rohstoff-Zertifikat (Gold, ca. 5,5 %) sowie geringe Liquiditätsreserven. Die strategische Ausrichtung auf europäische und US-amerikanische Standardwerte mit Dividendenfokus wird konsequent umgesetzt. Positiv hervorzuheben ist die breite sektorale Streuung mit Schwerpunkten in Informationstechnologie, Finanzwerten und Kommunikationsdiensten, während defensive Sektoren wie Healthcare und Consumer Staples reduziert wurden.
2. Wertentwicklung und Performance
Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Wertsteigerung von +13,82 % (Anteilklasse I) bzw. +12,45 % (Anteilklasse R). Damit liegt die Performance im attraktiven Bereich für einen aktiv gemanagten, aktienlastigen Mischfonds. Die Performance wurde vor allem durch realisierte Kursgewinne aus Aktienpositionen sowie deutliche unrealisierte Wertzuwächse getragen. Das Fondsvermögen stieg insgesamt von rund 21,3 Mio. EUR auf 24,1 Mio. EUR, was sowohl auf Marktentwicklung als auch auf leicht positive Nettozuflüsse zurückzuführen ist.
3. Risiko- und Ertragsprofil
Das Risikoprofil ist klar aktienmarktorientiert. Entsprechend unterliegt der Fonds spürbaren Marktschwankungen, was auch offen kommuniziert wird (Markt-, Aktien-, Emittenten- und Währungsrisiken). Positiv ist die kontrollierte Nutzung von Derivaten, die primär der Absicherung dient. Die ausgewiesenen Value-at-Risk-Kennzahlen (durchschnittlich ca. 2,37 %) deuten auf ein moderates, gut überwachtes Gesamtrisiko hin.
4. Kostenstruktur
Kritisch zu bewerten ist die Kostenquote:
Anteilklasse R: 2,12 % p.a. zzgl. erfolgsabhängiger Vergütung
Anteilklasse I: 1,57 % p.a.
Für langfristig orientierte Anleger stellt dies einen relevanten Performance-Abzug dar, der nur durch dauerhaft überdurchschnittliche Ergebnisse gerechtfertigt ist. Die Kosten liegen über denen passiver Alternativen, entsprechen jedoch dem Rahmen aktiv gemanagter Fonds mit hoher Titelselektion.
5. Ausschüttungspolitik
Der Fonds verfolgt eine ausschüttende Strategie, wobei die Ausschüttungshöhe moderat ausfällt (z. B. 0,50 EUR je Anteil in der R-Klasse). Für einkommensorientierte Anleger ist der Fonds damit eher ergänzend geeignet; der Fokus liegt klar auf Vermögenswachstum.
Fazit aus Anlegersicht
Der RBV-VV UI überzeugt durch eine klare Aktienstrategie, aktive Steuerung und solide Performance im Berichtsjahr. Für Anleger mit mittlerer bis höherer Risikobereitschaft und langfristigem Anlagehorizont kann der Fonds eine interessante Beimischung darstellen. Die relativ hohen laufenden Kosten sollten jedoch bewusst gegen die erzielte Mehrperformance abgewogen werden. Wer an die Fähigkeiten des Fondsmanagements glaubt und aktive Selektion schätzt, erhält ein transparent geführtes und nachvollziehbar strukturiertes Investmentvehikel.
