Der Jahresbericht des WertpapierStrategiePortfolio R zum 30. September 2025 zeichnet aus Investorensicht das Bild eines klar defensiv ausgerichteten, aktiv gemanagten Fonds mit Fokus auf Kapitalerhalt und stetigen Wertzuwachs. In einem von geldpolitischen Wendepunkten und erhöhten geopolitischen Unsicherheiten geprägten Marktumfeld konnte der Fonds seine Strategie konsequent umsetzen und eine überzeugende risikoadjustierte Performance erzielen.
Mit einer Jahresperformance von +6,1 % sowie 5,5 % p.a. über drei Jahre positioniert sich der Fonds solide im defensiven Segment. Die Wertentwicklung ist dabei weniger auf Markt-Timing, sondern auf eine breite Diversifikation über Rentenfonds, Kreditsegmente und Managerstile zurückzuführen. Positiv hervorzuheben ist, dass der Fonds bewusst auf einen Referenzindex verzichtet und stattdessen absolute Renditeziele verfolgt – ein Ansatz, der insbesondere für sicherheitsorientierte Anleger attraktiv ist.
Die Asset-Allokation unterstreicht diesen defensiven Charakter: Rund 90 % des Fondsvermögens sind in Rentenfonds investiert, mit einem klaren Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen und High-Yield-Segmenten. Diese strategische Entscheidung erwies sich im Berichtszeitraum als richtig, da insbesondere Corporate Bonds einen wesentlichen positiven Beitrag zur Performance leisteten. Ergänzend diente eine Goldbeimischung von rund 5 % über Rohstoffzertifikate als Absicherung gegen makroökonomische Risiken und erhöhte Marktvolatilität.
Auch das Risikomanagement ist aus Anlegersicht überzeugend ausgestaltet. Der ausgewiesene Value-at-Risk bewegte sich mit durchschnittlich rund 1,17 % auf einem sehr niedrigen Niveau, was die geringe Schwankungsanfälligkeit des Fonds bestätigt. Der moderate Einsatz von Derivaten diente primär der Währungsabsicherung, insbesondere gegenüber dem US-Dollar, auch wenn die Dollar-Schwäche im Berichtszeitraum temporär belastend wirkte. Positiv ist zudem die hohe Liquidität des Portfolios sowie das Ausbleiben wesentlicher Liquiditäts- oder operationeller Risiken.
Auf der Kostenseite präsentiert sich der Fonds mit einer Gesamtkostenquote von 1,18 % angemessen für ein aktiv gemanagtes Dachfondskonzept. Die laufenden Kosten erscheinen vor dem Hintergrund der erreichten Stabilität und der professionellen Managerselektion vertretbar. Ausschüttungen erfolgten nicht, sodass die Erträge vollständig im Fonds reinvestiert wurden – ein Pluspunkt für langfristig orientierte Anleger.
Fazit:
Aus Anlegersicht bietet das WertpapierStrategiePortfolio R ein robustes, defensives Investment mit planbarer Ertragsstruktur, professionellem Risikomanagement und klarer Ausrichtung auf Kapitalzuwachs bei begrenzter Volatilität. Der Fonds eignet sich insbesondere für sicherheitsbewusste Investoren, die in einem unsicheren Marktumfeld Wert auf Stabilität, Diversifikation und aktives Management legen.
