Der Jahresbericht des Fonds SSKM Invest zum Stichtag 30.09.2025 vermittelt insgesamt das Bild eines defensiv ausgerichteten, aktiv gemanagten Mischfonds, der seinem erklärten Ziel – langfristiger Vermögensaufbau bei geringen Schwankungen – im Berichtszeitraum weitgehend gerecht wurde.
Performance und Zielerreichung
Mit einer Wertentwicklung von +3,82 % nach BVI-Methode erzielte der Fonds im Geschäftsjahr eine positive, wenn auch moderate Rendite. Aus Anlegersicht ist diese Performance vor dem Hintergrund eines defensiven Risikoprofils, hoher Rentenquote und aktiver Absicherungsstrategien zu bewerten. Der Fonds verzichtet bewusst auf hohe Aktienquoten und aggressive Renditeziele, was sich in der vergleichsweise stabilen Entwicklung widerspiegelt.
Asset-Allokation und Managemententscheidungen
Der Fonds war klar rentenlastig positioniert (rund 73 % Anleihen), ergänzt durch eine Aktienquote von ca. 15 %, Zertifikate (Gold) sowie Liquiditätsreserven. Diese Struktur unterstreicht den defensiven Charakter und reduziert die Volatilität des Gesamtportfolios.
Positiv hervorzuheben ist die antizyklische Steuerung der Aktienquote: In Phasen erhöhter Marktverwerfungen (April 2025) wurde die Aktienquote gezielt erhöht, während die Rentenquote leicht reduziert wurde. Gleichzeitig verlängerte das Management die Duration durch Zukäufe längerer Laufzeiten – ein sinnvoller Schritt im Hinblick auf mittelfristige Zinssenkungserwartungen.
Aktien- und Sektorstruktur
Im Aktiensegment dominieren qualitativ hochwertige, international diversifizierte Titel mit Schwerpunkt auf Technologie, Industrie und Baugewerbe. Die gezielte Reduktion defensiver Konsum- und Gesundheitswerte zugunsten zyklischerer Sektoren deutet auf ein vorsichtig optimistisches Marktszenario hin, ohne das Gesamtrisiko deutlich zu erhöhen.
Aus Anlegersicht ist die breite geografische Streuung (Europa, USA, Asien) sowie der Fokus auf etablierte Large Caps positiv zu bewerten, da Klumpenrisiken vermieden werden.
Risikoprofil
Der Bericht zeigt ein insgesamt sehr kontrolliertes Risikomanagement:
Adressenausfallrisiko: 7,02 % → niedrig bis moderat
Liquiditätsquote: 97,15 % → sehr hohe Liquidität
Zinsänderungsrisiko (VaR): 1,29 % → moderat
Aktienkursrisiko (VaR): 1,59 % → gering
Währungsrisiko (VaR): 0,36 % → gering
Der gezielte Einsatz von Derivaten dient überwiegend der Absicherung, nicht der Renditespekulation, was dem defensiven Fondsprofil entspricht.
Nachhaltigkeit und Governance
Der Fonds ist gemäß Artikel 8 der EU-Offenlegungsverordnung klassifiziert und berücksichtigt ESG-Kriterien systematisch. Für nachhaltig orientierte Anleger stellt dies einen zusätzlichen qualitativen Mehrwert dar, auch wenn Nachhaltigkeit nicht primäres Renditeziel ist.
Fazit aus Anlegersicht
Der SSKM Invest präsentiert sich im Berichtsjahr als stabiler, defensiver Mischfonds, der insbesondere für risikoaverse Anleger mit langfristigem Anlagehorizont geeignet ist. Die Kombination aus aktiver Steuerung, hoher Liquidität, breiter Diversifikation und konsequentem Risikomanagement sorgt für Stabilität, begrenzt jedoch bewusst das Renditepotenzial.
Kurzbewertung:
✔ Hohe Stabilität und Transparenz
✔ Sehr gutes Risikomanagement
✔ Nachhaltige Ausrichtung
✖ Begrenztes Renditepotenzial in starken Aktienmärkten
Für Anleger, die Kapitalerhalt und moderate Wertzuwächse höher gewichten als maximale Rendite, erfüllt der Fonds seine Rolle überzeugend.
