Aus Anlegersicht präsentiert sich der Fonds LBBW Sicher Leben als klar positionierter, thematischer Aktienfonds mit Fokus auf Sicherheits-, Verteidigungs- und Cyber-Security-Unternehmen. Die Investmentstrategie ist eindeutig wachstumsorientiert und profitiert stark von aktuellen geopolitischen, technologischen und gesellschaftlichen Entwicklungen.
1. Performance und Renditeprofil
Die Wertentwicklung im Berichtszeitraum ist außergewöhnlich stark. Die institutionelle Anteilklasse (I) erzielte eine Performance von +30,16 %, die Retail-Anteilklasse (R) von +29,5 % (BVI-Methode). Für einen Fonds mit Aktienfokus bestätigt dies die erfolgreiche Umsetzung der Anlagestrategie und eine sehr gute Titelselektion. Insbesondere im Vergleich zu breiten Aktienindizes stellt dies eine deutliche Outperformance dar, was den Fonds für renditeorientierte Anleger attraktiv macht.
2. Portfoliozusammensetzung und Strategie
Der Fonds war über weite Strecken nahezu voll investiert, mit einer Aktienquote von über 90 %. Die Branchenallokation zeigt eine klare Konzentration auf:
Industrieprodukte & Services (ca. 53 %)
Technologie / Cyber Security (ca. 35 %)
Baugewerbe & physische Sicherheit (ca. 10 %)
Mit insgesamt 72 Einzeltiteln und einem maximalen Einzelgewicht von 4,32 % ist das Portfolio zwar thematisch fokussiert, innerhalb des Themas jedoch solide diversifiziert. Die zehn größten Positionen machen rund 33 % des Fondsvermögens aus, was ein moderates Klumpenrisiko signalisiert, aber noch im akzeptablen Rahmen liegt.
3. Einsatz von Derivaten und Risikomanagement
Der Fonds nutzt Derivate aktiv – sowohl zur Absicherung als auch zur Renditeoptimierung. Das durchschnittliche Leverage von rund 174 % verdeutlicht, dass es sich nicht um eine passive Buy-and-Hold-Strategie handelt. Für Anleger bedeutet dies:
Chancen auf zusätzliche Rendite in positiven Marktphasen
Gleichzeitig erhöhte Komplexität und potenziell höhere Schwankungen
Die ausgewiesenen Risikokennzahlen zeigen jedoch ein insgesamt kontrolliertes Bild:
Liquiditätsrisiko: gering (Liquiditätsquote ca. 93 %)
Zinsrisiko: sehr gering
Aktienkursrisiko: hoch, aber für einen thematischen Aktienfonds erwartbar
Währungsrisiko: relevant, da ein hoher USD-Anteil besteht.
4. Kostenstruktur und Ertragsverwendung
Die Gesamtkostenquote liegt bei 1,06 % (I) bzw. 1,72 % (R). Für einen aktiv gemanagten Spezialfonds mit Derivateeinsatz sind diese Werte marktüblich. Die institutionelle Tranche ist klar kosteneffizienter, was sie für größere Anleger deutlich attraktiver macht. Die Erträge wurden überwiegend thesauriert, bei der R-Tranche gab es eine moderate Ausschüttung.
5. Chancen und Risiken aus Anlegersicht
Chancen:
Langfristiger Rückenwind durch steigende Sicherheits- und Verteidigungsausgaben
Starkes strukturelles Wachstum im Bereich Cyber Security
Aktives Management mit klarer thematischer Expertise
Risiken:
Hohe Abhängigkeit von geopolitischen Entwicklungen und politischer Regulierung
Erhöhte Volatilität durch Aktienfokus und Derivateeinsatz
Thematische Konzentration kann in Marktphasen mit Stilrotation zu Underperformance führen
Fazit:
Der LBBW Sicher Leben ist aus Anlegersicht ein chancenreicher, aber risikobewusster Themenfonds. Er eignet sich vor allem für Anleger mit mittlerem bis höherem Risikoprofil, langfristigem Anlagehorizont und dem Wunsch, gezielt vom globalen Sicherheitstrend zu profitieren. Als Beimischung in einem breit diversifizierten Portfolio kann der Fonds einen attraktiven Renditetreiber darstellen – ist jedoch weniger für konservative Investoren geeignet.
