Der Jahresbericht des Fonds BremenKapital Renten Offensiv zum Geschäftsjahr 01.09.2024–31.08.2025 zeigt ein klar offensiv ausgerichtetes Rentenkonzept, das gezielt auf Renditechancen jenseits klassischer konservativer Anleihefonds setzt. Aus Anlegersicht ist der Fonds daher weniger als sicherheitsorientiertes Basisinvestment, sondern vielmehr als renditeorientierte Beimischung zu verstehen.
Anlagekonzept und Strategie
Das Fondsmanagement verfolgt das Ziel eines nachhaltigen Kapitalzuwachses durch Investitionen in unterbewertete verzinsliche Wertpapiere mit erhöhtem Risiko. Der Fokus liegt auf Unternehmensanleihen, Hybrid- und Nachranganleihen, Fremdwährungsanleihen sowie Credit Linked Notes. Ergänzend werden Derivate – insbesondere Optionen und Swaps – sowohl zur Absicherung als auch aktiv zur Ertragsgenerierung eingesetzt. Diese Strategie eröffnet zwar zusätzliche Renditepotenziale, erhöht jedoch zugleich die Komplexität und das Gesamtrisiko des Fonds.
Portfoliostruktur und Diversifikation
Mit einem Fondsvermögen von rund 271,8 Mio. EUR ist der Fonds substantiell aufgestellt. Rund 89 % des Vermögens sind in Anleihen investiert, ergänzt durch Investmentfonds, Zertifikate, Derivate und eine angemessene Liquiditätsreserve. Positiv hervorzuheben ist die breite Streuung über Emittenten, Länder und Sektoren. Die Verschmelzung zweier weiterer BremenKapital-Fonds im August 2025 hat das Volumen erhöht und den Anteil von Euro-Anleihen weiter gestärkt, was die Währungsrisiken teilweise reduziert.
Risikoprofil
Der Fonds weist ein deutlich erhöhtes Risikoprofil auf. Neben klassischen Zinsänderungs- und Marktpreisrisiken bestehen relevante Kredit- und Adressenausfallrisiken, insbesondere durch Engagements in Anleihen mit niedriger Bonität sowie Credit Linked Notes. Hinzu kommen Derivaterisiken und geopolitisch bedingte Unsicherheiten, die laut Bericht weiterhin zu erhöhter Volatilität an den Märkten führen dürften. Anleger müssen daher bereit sein, auch temporäre Wertschwankungen und Verluste zu akzeptieren.
Ergebnis und Performanceeinschätzung
Das Veräußerungsergebnis des Berichtsjahres fiel mit rund –6,7 Mio. EUR negativ aus. Während Optionsgeschäfte Gewinne lieferten, belasteten vor allem Verkäufe von Rentenpapieren und Swaps das Ergebnis. Dies unterstreicht, dass die aktive und komplexe Strategie stark von Marktphasen und Timing abhängt. Kurzfristig kann dies zu schwankenden Ergebnissen führen, langfristig bleibt die Strategie jedoch auf Ertragschancen ausgerichtet.
Fazit für Anleger
Aus Anlegersicht eignet sich der BremenKapital Renten Offensiv insbesondere für erfahrene Investoren mit höherer Risikobereitschaft und mittlerem bis langfristigem Anlagehorizont. Der Fonds bietet attraktive Renditechancen in einem anspruchsvollen Rentensegment, verlangt jedoch Vertrauen in das aktive Management und die Fähigkeit, auch volatile Phasen auszusitzen. Für sicherheitsorientierte Anleger oder als alleiniges Renteninvestment ist der Fonds hingegen nur eingeschränkt geeignet, als gezielte Beimischung kann er jedoch einen wertvollen Renditebeitrag leisten.
