Der Jahresbericht des Fonds Capitulum Weltzins-Invest Universal für den Zeitraum 01.04.2024 bis 31.03.2025 offenbart aus Sicht eines Anlegers eine insgesamt positive Entwicklung bei zugleich vorsichtigem Risikomanagement und globaler Diversifikation.
Performance & Fondsvolumen
Die Wertentwicklung der Anteilklasse P liegt bei +4,70 %, die der Anteilklasse I bei +5,15 % (BVI-Methode, ohne Ausgabeaufschlag).
Das Fondsvolumen ist von 241,7 Mio. EUR (31.03.2024) auf 266,7 Mio. EUR (31.03.2025) gestiegen, was ein Wachstum von ca. 10,4 % bedeutet.
Der Fonds hat damit seine Benchmark übertroffen, trotz eines herausfordernden makroökonomischen Umfelds.
Anlagepolitik & Strategie
Der Fonds ist stark auf Rentenanlagen (91,9 %) fokussiert – vornehmlich aus Schwellenländern und mit Exposure in verschiedenen Lokalwährungen außerhalb des Euro-Raums.
Durch die Beimischung von Papieren mit niedrigerem Kreditrating wird eine höhere Rendite angestrebt – allerdings bei gezielter Prüfung des Ausfallrisikos.
Die durchschnittliche Duration der Anleihen wird bewusst kurz gehalten, um Zinsänderungsrisiken zu minimieren.
Währungsrisiken & Markteinflüsse
Die Aufwertung des Euros gegenüber anderen Währungen belastete das Portfolio, doch blieb das Währungsrisiko insgesamt ausgewogen.
Die Fondsleitung begegnet geopolitischen Spannungen – insbesondere durch Ukraine-Krieg und Sanktionen – mit aktiver Anpassung des Portfolios. Russische und weißrussische Positionen wurden weiter abgebaut.
Risikobewertung
Die wesentlichen Risiken sind Zinsänderungsrisiken, Bonitätsrisiken, Währungsrisiken sowie die Volatilität in den Schwellenländern.
Zusätzlich bestehen Risiken durch Derivate, die aber primär zur Absicherung verwendet werden.
Liquidität & Struktur
Neben Renten wurden 11 Mio. EUR in Festgelder und über 4 Mio. EUR als Bankguthaben gehalten – ein Zeichen für ausreichende Liquiditätsreserven.
Derivate machten nur 0,17 % des Portfolios aus, Zertifikate wurden komplett abgebaut.
Fazit für Anleger:
Der Fonds stellt ein robustes Anlagevehikel für investitionsfreudige Anleger dar, die auf global gestreute, rentenbasierte Investments mit moderatem Risiko setzen wollen. Die überdurchschnittliche Rendite bei relativ kontrolliertem Risiko, die internationale Diversifikation und das aktive Management machen Capitulum Weltzins-Invest Universal besonders attraktiv für erfahrene Investoren mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont.
