Die Europäische Zentralbank (EZB) dürfte laut Einschätzung vieler Wirtschaftsexperten im laufenden Jahr nur noch einmal den Leitzins senken. Wie eine Umfrage der Nachrichtenagentur Reuters ergab, gehen die meisten befragten Ökonomen davon aus, dass die Zinssenkungsphase der EZB 2025 ihr Ende findet – und zwar voraussichtlich mit einem letzten Schritt im September.
Hintergrund ist die bislang bereits deutliche Lockerung der Geldpolitik: Der Leitzins wurde seit Beginn der Zinssenkungsphase insgesamt achtmal gesenkt und liegt derzeit bei 2,0 Prozent. Aus Sicht vieler Analysten sei die geldpolitische Lockerung damit nahezu abgeschlossen – insbesondere, solange internationale Handelskonflikte und wirtschaftliche Unsicherheiten anhalten.
Die EZB reagierte mit den Zinssenkungen ursprünglich auf die gebremste Inflation und die schwächelnde Konjunktur im Euroraum. Doch nun warnen Experten vor voreiligen weiteren Schritten, die neue Risiken schaffen könnten – etwa durch zu billiges Geld oder eine verzögerte Stabilisierung der Wirtschaft.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde hatte zuletzt betont, dass weitere Entscheidungen datenabhängig getroffen würden. Dennoch erwarten viele Marktbeobachter, dass die Zinspolitik ab Herbst eine Pause einlegt, um mögliche Folgewirkungen auf Preise, Investitionen und Währungsmärkte genau zu beobachten.
Für Verbraucher und Unternehmen bedeutet das: Große Erleichterungen bei Kreditzinsen dürften in der zweiten Jahreshälfte 2025 ausbleiben. Gleichzeitig signalisiert die Entwicklung, dass sich die EZB mittelfristig wieder auf Preisstabilität konzentriert – und von einem expansiven Kurs langsam abrückt.
