Analyse aus Anlegersicht:
Der DekaRent-international verfolgt ein langfristiges Anlageziel mit Fokus auf Kapitalwachstum durch weltweite Investitionen in verzinsliche Wertpapiere. Das Jahr 2024 war für den Fonds geprägt von wechselhaften Marktbedingungen, insbesondere durch geopolitische Einflüsse, Zinsschwankungen und Wechselkursentwicklungen. Trotz hoher Volatilität konnte der Fonds eine leicht positive Performance von +1,0 % (Anteilklasse CF) erzielen.
1. Anlagestrategie und Portfoliostruktur:
Der Fonds investiert überwiegend in Staatsanleihen von Industrie- und Schwellenländern (über 95 % des Vermögens), ergänzt durch halbstaatliche und ausgewählte Unternehmensanleihen. Besonders hervorzuheben ist die globale Streuung, mit den höchsten Allokationen in den USA (17,7 %), Deutschland (5,8 %), Italien (4,6 %) und Japan (4,5 %). Die Investitionen erfolgten sowohl in Euro als auch in Fremdwährungen.
2. Ertragslage und Risikosteuerung:
Das Jahr war von stark schwankenden Zinsniveaus geprägt – u. a. durch die US-Präsidentschaftswahl. Der Fonds reagierte durch Umschichtungen: Reduktion langlaufender US-Anleihen, Aufbau kurzlaufender Positionen sowie gezielte Derivateeinsätze zur Absicherung und Steuerung. Die realisierten Verluste (–36,5 Mio. €) überstiegen die Gewinne (+30,2 Mio. €) – insbesondere aus Renten und Devisentermingeschäften – was auf ein herausforderndes Jahr hindeutet. Dennoch konnte eine positive Netto-Performance gehalten werden.
3. ESG und Nachhaltigkeit:
Trotz Verzichts auf die EU-Taxonomie-Berücksichtigung (Artikel 7 EU-VO), wurde auf Principal Adverse Impacts (PAI) geachtet. Investitionen in Emittenten mit schwerwiegenden negativen Nachhaltigkeitsauswirkungen wurden systematisch ausgeschlossen. Der Fonds investiert weder in kontroverse Waffenhersteller noch in Staaten mit hohen Emissionen oder Verstößen gegen soziale Standards. Das Engagement-Konzept zielt darauf, Emittenten nachhaltig zu beeinflussen.
4. Chancen und Risiken für Anleger:
Chancen:
Globale Diversifikation mit breiter Länder- und Währungsallokation
Solide ESG-Ausrichtung
Fokus auf kurzlaufende Anleihen bietet Schutz bei Zinsanstiegen
Risiken:
Negative realisierte Ergebnisse bei Derivaten und Renten belasten
Schwache langfristige Performance (3 Jahre: –3,8 % p.a., 5 Jahre: –2,2 % p.a.)
Hohes Fremdwährungsrisiko bei nur teilweiser Absicherung
Fazit:
Der DekaRent-international zeigt sich als solider, breit aufgestellter Anleihefonds mit starkem Fokus auf ESG-Kriterien. Die Rendite bleibt im aktuellen Umfeld begrenzt, dennoch stellt der Fonds für risikoaverse Anleger mit Nachhaltigkeitsanspruch eine vertretbare Beimischung dar. Für renditeorientierte Investoren oder solche mit kurzfristigem Horizont dürfte der Fonds derzeit jedoch weniger attraktiv sein.
