1. Finanzielle Lage und Kapitalstruktur
Eigenkapitalentwicklung
- Das Eigenkapital blieb unverändert bei 1,792 Mio. €, was zunächst auf eine stabile finanzielle Basis hindeutet.
- Kein Bilanzgewinn ausgewiesen → Es wurden entweder keine Gewinne erzielt oder diese wurden vollständig mit bestehenden Verlustvorträgen verrechnet.
- Keine Kapitalveränderungen durch Gesellschafter oder Verluste, was positiv ist, aber auch zeigt, dass kein finanzieller Puffer aufgebaut wurde.
Anlage- und Umlaufvermögen
- Anlagevermögen um ca. 20% gesunken (von 191.678 € auf 154.271 €), was auf Abschreibungen oder eine mögliche Wertminderung von Standortrechten und Sachanlagen hindeutet.
- Flüssige Mittel stark gestiegen: von 2,84 Mio. € auf 3,40 Mio. € (+20%) → Solide Liquiditätsreserve.
- Forderungen gestiegen (von 116.723 € auf 183.819 €) → Könnte auf mehr offene Rechnungen oder verzögerte Zahlungseingänge hindeuten.
Rückstellungen und Verbindlichkeiten
- Rückstellungen gestiegen (von 984.606 € auf 1,061 Mio. €) → Größtenteils für Demontagekosten der Windenergieanlagen, was zeigt, dass langfristige Verpflichtungen ernst genommen werden.
- Verbindlichkeiten haben sich mehr als verdoppelt (von 367.852 € auf 885.337 €). Besonders kritisch:
- Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern stiegen um 128% (von 329.389 € auf 751.768 €) → Hohe interne Verschuldung, was auf Liquiditätsbedarf hindeuten könnte.
- Fast alle Schulden sind kurzfristig (881.107 € sind innerhalb eines Jahres fällig!), was ein potenzielles Refinanzierungsrisiko darstellt.
- Langfristige Verbindlichkeiten (>1 Jahr) sind minimal (nur 4.230 €).
2. Rentabilität und Risikoanalyse
Ertragslage
- Kein Bilanzgewinn, aber stabile Eigenkapitalbasis → Unklar, ob das Unternehmen profitabel arbeitet oder Gewinne lediglich nicht ausgeschüttet wurden.
- Steigende Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern könnten darauf hindeuten, dass laufende Kosten durch interne Darlehen gedeckt werden mussten.
- Hohe Rückstellungen für Demontagekosten (969.005 €) zeigen, dass bereits Geld für spätere Verpflichtungen reserviert wurde, aber gleichzeitig das operative Geschäft belasten könnte.
Kapitalstruktur & Haftungsrisiko
- Eigenkapitalquote von ca. 48% (1,79 Mio. € Eigenkapital bei 3,74 Mio. € Bilanzsumme) → Solide Kapitalstruktur, aber hohe kurzfristige Schulden sind ein Risiko.
- Großer Teil der Schulden (751.768 €) gegenüber Gesellschaftern → Bedeutet weniger externes Fremdkapital, aber könnte zu Problemen führen, wenn Gesellschafter das Geld kurzfristig zurückfordern.
- Die persönlich haftende Gesellschafterin, die Windpark Walkhügel Verwaltungs-GmbH, hat nur 25.000 € Stammkapital → Im Insolvenzfall nur begrenzter Schutz.
Liquiditätslage
- Erhöhter Kassenbestand (3,4 Mio. €) ist positiv, aber angesichts der stark gestiegenen Schulden stellt sich die Frage, ob diese Mittel für Tilgungen oder betriebliche Investitionen benötigt werden.
- Fast alle Schulden sind kurzfristig fällig (881.107 € innerhalb eines Jahres!) → Das Unternehmen muss entweder hohe Rückflüsse erwarten oder eine Refinanzierung sichern.
3. Unternehmensführung und Transparenz
Geschäftsführung
- Die Gesellschaft wird von Dipl.-Ing. Martin Daubner, Dipl.-Ing. Matthias Stommel und Dipl.-Bbw. Dieter Aden geführt.
- Geschäftsführer beziehen keine Vergütung, was darauf hindeutet, dass sie entweder Gesellschafter sind oder ihre Kosten anderweitig gedeckt werden.
Fehlende GuV und Geschäftsprognosen
- Ohne eine Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) bleibt unklar, ob das Unternehmen Gewinne erwirtschaftet oder nur durch interne Darlehen finanziert wird.
- Keine Angaben zur zukünftigen Entwicklung oder geplanten Investitionen.
4. Fazit für Anleger
✅ Positive Aspekte
✔ Stabiles Eigenkapital (1,79 Mio. €) und solide Eigenkapitalquote (~48%).
✔ Starke Liquidität (3,4 Mio. €), was kurzfristige Verbindlichkeiten teilweise abfedern kann.
✔ Langfristige Finanzierung gesichert, da Verbindlichkeiten gegenüber externen Gläubigern gering sind.
⚠️ Kritische Aspekte
❌ Hohe kurzfristige Verbindlichkeiten (881.107 € in einem Jahr fällig!) → Refinanzierungsrisiko.
❌ Hohe interne Verschuldung (751.768 € gegenüber Gesellschaftern) → Abhängig von interner Finanzierung.
❌ Kein Bilanzgewinn, keine Rentabilitätsangaben → Unklar, ob das Unternehmen profitabel arbeitet.
❌ Fehlende GuV → Keine Transparenz über Einnahmen und Betriebskosten.
📌 Empfehlung für Anleger:
- Das Unternehmen hat eine solide Eigenkapitalbasis, aber hohe kurzfristige Schulden, die eine Refinanzierung erfordern.
- Die hohe interne Verschuldung bedeutet, dass Gesellschafter Kapital bereitstellen müssen – Anleger sollten prüfen, ob dies nachhaltig ist.
- Ohne eine GuV bleibt unklar, ob das Unternehmen operativ rentabel ist oder nur durch interne Finanzierungen überlebt.
- Anleger sollten zusätzliche Informationen zur Rentabilität und zu geplanten Maßnahmen zur Schuldenreduzierung einholen.
🟡 Fazit: Solide Kapitalbasis und Liquidität, aber hohe kurzfristige Schulden und unklare Rentabilität – Investition nur mit weiteren Informationen empfehlenswert.
