Einleitung:
Der Jahresbericht des DWS Vorsorge AS (Flex) Fonds für den Zeitraum vom 1. Oktober 2023 bis zum 30. September 2024 gibt detaillierte Einblicke in die Wertentwicklung, Anlagestrategie und Marktbedingungen. Diese Analyse bewertet die Performance des Fonds aus Sicht der Anleger und hebt Chancen sowie Herausforderungen hervor.
1. Wertentwicklung und Marktumfeld:
Der Fonds erzielte eine Wertsteigerung von 13,4 % (nach BVI-Methode, in Euro).
Makroökonomische Rahmenbedingungen:
Geopolitische Krisen (Russland-Ukraine-Krieg, Nahostkonflikt, Handelsstreit USA-China) beeinflussten die Märkte.
Zinssenkungen der EZB von 4,50 % auf 3,65 % sowie der Fed auf 4,75 – 5,00 %.
Chinas Konjunkturpaket im September 2024 führte zu einer späten Marktbelebung in Asien.
2. Portfolioallokation und wesentliche Veränderungen:
Anlagestruktur:
Aktienquote: Mindestens 51 % des Fondsvermögens
Anleihen: Ca. 19,4 % mit Fokus auf europäische und US-Staats- und Unternehmensanleihen
Investmentfonds & Zertifikate: 6,41 %
Derivate: Einsatz zur Absicherung
Bankguthaben: 0,7 %
Sektorale Verteilung:
Informationstechnologie: 13,31 %
Finanzsektor: 10,63 %
Industrie: 10,25 %
Dauerhafte Konsumgüter: 10,00 %
Gesundheitswesen: 8,32 %
Top-Performer:
NVIDIA, Microsoft, Alphabet, Amazon
Underperformer:
Energie- und Gesundheitswerte, bedingt durch niedrigere Ölpreise und defensive Marktentwicklung
3. Chancen und Risiken:
Chancen:
Langfristiges Wachstumspotenzial durch hohe Aktienquote.
Breite Diversifikation mit globaler Anlagestrategie.
Potenzielle Zinssenkungen stützen die Anleihemärkte.
Risiken:
Marktvolatilität durch geopolitische Spannungen.
Währungsrisiken durch hohe US-Dollar-Exponierung.
Konjunkturelle Abschwächung in Europa als Belastungsfaktor.
Kostenstruktur:
Verwaltungskosten: 1,20 % (R-Anteile), 0,90 % (E-Anteile).
Ausgabeaufschlag: 5 % (R-Anteile), keiner bei E-Anteilen.
Transaktionskosten: 2,5 Mio. EUR.
4. Fazit für Anleger:
Der DWS Vorsorge AS (Flex) zeigte eine solide Wertentwicklung mit klarem Fokus auf substanzstarke Aktien. Trotz der geopolitischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten bewies der Fonds Stabilität. Anleger mit einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont finden hier eine attraktive Investmentmöglichkeit mit ausgewogener Risikodiversifikation.
