LRI Invest SA Munsbach – Jahresbericht vom 1. Juli 2022 bis zum 30. Juni 2023 Geneon Vermögensverwaltungsfonds DE000A0Q8HF3

LRI Invest SA

Munsbach

Jahresbericht
vom 1. Juli 2022 bis zum 30. Juni 2023

Geneon Vermögensverwaltungsfonds

Inhaltsverzeichnis

Titel

Management und Verwaltung

Tätigkeitsbericht

Ertrags- und Aufwandsberechnung (inkl. Ertragsausgleich)

Entwicklung des Sondervermögens

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren

Vermögensübersicht zum 30. Juni 2023

Vermögensaufstellung im Detail

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögenaufstellung erscheinen

Anhang zum geprüften Jahresbericht per 30. Juni 2023

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Management und Verwaltung

Verwaltungsgesellschaft
LRI Invest S.A.
9A, rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
www.lri-group.lu

Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft
David Rhydderch
(Vorsitzender des Aufsichtsrates)
Global Head Financial Solutions
Apex Fund Services
London/​Großbritannien

Dirk Franz
(Mitglied des Aufsichtsrates)
Mitglied der Geschäftsführung
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH
Stuttgart/​Deutschland

seit dem 1. Juli 2022:
Thomas Rosenfeld (Mitglied des Aufsichtsrats)
Generalbevollmächtigter
Fürstlich Castell’sche Bank
Würzburg/​Deutschland

Managing Board der Verwaltungsgesellschaft
Utz Schüller
Mitglied des Managing Board
LRI Invest S.A., Munsbach/​Luxemburg

Frank Alexander de Boer
Mitglied des Managing Board
LRI Invest S.A., Munsbach/​Luxemburg

seit dem 1. November 2022:
Marc-Oliver Scharwath
Mitglied des Managing Board
LRI Invest S.A., Munsbach/​Luxemburg

Verwahrstelle
M.M.Warburg & CO (AG & Co.)
Kommanditgesellschafft auf Aktien
Ferdinandstraße 75
D-20095 Hamburg
www.mmwarburg.de

Abschlussprüfer
BDO AG
Wirtschafsprüfungsgesellschaft
Fuhlentwiete 12
D-20355 Hamburg
www.bdo.de

Zentralverwaltungsstelle
Apex Fund Services S.A.
3, rue Gabriel Lippmann
L-5365 Munsbach
www.apexfundservices.com

Portfolioverwalter
bis zum 28. Februar 2023:
Geneon Vermögensmanagement AG
Glockengießerwall 26
D-20095 Hamburg
www.geneon-vermoegen.net

Tätigkeitsbericht

1. Anlageziele und -strategie

Die Portfolioverwaltung war bis zum 28. Februar 2023 auf die Geneon Vermögensmanagement AG, Hamburg ausgelagert. Mit Wirkung zum 1. März wurde das Portfoliomanagement von der LRI Invest S.A. als Kapitalverwaltungsgesellschaft übernommen und von dieser ein Anlageberatungsvertrag mit der Geneon Vermögensmanagement AG abgeschlossen.

Der Geneon Vermögensverwaltungsfonds strebt als Anlageziel ein mittel- bis langfristiges Kapitalwachstum an. Erworben werden überwiegend Anteile an Investmentvermögen (Zielfonds) sowie in der Direktanlage auch Anleihen. Derivate dürfen zum Zwecke der Absicherung, der effizienten Portfoliosteuerung und der Erzielung von Zusatzerträgen eingesetzt werden.

Der Fonds hat keinen Anlageschwerpunkt, vielmehr wird das Fondsvermögen flexibel aufgeteilt, wobei es auch zu zeitweiligen Schwerpunktbildungen kommen kann. Das Fondsmanagement verfolgt eine aktive Anlagestrategie, die modellunterstützt chancenreiche Bereiche des Kapitalmarktes sucht und sich schlecht entwickelnde Bereiche möglichst meidet.

2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum

Bedingt durch den Krieg in der Ukraine kam es während des Berichtzeitraums mehrfach zu kräftigen Marktbewegungen in beide Richtungen – jeweils getrieben von wirtschaftlichen Eintrübungen auf der einen Seite und Hoffnungen auf erfolgreiches Gegensteuern der Notenbanken auf der anderen Seite.

Zum Übergang in das neue Geschäftsjahr befanden sich die Aktienbörsen auf Talfahrt, der Aktienbestand war nahezu vollständig über Derivate abgesichert. Ende Juli starteten die Märkte jedoch ein kräftiges Come-back, das folgerichtig zur Auflösung der Absicherung führte. Allerdings erwies sich dieser wochenlange Aufschwung als Bullenfalle, sodass bereits Ende August die Absicherung erneut komplett eingezogen wurde.

Ausgelöst wurde die erneut schwache Marktentwicklung von einem dramatischen Anstieg der Strom- und Gaspreise in Europa. Die Inflation blieb hartnäckig hoch und veranlasste die Zentralbanken in den USA und Europa zu weiteren kräftigen Zinsschritten, was wiederum zu Kursverlusten bei Aktien und Anleihen führte.

Die Absicherungsposition blieb bis Mitte November vollständig bestehen und wurde ab hier nur etwa zur Hälfte aufgelöst. Die Märkte waren in einen Erholungsmodus eingeschwenkt, der allerdings weniger fundamental als eher psychologisch erklärbar erschien. Die Wirtschaftsdaten in den USA waren schwächer als erwartet ausgefallen, was im Allgemeinen kein Grund für freundliche Aktienmärkte darstellt. In diesem Fall jedoch schürte die Konjunkturabkühlung die Hoffnung der Marktteilnehmer auf ein Bremsmanöver im Zinserhöhungszyklus der Zentralbanken.

Im Januar wurde der üblicherweise etwa 50%ige Aktienanteil am Fondsvermögen in zwei strategische Investmentbereiche aufgeteilt. 30% des Fondsvermögens sind fortan als Core-Investment in nachhaltigen Zielfonds und ETFs angelegt, die die globale Weltwirtschaft abbilden sollen. Absicherungsstrategien zur Risikoreduzierung während unvorteilhafter Marktbewegungen bleiben auf diesen Strategieteil begrenzt. 20% des Fondsvermögens sind in internationale Dividendenaktien aus Industrienationen investiert, die zugleich einen hohen ESG-Score aufweisen.

Zur Mitte des 1. Quartals 2023 fand die freundliche Stimmung an den Märkten ihr Ende, als die Inflationszahlen höher als erwartet ausfielen und die Hoffnung auf ein baldiges Ende der Zinsanhebungen seitens der Zentralbanken gedämpft wurde. Hinzu kam im März der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und im weiteren Verlauf musste auch die Credit Suisse gerettet und von der UBS übernommen werden. In dieser Phase wurde das Risiko im Core-Anteil erneut rechnerisch komplett eliminiert und erst in den letzten Märztagen wieder komplett geöffnet.

Auf der Rentenseite ist der Geneon Vermögensverwaltungsfonds hauptsächlich in individuelle Green Bonds investiert. Hinzu kommen einzelne Anleihen von Unternehmen, die Mitglied des GCX Global Challenges Index sind, sowie nachhaltig investierende ETFs und Zielfonds.

Der Bestandteil an individuellen Anleihen betrug zum Ende des Berichtszeitraumes ca. 34% des Fondsvolumens, etwa 12% befanden sich in Rentenfonds. Weitere ca. 52% waren in aktienbezogenen Produkten angelegt und etwa 2% befanden sich in der Kasse.

Der Anteilwert des Geneon Vermögensverwaltungsfonds fiel im Berichtszeitraum um 2,20 %. Die Berechnung erfolgt gemäß Bundesverband Investment und Asset Management e.V. – BVI. Wir weisen darauf hin, dass historische Daten zu Wertentwicklungen und Volatilität des Fonds keine Prognose auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zulassen.

Quellen des Veräußerungsergebnisses

Das Veräußerungsergebnis ist insgesamt negativ und resultiert im Wesentlichen aus Netto-Verlusten aus den vorgenommenen Absicherungen durch Futures. Die Verluste aus Futures konnten zu einem guten Teil kompensiert werden durch Gewinne aus der Veräußerung eines Aktien-ETFs und eines Aktien-Zielfonds.

3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum

Risiken infolge des Ukraine-Krieges

Die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine auf den Vermögensverwaltungsfonds sind derzeit nicht abschließend identifizierbar. Auch wenn für das Sondervermögen keine direkten Anlagen in der Ukraine oder Russland gehalten wurden, ergeben sich aus den schon eingetretenen wirtschaftlichen Folgen des Konfliktes – wie Energieverteuerung bzw. -verknappung, Lieferkettenprobleme und in Folge steigende Inflation und Zinssätze – sowie der allgemein stark erhöhten Unsicherheit, Auswirkungen auf die Kapitalmärkte und damit generell auch – in unterschiedlicher Intensität – Auswirkungen auf Investmentvermögen als Anlageprodukte.

Zinsänderungsrisiken

Die gehaltenen Rentenfonds und Anleihen unterliegen in unterschiedlichem Ausmaß einem Zinsänderungsrisiko, das sich in entsprechender Form auf die Kurse dieser Zielfonds und Anleihen auswirkt. Das Management dieser Kursveränderungen ist integraler Bestandteil der Anlagestrategie.

Währungsrisiken

Anlagen in fremden Währungen als dem EUR sind zwar mit einem Verlustrisiko verbunden, wenn die fremden Währungen gegenüber dem EUR abwerten, bieten allerdings auch Chancen, wenn sich der EUR gegenüber fremden Währungen abwertet. Es ist Bestandteil der Anlagestrategie des Geneon Vermögensverwaltungsfonds ebenfalls Anlagen in Fremdwährungen zu tätigen und die entsprechenden Risiken in Kauf zu nehmen. Der Fonds investiert daher auf europäischen und internationalen Kapitalmärkten. Neben direkten Währungsrisiken durch Anlage in auf Fremdwährung lautende Aktien und Anleihen (in geringem Umfang) sind auch international ausgerichtete Zielfonds im Bestand, deren Fondswährung zwar EUR ist, die jedoch Investitionen in diversen anderen Währungen tätigen. Die überwiegende Anzahl solcher Fonds ist explizit nicht währungsgesichert.

Sonstige Marktpreisrisiken

Sonstige Marktpreisrisiken resultieren aus den Aktienanlagen, die in einer Höhe bis zu 50% des Fondsvermögens getätigt werden können.

Operationelle Risiken

Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlusten definiert, die in Folge von Unangemessenheit oder Versagen von internen Kontrollen und Systemen, Menschen oder aufgrund externer Ereignisse eintreten, einschließlich Rechts- und Reputationsrisiken. Entsprechend den aufsichtsrechtlichen Vorgaben hat die Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion eingerichtet, die darauf ausgelegt ist, die Angemessenheit und Wirksamkeit der seitens der Gesellschaft zur Einhaltung externer und interner Vorgaben eingerichteten Maßnahmen und Verfahren zu überwachen und regelmäßig zu bewerten und somit die operationellen Risiken möglichst gering zu halten. Zudem wird die Ordnungsmäßigkeit sämtlicher relevanten Aktivitäten und Prozesse durch die Interne Revision überwacht. Ausgelagerte Bereiche sind in die Überwachung einbezogen. Im Berichtszeitraum kam es zu keinen besonderen Vorkommnissen hinsichtlich der permanent bestehenden operationellen Risiken.

Liquiditätsrisiken

Aufgrund der Größe der internationalen Kapitalmärkte und der hohen Zahl der Marktteil-nehmer ist davon auszugehen, dass Wertpapiere jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert werden können. Darüber hinaus investiert der Fonds in andere Zielfonds, die täglich zu ihrem Anteilswert zurückgegeben werden können.

Bonitäts- und Adressenausfallrisiken

Der Fonds hat den Rentenanteil in Form von Anleihen sowie Renten-Zielfonds angelegt. Die Bonität der einzelnen Schuldner liegt jeweils überwiegend im Investment-Grade Bereich. Insbesondere durch die Anlagen in Zielfonds ist die tatsächliche Streuung der Einzelschuldner so breit, dass Bonitäts- und Adressenausfallrisiken als unwesentlich einzustufen sind.

4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum

Zum Ende des Berichtszeitraumes wurde die Verwaltung des Geneon Vermögensverwaltungsfonds auf die HANSAINVEST – Hanseatische Investment GmbH, Hamburg, übertragen. Des Weiteren erfolgte ein Wechsel der Verwahrstelle auf die Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, Frankfurt am Main.

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
Für den Zeitraum vom 1. Juli 2022 bis zum 30. Juni 2023

Entwicklung des Sondervermögens

Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Wiederanlage

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren

Vermögensübersicht zum 30. Juni 2023

Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben.

Durch Rundungen bei der Berechnung des Prozentanteils am Nettoinventarwert können geringe Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Vermögensaufstellung im Detail

Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.

¹⁾ In den ‚Sonstigen Verbindlichkeiten‘ sind Depotgebühr, Prüfungskosten, Sonstige Spesen, Veröffentlichungskosten, Verwahrstellenvergütung und Verwaltungsvergütung enthalten
^*) Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein.

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte,
soweit sie nicht mehr in der Vermögenaufstellung erscheinen

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte,
soweit sie nicht mehr in der Vermögenaufstellung erscheinen

Anhang zum geprüften Jahresbericht per 30. Juni 2023

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Erläuterungen zur Vermögensaufstellung

Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung

Angaben nach der Derivate-Verordnung

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Angaben zur SFTR Verordnung 2015/​2365

Die Angaben gem. SFTR Verordnung 2015/​2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden.

Hinweis an die Anleger

Der Fonds unterliegt Artikel 6 der Verordnung (EU) 2019/​2088 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor. Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.

Wichtige Ereignisse während des Berichtszeitraums

Mit Wirkung zum 1. Juli 2022 haben die Aktionäre Herrn Thomas Rosenfeld als neues Mitglied des Aufsichtsrats der Verwaltungsgesellschaft LRI Invest S.A. bestellt.

Mit Wirkung zum 1. November 2022 wurde Herr Marc-Oliver Scharwath durch den Aufsichtsrat der LRI Invest S.A. als neues Mitglied des Managing Boards der Verwaltungsgesellschaft ernannt.

Wichtige Ereignisse nach Ende des Berichtszeitraums

Mit Wirkung zum 1. Juli 2023 wird das Verwaltungsrecht von der LRI Invest S.A. auf die

HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH, Kapstadtring 8, D-22297 Hamburg, übertragen.

Mit Wirkung zum 1. Juli 2023 wird die Funktion der Verwahrstelle von der M.M. Warburg & CO (AG & Co.) Kommanditgesellschaft auf Aktien, Ferdinandstraße 75, 20095 Hamburg, auf die Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, Kaiserstraße 24, D-60311 Frankfurt am Main, übertragen.

Mit Wirkung zum 1. September 2023 haben die Aktionäre Herrn Karen Armenakyan als neues Mitglied des Aufsichtsrats der Verwaltungsgesellschaft LRI Invest S.A. bestellt.

Mit Wirkung zum 30. September 2023 ist Utz Schüller von seinem Posten im Managing Board der LRI Invest S.A. ausgeschieden.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Die Angaben zur Mitarbeitervergütung der LRI Invest S.A. erfolgen für das Geschäftsjahr 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022.

^* Von den Investmentvermögen wurden keine direkten Zahlungen an Mitarbeiter geleistet.

^** Auszahlung in 2022 und 2023 für das Jahr 2022

Vergütungsgrundsätze

Die LRI Invest S.A. („LRI“) hat im Einklang mit geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Vorgaben Grundsätze für ihr Vergütungssystem definiert, die mit einem soliden und wirksamen Risikomanagementsystem vereinbar und diesem förderlich sind. Dieses Vergütungssystem orientiert sich an der nachhaltigen und unternehmerischen Geschäftspolitik des Unternehmens und soll daher keine Anreize zur Übernahme von Risiken geben, die unvereinbar mit den Risikoprofilen und Vertragsbedingungen der von der LRI verwalteten Investmentfonds sind. Das Vergütungssystem soll stets im Einklang mit Geschäftsstrategie, Zielen, Werten und Interessen der LRI und der von ihr verwalteten Fonds und der Anleger dieser Fonds stehen und umfasst auch Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten.

Die Vergütung der Mitarbeiter der LRI kann fixe und variable Elemente sowie monetäre und nicht-monetäre Nebenleistungen enthalten. Die Bemessung der Komponenten erfolgt unter Beachtung der Risikogrundsätze, Marktüblichkeit und Angemessenheit. Des Weiteren wird bei der Festlegung der einzelnen Bestandteile gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung besteht sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Die variable Vergütung stellt somit nur eine Ergänzung zur fixen Vergütung dar und setzt keine Anreize zur Eingehung unangemessener Risiken. Ziel ist eine flexible Vergütungspolitik, die auch einen Verzicht auf die Zahlung der variablen Komponente vorsehen kann.

Das Vergütungssystem wird mindestens einmal jährlich überprüft und bei Bedarf angepasst, um die Angemessenheit und Einhaltung der rechtlichen Vorgaben zu gewährleisten.

Die variablen Vergütungen für das Jahr 2022 beinhalten zusätzlich zu den variablen Bonuszahlungen auch sogenannte Incentive-Zahlungen für die aktive Mitgestaltung der Integration in die Apex Gruppe, auf welche auch in der Vergütungspolitik hingewiesen wird. Diese Zahlungen konnten im Rahmen der jährlichen Überprüfung der Vergütungsgrundsätze plausibilisiert werden und lagen in allen Fällen innerhalb der geltenden EBA Guidelines.

Angaben zur Mitarbeitervergütung im Auslagerungsfall (Portfoliomanagement)

GENEON Vermögensmanagement AG

Die KVG zahlt keine direkten Vergütungen an Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens.

Das Auslagerungsunternehmen hat für das Geschäftsjahr 2022 folgende Information selbst veröffentlicht bzw. uns zur Verfügung gestellt:

 

Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die LRI Invest S.A., Munsbach

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Geneon – Vermögensverwaltungsfonds – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2022 bis zum 30. Juni 2023, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 30. Juni 2023, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Juli 2022 bis zum 30. Juni 2023 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Geschäftsjahres abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der LRI Invest S.A. unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresbericht

Die gesetzlichen Vertreter der LRI Invest S.A. sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulation der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Sondervermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die LRI Invest S.A. zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.

Der Aufsichtsrat der LRI Invest S.A. ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der LRI Invest S.A. zur Aufstellung des Jahresberichts des Sondervermögens.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen und Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.