Die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit Sitz in Hamburg legt als verwaltende Gesellschaft des Fonds Geneon Invest Rendite Select diesen Jahresbericht vor; das Portfoliomanagement ist an die Geneon Vermögensmanagement AG in Hamburg ausgelagert. Für Anleger ist vor allem wichtig: Der Fonds hat im Geschäftsjahr trotz eines positiven Ergebnisses an Vermögen verloren, weil Mittel abgeflossen sind und die Kosten die Ertragsbasis spürbar belasten.
Zum 30. Juni 2026 belief sich das Fondsvermögen auf 2,599 Millionen Euro nach 2,830 Millionen Euro ein Jahr zuvor. Der Anteilwert stieg dennoch von 94,37 Euro auf 96,94 Euro und damit um knapp 2,7 Prozent. Das zeigt: Wertzuwachs war vorhanden, reichte aber nicht aus, um die Nettoabflüsse auszugleichen.
Vermögen und Wertentwicklung
Im Geschäftsjahr vom 1. Juli 2025 bis 30. Juni 2026 verbuchte der Fonds einen Netto-Mittelabfluss von 301.387 Euro. Anleger haben also netto mehr Anteile zurückgegeben als neu gezeichnet wurden. Zuflüsse aus Verkäufen von Anteilen standen Rücknahmen von 431.141 Euro gegenüber. Für den Fonds ist das ein klares Signal von Schrumpfung: Das verwaltete Vermögen sinkt, obwohl das Ergebnis des Jahres mit 67.446 Euro positiv war.
Das Jahresergebnis setzte sich aus mehreren Bausteinen zusammen. Der ordentliche Nettoertrag lag bei 7.730 Euro und kam damit nur in begrenztem Umfang aus laufenden Erträgen wie Zinsen und Ausschüttungen der Zielfonds. Größer fiel das Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften mit 29.763 Euro aus. Zusätzlich kamen 29.954 Euro aus dem nicht realisierten Ergebnis hinzu, also aus Bewertungsänderungen im Bestand. Für Anleger bedeutet das: Der Zuwachs beruhte nicht auf einem einzelnen starken Ertragsstrom, sondern auf einer Mischung aus laufenden Erträgen, realisierten Gewinnen und Kurs- beziehungsweise Bewertungsgewinnen.
Auffällig ist die Entwicklung über mehrere Jahre: Das Fondsvermögen lag Ende 2023 noch bei 4,086 Millionen Euro, Ende 2024 bei 3,622 Millionen Euro, Ende 2025 bei 2,830 Millionen Euro und Ende 2026 nun bei 2,599 Millionen Euro. Der Fonds schrumpft also seit Jahren. Der Anteilwert hat sich zwar kontinuierlich verbessert, aber nur moderat.
Kosten
Die Kostenquote (TER) beträgt 2,18 Prozent. Für einen Mischfonds mit überwiegend Zielfonds und Rentenbausteinen ist das aus Anlegersicht nicht niedrig. Von den Erträgen des Fonds in Höhe von 51.131 Euro entfielen allein 31.297 Euro auf die Verwaltungsvergütung und 3.104 Euro auf die Verwahrstellenvergütung. Hinzu kamen 8.907 Euro Prüfungs- und Veröffentlichungskosten sowie 972 Euro sonstige Aufwendungen. Damit fielen Aufwendungen von 43.402 Euro an, also fast 85 Prozent der gesamten Erträge.
Genau darin liegt für Anleger der zentrale Kosteneindruck: Der Fonds erwirtschaftete zwar einen positiven ordentlichen Nettoertrag von 7.730 Euro, doch ein erheblicher Teil der laufenden Einnahmen floss direkt in Kosten. Das schmälert den Spielraum für nachhaltige Wertsteigerung. Transaktionskosten in Höhe von 389 Euro fielen zusätzlich an. Pauschalvergütungen wurden im Berichtsjahr nicht gezahlt.
Portfolio und größte Positionen
Das Portfolio bestand zum Stichtag zu 67,19 Prozent aus Investmentanteilen und zu 31,19 Prozent aus Anleihen; Bankguthaben machten 1,91 Prozent aus. Der Fonds ist damit klar als Zielfonds-orientierter Rentenfonds aufgestellt. Die durchschnittliche Laufzeit des Rentenanteils hat sich im Berichtsjahr leicht verkürzt und liegt weiterhin überwiegend im kurzfristigen Bereich. Das spricht für eine eher defensiv ausgerichtete Zinspositionierung.
Zu den größten Einzelpositionen zählen der LA FRANÇAISE REND.GL2028 mit 15,21 Prozent, der Deka iBx MSCI ESG EO C.Gr.Bd mit 14,44 Prozent, der Tomorrow’s World Fund mit 12,30 Prozent, der iShares II Euro Corp Bd ESG ETF mit 10,47 Prozent und Siemens High Yield mit 10,20 Prozent. Auf der Anleihenseite fallen unter anderem RZD Capital, Evonik, Telefónica, Digital Dutch Finco, BPP Europe Holdings, Hannover Rück und EnBW auf. Das Portfolio ist damit auf mehrere Emittenten und Fonds verteilt, dennoch bleiben einzelne Positionen mit zweistelligen Gewichten relevant.
Regional ist der Fonds im Bericht nicht nach Ländern aufgeschlüsselt; er investiert aber laut Anlagepolitik überwiegend in internationale Rentenfonds. Branchenbezüge ergeben sich vor allem aus den Anleihen großer Industrie-, Versorgungs-, Telekommunikations- und Finanzunternehmen. Liquidität ist mit 49.608 Euro beziehungsweise 1,91 Prozent vorhanden, also eher schlank. Außerdem hielt der Fonds zum Stichtag 9.074 Euro in US-Dollar.
Risiken und Auffälligkeiten
Aus Anlegersicht auffällig ist zunächst die starke Abhängigkeit von Zielfonds: Das Sondervermögen ist mittelbar von Zins-, Kredit- und Liquiditätsrisiken der enthaltenen Rentenpapiere abhängig. Hinzu kommen Währungsrisiken, wenn Positionen nicht in Euro notieren, sowie die üblichen Marktpreisrisiken. Der Bericht hebt außerdem geopolitische Unsicherheiten, Volatilität an den Börsen und mögliche Folgen von Zollpolitik und Konflikten hervor.
Ein weiterer Punkt ist die Veränderung der Verwahrstelle: Seit 15. Juni 2026 wird die Funktion von der ABN AMRO Bank N.V., Frankfurt Branch, wahrgenommen. An der Grundausrichtung des Fonds änderte sich dadurch zwar nichts, für die organisatorische Struktur ist es aber eine erwähnenswerte Anpassung.
Der Fonds setzte im Berichtsjahr keine Derivate ein; das ausgewiesene Exposure betrug 0,00 Euro. Nachhaltigkeitsrisiken wurden bei den Investitionsentscheidungen nicht berücksichtigt; der Fonds ist damit als Artikel-6-Produkt einzuordnen. Als Veränderung gegenüber dem Vorjahr bleibt vor allem der Nettoabfluss relevant, der die an sich positive Wertentwicklung überlagert.
Fazit für Anleger
Geneon Invest Rendite Select hat im Geschäftsjahr 2025/26 einen moderaten Wertzuwachs erzielt und den Anteilwert auf 96,94 Euro gesteigert. Gleichzeitig ist das Fondsvermögen wegen Abflüssen weiter geschrumpft, und die laufenden Kosten zehren einen großen Teil der Erträge auf. Die Erträge wurden vollständig wiederangelegt. Der unabhängige Abschlussprüfer bescheinigt dem Jahresbericht, dass er in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des KAGB entspricht und ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Fonds vermittelt.