Die Allianz Global Investors GmbH mit Sitz in Frankfurt am Main legt als Kapitalverwaltungsgesellschaft und Herausgeberin des Berichts den Jahresbericht zum 30. Juni 2026 für den Fonds CONVEST 21 VL A (EUR) vor. Der Fonds investiert weltweit in Aktien und will langfristig Kapitalwachstum erzielen. Im Geschäftsjahr legte er deutlich zu, blieb mit seiner Wertentwicklung aber hinter dem Vergleichsindex zurück.
Aus Anlegersicht fällt vor allem auf: Der Fonds ist mit rund 405,4 Mio. Euro groß, investiert fast vollständig in Aktien und trägt damit ein hohes Marktrisiko. Die Erträge kamen im Berichtsjahr zwar aus einem günstigen Börsenumfeld, der Kostenblock und einzelne schwächere Titelselektionen schmälerten aber den relativen Erfolg.
Vermögen und Wertentwicklung
Das Fondsvermögen stieg im Jahresvergleich von 351,3 Mio. Euro auf 405,4 Mio. Euro. Der Anteilwert erhöhte sich von 103,12 Euro auf 123,97 Euro. Gegenüber dem Vorjahr ist das ein klarer Vermögens- und Wertzuwachs; über drei Jahre betrachtet hat sich der Anteilwert sogar deutlich verbessert, von 80,35 Euro per 30. Juni 2023 auf 123,97 Euro per 30. Juni 2026.
Die Wertentwicklung im Berichtszeitraum betrug nach BVI-Methode 22,35 %. Der Vergleichsindex MSCI World Total Return Net (in EUR) kam auf 24,58 %. Der Fonds blieb also hinter der Benchmark zurück. Laut Bericht lag das nicht an einer grundsätzlichen Marktschwäche, sondern vor allem an der Einzeltitelauswahl in den Bereichen Kommunikationsdienste und Zyklischer Konsum. Positive Beiträge kamen dagegen aus Finanzen, Industrie und Informationstechnik.
Die realisierten Gewinne und Verluste stammten im Wesentlichen aus dem Handel mit Aktien. Ein nennenswerter Beitrag aus anderen Quellen wird im Bericht nicht hervorgehoben. Auffällig ist zudem, dass die Liquiditätsquote per saldo niedrig blieb; der Fonds war damit stark investiert und hielt nur einen kleinen Barpuffer.
Portfolio und regionale Schwerpunkte
Das Portfolio ist klar als globaler Aktienfonds positioniert: 95,69 % des Fondsvermögens entfielen auf Aktien. Hinzu kamen 3,11 % in Investmentanteilen, 1,24 % in Bankguthaben und Geldmarktpositionen sowie nur geringe sonstige Positionen. Der Bericht nennt außerdem ein sehr geringes Liquiditätsrisiko, zugleich aber ein hohes Marktpreisrisiko und ein hohes Fremdwährungsrisiko, was für einen fast vollständig in Aktien investierten Weltfonds plausibel ist.
Regional lag der Schwerpunkt weiterhin deutlich in den USA mit 69,77 % des Fondsvermögens. Danach folgten Japan mit 5,01 %, Großbritannien mit 3,32 %, die Niederlande mit 2,79 %, Kanada mit 2,42 % und die Schweiz mit 2,24 %. Deutschland spielte mit 0,73 % nur eine Nebenrolle. Aus Anlegersicht bedeutet das: Der Fonds ist weniger europäisch geprägt, als der Name auf den ersten Blick vermuten lassen könnte, sondern stark auf den US-Aktienmarkt ausgerichtet.
Branchenseitig blieb die Übergewichtung von Informationstechnik bestehen, während Finanzwerte untergewichtet waren. Gesundheitswerte waren übergewichtet, Industrie lag nahe neutral. Außerdem nannte der Bericht nennenswerte Positionen in Kommunikationsdiensten und Zyklischem Konsum. Der Fonds hielt zur Diversifizierung weiterhin auch einen Aktienfonds mit Fokus auf Künstliche Intelligenz; das ist jedoch mit nur 3,11 % an den Investmentanteilen eher Beimischung als Kerninvestment.
Zu den größten Einzeltiteln zählen – gemessen am Bestand – vor allem US-Titel wie NVIDIA, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms und Broadcom sowie große Positionen in Finanz- und Industrieunternehmen wie ASML, UniCredit, JPMorgan oder Lloyds Banking Group. Das zeigt eine starke Konzentration auf wenige, marktprägende Large Caps, vor allem aus den USA. Für Anleger ist das Chance und Risiko zugleich: Das Portfolio bleibt breit gestreut, hängt aber spürbar an einzelnen Mega-Caps und Währungsentwicklungen.
Kosten
Die laufenden Kosten werden mit einer Gesamtkostenquote von 1,81 % ausgewiesen. Für Privatanleger ist das ein relevanter Abzug vom Anlageerfolg, zumal der Fonds im Geschäftsjahr zwar gut lief, den Vergleichsindex aber nicht schlug. Laut Bericht betrug die an die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütung 6,58 Mio. Euro. Eine erfolgsabhängige Vergütung fiel nicht an.
Der Bericht nennt außerdem Transaktionskosten von 127.998,20 Euro. Daneben gab es sonstige Erträge aus Quellensteuerrückvergütung von 8.269,82 Euro und sonstige Aufwendungen für Gebühren zur Quellensteuerrückerstattung von 4.746,59 Euro. Die hohe Pauschalvergütung steht in einem deutlichen Verhältnis zum Ertrag: Auch wenn der Fonds ordentlich zugelegt hat, wurde ein spürbarer Teil des Bruttoerfolgs durch laufende Kosten aufgezehrt. Dass die Performance hinter dem Index blieb, erhöht aus Anlegersicht die Sensibilität für die Kostenbelastung.
Risiken und Auffälligkeiten
Der Bericht stuft das Marktpreisrisiko als hoch ein, das Fremdwährungsrisiko als hoch, das Liquiditätsrisiko dagegen als sehr gering und das Adressenausfallrisiko als gering. Das passt zu einem internationalen Aktienfonds mit hoher US- und Fremdwährungsquote. Auffällig ist die starke Exponierung gegenüber dem US-Dollar sowie die Konzentration auf Informationstechnologie und einige wenige große Einzeltitel.
Veränderungen gegenüber dem Vorjahr ergeben sich vor allem aus der höheren Bewertung des Fondsvermögens und dem gestiegenen Anteilwert. Strategisch blieb die Grundausrichtung aber im Wesentlichen gleich: weltweite Aktien, Schwerpunkt USA, übergewichtete IT, geringe Liquidität. Ein negativer ordentlicher Nettoertrag wird im vorliegenden Textausschnitt nicht ausgewiesen; ebenso nennt der Bericht keine problematischen Mittelabflüsse. Vielmehr zeigt die Entwicklung ein weiter gewachsenes Sondervermögen mit stabiler Aktienausrichtung.
Der Fonds ist laut Anhang ausschüttend; zur Ausschüttungshöhe enthält der vorliegende Textausschnitt jedoch keine Angaben. Der unabhängige Abschlussprüfer erteilte ein uneingeschränktes Prüfungsurteil und bestätigte, dass der Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften entspricht.
Fazit für Anleger
Für Anleger ist der Bericht insgesamt freundlich, aber nicht ohne Einschränkungen: Der Fonds hat im Berichtsjahr kräftig zugelegt und ist groß und breit investiert, bleibt aber ein klar aktienlastiges, US-dominiertes Produkt mit entsprechendem Marktrisiko. Dass die Wertentwicklung hinter dem Weltindex zurückblieb und die Kostenquote mit 1,81 % spürbar ist, sind die wichtigsten Punkte, die man bei der Einordnung im Blick behalten sollte.