Der HAL International Equities hat im Geschäftsjahr vom 1. Mai 2025 bis 30. April 2026 eine überzeugende Entwicklung erzielt. Die Anteilklasse XA erreichte eine Wertentwicklung von +22,98 % und übertraf damit die langfristigen Renditeerwartungen globaler Aktienanlagen deutlich. Gleichzeitig blieb der Fonds seiner aktiven Investmentstrategie treu und war über weite Strecken nahezu vollständig investiert. Erst gegen Ende des Geschäftsjahres erhöhte das Fondsmanagement aufgrund zunehmender geopolitischer Spannungen die Liquiditätsquote auf rund 5 %.
Positiv hervorzuheben ist die breite internationale Diversifikation. Das Portfolio verteilt sich auf Unternehmen aus Europa und den USA und investiert in verschiedene Branchen. Zu den größten Positionen zählen Siemens Energy, ASML, Broadcom, Micron Technology und Quanta Services. Diese Zusammensetzung zeigt einen klaren Fokus auf Unternehmen mit strukturellem Wachstum, Digitalisierung, Infrastruktur und Technologie. Gleichzeitig wurden Energie- und Einzelhandelswerte aufgestockt, während Gesundheits- und Versorgeraktien reduziert wurden.
Die Fondsleitung reagierte aktiv auf das veränderte Marktumfeld. Während der Berichtszeit profitierten insbesondere US-Aktien von der Entspannung im Handelskonflikt sowie vom anhaltenden KI-Boom. Gegen Ende des Geschäftsjahres belasteten jedoch geopolitische Risiken rund um den Iran-Krieg die Märkte. Die Entscheidung, vorsichtig Liquidität aufzubauen, spricht für ein diszipliniertes Risikomanagement.
Auch die wirtschaftlichen Kennzahlen überzeugen. Das Fondsvermögen stieg auf rund 199,8 Mio. Euro, während das Geschäftsjahresergebnis knapp 37,7 Mio. Euro betrug. Davon entfielen sowohl erhebliche realisierte Gewinne als auch deutliche Bewertungsgewinne auf das Portfolio. Dies verdeutlicht, dass die Performance nicht ausschließlich aus Marktsteigerungen, sondern auch aus erfolgreichen Anlageentscheidungen resultierte.
Ein weiterer Pluspunkt sind die sehr niedrigen laufenden Kosten. Die Gesamtkostenquote (TER) der Anteilklasse XA beträgt lediglich 0,16 % und liegt damit deutlich unter vielen vergleichbaren aktiv gemanagten Aktienfonds. Für Anleger verbessert dies langfristig die Nettorendite erheblich.
Auf der Risikoseite bleibt zu beachten, dass der Fonds nahezu vollständig in Aktien investiert ist. Dadurch ist er naturgemäß anfällig für Marktkorrekturen, geopolitische Ereignisse, Währungsschwankungen sowie konjunkturelle Abschwächungen. Das Management weist zudem ausdrücklich auf Emittenten-, Liquiditäts- und Nachhaltigkeitsrisiken hin. Diese Risiken sind für einen weltweit investierenden Aktienfonds jedoch typisch und werden durch die breite Diversifikation teilweise abgefedert.
Fazit für Anleger
Der HAL International Equities präsentiert sich als qualitativ hochwertiger, aktiv gemanagter globaler Aktienfonds mit einer überzeugenden Jahresperformance, einer ausgewogenen internationalen Streuung und außergewöhnlich niedrigen laufenden Kosten. Das Fondsmanagement hat im Berichtsjahr erfolgreich auf Marktveränderungen reagiert und gleichzeitig ein diszipliniertes Risikomanagement gezeigt.
Für langfristig orientierte Anleger mit einer entsprechenden Risikobereitschaft bleibt der Fonds attraktiv. Kurzfristig können geopolitische Unsicherheiten und die hohe Aktienquote zu stärkeren Schwankungen führen. Langfristig sprechen jedoch die konsequente aktive Steuerung, die breite Diversifikation und die hohe Kosteneffizienz für weiterhin gute Renditechancen.
