Der HAL Systematic Multi Asset Growth hat im Geschäftsjahr 2025/2026 eine überzeugende Entwicklung gezeigt und den Anlegern mit einer Wertsteigerung von +19,67 % ein sehr starkes Ergebnis geliefert. Damit profitierte der Fonds von der positiven Entwicklung der internationalen Aktienmärkte sowie von seiner systematischen taktischen Steuerung.
Aus Anlegersicht überzeugt insbesondere der globale Multi-Asset-Ansatz. Rund 75 % des Portfolios sind strategisch in Aktien investiert, etwa 25 % in Anleihen. Ergänzend können Gold und inflationsgeschützte Anleihen taktisch beigemischt werden. Investiert wird überwiegend über ETFs und ausgewählte aktive Fonds, wodurch eine breite Diversifikation über Regionen, Anlageklassen und Faktoren wie Value, Momentum oder Quality erreicht wird. Das Währungsrisiko wird dabei weitgehend abgesichert.
Positiv hervorzuheben ist die disziplinierte Portfoliosteuerung. Der Fonds verfolgt keinen spekulativen Ansatz, sondern arbeitet mit einem systematischen Modell, das nur begrenzte taktische Abweichungen vom strategischen Portfolio zulässt. Dadurch bleibt das Risikoprofil nachvollziehbar und die langfristige Ausrichtung erhalten.
Die Portfoliostruktur zeigt eine deutliche Ausrichtung auf den US-Aktienmarkt. Die größten Positionen bestehen aus breit diversifizierten US-ETFs auf den MSCI USA und den S&P 500 sowie weiteren US-Faktor-Strategien. Insgesamt dominiert Nordamerika das Portfolio, ergänzt durch Europa, Japan und Schwellenländer.
Finanziell entwickelte sich der Fonds ebenfalls solide. Das Fondsvermögen stieg trotz Netto-Mittelabflüssen von rund 3,5 Mio. Euro von 35,3 Mio. Euro auf 38,5 Mio. Euro. Dies verdeutlicht, dass die positive Wertentwicklung die Mittelabflüsse mehr als kompensieren konnte. Gleichzeitig erhöhte sich der Anteilwert von 164,03 Euro auf 196,30 Euro.
Kritisch zu bewerten sind dagegen die Kosten. Die Gesamtkostenquote liegt bei 2,04 % pro Jahr, was für einen Fonds, der überwiegend in ETFs und Investmentfonds investiert, vergleichsweise hoch ist. Hinzu kommt ein möglicher Ausgabeaufschlag von bis zu 6 %, der insbesondere kurzfristige Anleger belastet.
Die Risikoseite entspricht einem offensiven Mischfonds. Aufgrund der hohen Aktienquote unterliegt der Fonds deutlichen Kursschwankungen. Zusätzlich bestehen Risiken aus den eingesetzten Zielfonds, Zinsänderungen, Kreditrisiken sowie allgemeinen Markt- und Liquiditätsrisiken. Durch die breite Diversifikation werden diese Risiken zwar reduziert, jedoch nicht eliminiert.
Fazit aus Anlegersicht
Der HAL Systematic Multi Asset Growth hat im Berichtsjahr eindrucksvoll bewiesen, dass sein systematischer Multi-Asset-Ansatz in einem positiven Marktumfeld sehr gute Ergebnisse erzielen kann. Die Kombination aus globaler Diversifikation, regelbasierter Steuerung und begrenzten taktischen Anpassungen spricht insbesondere langfristig orientierte Anleger an, die eine professionelle Vermögensverwaltung bevorzugen.
Der größte Schwachpunkt bleibt jedoch die relativ hohe Kostenbelastung. Anleger sollten deshalb sorgfältig abwägen, ob der Mehrwert der aktiven Allokationssteuerung und Fondsauswahl die zusätzlichen Gebühren gegenüber einem kostengünstigen ETF-Weltportfolio rechtfertigt.
Gesamturteil (Anlegersicht): 8,5 von 10 Punkten
Stärken
Sehr starke Jahresperformance (+19,67 %)
Weltweit breit diversifiziertes Multi-Asset-Portfolio
Systematische und disziplinierte Risikosteuerung
Kombination aus ETFs, Smart-Beta-Strategien und aktiven Fonds
Gute Balance zwischen Wachstum und Risikokontrolle
Schwächen
Hohe Gesamtkostenquote von 2,04 %
Ausgabeaufschlag von bis zu 6 %
Hohe Abhängigkeit von der Entwicklung der US-Aktienmärkte
Aufgrund der offensiven Aktienquote weiterhin deutliche Schwankungen möglich.
