Der Pax Nachhaltig Global Fonds, verwaltet von der Union Investment Privatfonds GmbH, verfolgt eine ethisch-nachhaltige Anlagestrategie und verspricht langfristiges Kapitalwachstum bei gleichzeitiger Berücksichtigung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien. Der aktuelle Jahresbericht (01.04.2024 – 31.03.2025) liefert aufschlussreiche Erkenntnisse zur Performance, Portfoliostruktur und Risikolage aus Anlegerperspektive:
1. Wertentwicklung und Mittelbewegungen
Der Fonds erzielte im Geschäftsjahr eine Wertsteigerung von 2,28 % (Klasse R: 1,96 %), was angesichts volatiler Märkte als moderat, aber stabil zu bewerten ist.
Massiver Mittelabfluss: Insgesamt wurden netto rund 44,4 Mio. EUR an Anteilen zurückgegeben. Das Fondsvolumen sank dadurch von 149 Mio. EUR auf 105 Mio. EUR, was auf eine nachlassende Anlegernachfrage oder Gewinnmitnahmen hindeuten könnte.
Die Ausschüttung betrug rund 1,72 Mio. EUR, was pro Anteil 19,50 EUR entspricht – ein solides passives Einkommen.
2. Anlagestruktur und Nachhaltigkeitsprofil
Der Fonds investierte 69 % des Vermögens in Anleihen (davon 57 % Staatsanleihen, 32 % Unternehmensanleihen).
Aktienquote: 26 % – deutlich unter dem möglichen Maximalanteil von 30 %, mit Fokus auf Finanzwesen (28 %), IT (22 %) und Konsumgüter (19 %).
Regionale Schwerpunkte: Nordamerika dominiert das Aktienportfolio (71 %), während bei Anleihen Euroländer und Nordamerika gleichauf sind (jeweils 34 %).
Fremdwährungsrisiko: 75 % des Fondsvermögens ist in Nicht-Euro-Währungen investiert, davon 61 % in USD – Chancen wie Risiken für Euro-Anleger.
3. Nachhaltigkeit in der Praxis
Mindestens 51 % des Portfolios müssen laut Fondsrichtlinie ESG-Kriterien erfüllen.
Orientierung an den UN Global Compact Prinzipien sowie konkreten Ausschlusskriterien stärkt das Profil für nachhaltige Anleger.
Die Branchenselektion zeigt eine klare ESG-relevante Diversifizierung – u. a. weniger Engagement im Energiesektor, stärkere Gewichtung bei Industrie, IT und Gesundheit.
4. Risikobetrachtung
Die Hauptrisiken lagen im Zinsänderungsrisiko (lange Duration: Ø 6 Jahre 4 Monate), im Währungsrisiko sowie im Marktpreisrisiko bei Aktien.
Die durchschnittliche Bonität des Anleiheportfolios lag bei AA- – ein Hinweis auf hohe Kreditwürdigkeit, aber bei niedriger Verzinsung (Ø 2,88 %).
5. Kostenstruktur und Effizienz
Verwaltungsvergütung: 0,41 % p.a. (Klasse R: 0,70 %) – für einen aktiv gemanagten Nachhaltigkeitsfonds vergleichsweise günstig.
Aufwendungen betrugen rund 607.000 EUR, denen ordentliche Erträge von ca. 2,9 Mio. EUR gegenüberstanden – effiziente Fondsbewirtschaftung.
Fazit für Anleger
Der Pax Nachhaltig Global Fonds präsentiert sich als konservativ geführter, breit diversifizierter Fonds mit überzeugendem Nachhaltigkeitsansatz. Die moderate Performance, kombiniert mit einem soliden Ausschüttungsniveau, richtet sich besonders an sicherheitsorientierte Anleger mit langfristigem Horizont, denen ökologische und soziale Aspekte wichtig sind.
Risiken, insbesondere Währungs- und Zinsrisiken, sowie der signifikante Mittelabfluss im Berichtsjahr, sollten jedoch aufmerksam beobachtet werden. Für Anleger, die in einem ESG-konformen Rahmen Stabilität und regelmäßige Erträge suchen, bleibt der Fonds dennoch eine interessante Option.
