Der Jahresbericht 2024 des „Garbe Logimac Fonds Nr. 2 AG & Co. KG“ zeigt eine geschlossene Immobilien-Investmentstrategie, die sich derzeit in der Liquidationsphase befindet. Der Fonds wurde ursprünglich zur Investition in Logistikimmobilien gegründet. Aufgrund wirtschaftlicher Entwicklungen und strategischer Entscheidungen wurde jedoch 2020 die Auflösung des Fonds beschlossen. Die Beendigung der Liquidation ist für das erste Halbjahr 2024 geplant.
1. Fondsstrategie und aktuelle Situation
Der Fonds war ursprünglich darauf ausgelegt, durch den Erwerb, die Verwaltung und Veräußerung von Logistikimmobilien Erträge zu generieren. Seit 2020 befindet er sich in Abwicklungsmodus, was bedeutet, dass keine neuen Investitionen getätigt werden und bestehende Vermögenswerte veräußert werden, um Anleger auszuzahlen.
Die Vermögensstruktur per 31.12.2020:
Beteiligungen: 1,43 Mio. € (Vorjahr: 13,42 Mio. €)
Barmittel: 15,18 Mio. € (Vorjahr: 3,60 Mio. €)
Forderungen an Beteiligungsgesellschaften: 3,25 Mio. €
Sonstige Verbindlichkeiten: 1,14 Mio. €
Die Reduzierung der Beteiligungen zeigt, dass ein Großteil der Immobilien bereits verkauft wurde. Die hohen liquiden Mittel dienen dazu, die noch ausstehenden Verbindlichkeiten und Ausschüttungen an Anleger zu begleichen.
2. Wertentwicklung und Risikoanalyse
Die Fondsperformance im Zeitraum 01.01.2020 – 31.12.2020 zeigte ein negatives Ergebnis von -211.622 €, insbesondere aufgrund:
Sinkender Erträge aus Sachwerten (-1,56 Mio. € im Vergleich zum Vorjahr), da Immobilienverkäufe abgeschlossen wurden.
Höherer Liquiditätsreserven, da Gelder für die Abwicklung bereitgehalten werden.
Geringerer Verwaltungskosten (-3,14 Mio. €), was den Liquidationsprozess begünstigt.
Risikofaktoren:
Liquiditätsrisiko: Während die Gesellschaft über ausreichend liquide Mittel verfügt, besteht das Risiko, dass unvorhergesehene Kosten die Ausschüttungen an Anleger reduzieren.
Marktrisiko: Der Immobilienmarkt kann durch konjunkturelle Schwankungen beeinflusst werden, was den Wert noch verbleibender Beteiligungen betrifft.
Rechtliche Risiken: Verzögerungen bei der Liquidation oder unerwartete Verbindlichkeiten könnten den Prozess verlängern.
3. Ertrags- und Kostenstruktur
Erträge aus Sachwerten: 2,72 Mio. € (Vorjahr: 4,28 Mio. €)
Zinserträge: 4.666 € (Vorjahr: 72.236 €)
Verwaltungsgebühr: 297.809 €
Gesamtkostenquote (TER): 5,87 % (Vorjahr: 21,94 % aufgrund von Liquidationsrückstellungen)
4. Fazit und Anlegerbewertung
Der „Garbe Logimac Fonds Nr. 2“ befindet sich in der finalen Phase der Liquidation. Anleger sollten sich darauf einstellen, dass keine weiteren Renditen mehr generiert werden, sondern lediglich die verbliebenen Mittel ausgeschüttet werden. Der Fonds war in der Vergangenheit ein stabiler Immobilieninvestmentfonds, der nun ordnungsgemäß abgewickelt wird.
Empfehlung: Anleger sollten die kommenden Ausschüttungen abwarten, sich aber bewusst sein, dass durch verbleibende Kosten der finale Auszahlungsbetrag variieren kann. Wer eine erneute Immobilienanlage sucht, sollte sich nach alternativen Fonds mit vergleichbarer Struktur umsehen.
