Der Jahresbericht zum 30.06.2026 der LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH mit Sitz in Stuttgart zeigt einen Fonds in einer ungewöhnlichen Verfassung: Die Anteilklasse LBBW Biodiversität I (EUR) ist seit September 2025 inaktiv und weist zum Stichtag kein Vermögen mehr aus, während die Anteilklasse LBBW Biodiversität R (EUR) mit einem Fondsvermögen von 8,585 Mio. Euro und einem Anteilwert von 71,05 Euro weiterlief. Für Anleger ist das vor allem deshalb bemerkenswert, weil sich das Berichtsgeschehen nicht mehr um einen wachsenden Publikumsfonds dreht, sondern um die Restverwaltung einer kleineren, vollständig in Aktien investierten Strategie. Ein externer Fondsmanager oder Anlageberater wird im Bericht nicht genannt.
Vermögen und Wertentwicklung
Das gesamte Fondsvermögen betrug zum 30.06.2026 8.585.332,89 Euro. Davon entfielen 8.563.613,97 Euro auf Wertpapierbestände, also 99,75 % des Vermögens. Liquidität spielte nur eine Nebenrolle: Bankguthaben und ähnliche Mittel beliefen sich auf lediglich 28.074,05 Euro, also 0,33 %. Hinzu kamen sonstige Vermögensgegenstände von 5.322,60 Euro sowie Verbindlichkeiten von 11.677,73 Euro.
Aus Anlegersicht ist wichtig: Der Fonds war praktisch vollständig in Aktien investiert. Das spricht für ein klares Aktienrisiko, aber auch für eine geringe Liquiditätsreserve. Eine Benchmark wird im Bericht hier nicht genannt, daher ist ein direkter Vergleich mit einem Referenzindex nicht möglich.
Zur Entwicklung im Geschäftsjahr enthält der Bericht einen markanten Sonderfall: Die Anteilklasse LBBW Biodiversität I wurde faktisch beendet, weil die Anleger am 10.09.2025 alle Anteile zurückgegeben haben. Entsprechend weist diese Tranche per 30.06.2026 ein Fondsvermögen von 0,00 Euro und einen Anteilwert von 0,00 Euro aus. Die laufende Anteilklasse LBBW Biodiversität R hatte dagegen 120.841 umlaufende Anteile.
Das Veräußerungsergebnis fiel in der Tranche I neutral aus: realisierte Gewinne 0, realisierte Verluste 0. Das deutet darauf hin, dass im Berichtszeitraum kein nennenswerter Abverkauf mit realisierten Kursgewinnen oder -verlusten dokumentiert wurde. Für Anleger heißt das: Das Ergebnis des Fonds stammt hier nicht aus einem aktiven Realisierungsüberschuss, sondern vor allem aus der Entwicklung der gehaltenen Aktienbestände.
Kosten und Ertragslage
Die Kostenstruktur der R-Tranche ist für einen kleinen Fonds nicht ungewöhnlich, aber angesichts des Fondsvolumens dennoch relevant. Laut Übersicht beträgt die Verwaltungsvergütung 1,50 % p.a. tatsächlich, bei einem Höchstsatz von 2,00 % p.a.. Der Ausgabeaufschlag lag tatsächlich bei 3,75 %, maximal vorgesehen sind 5,00 %. Zusätzlich werden in den sonstigen Verbindlichkeiten ausdrücklich Verwahrstellenvergütung, Verwaltungsvergütung und Kostenpauschale zusammengefasst.
Eine separate Gesamtkostenquote wird im bereitgestellten Text nicht genannt. Für Anleger ist daher vor allem die Relation entscheidend: Bei einem Fonds mit rund 8,6 Mio. Euro Volumen können feste Gebühren spürbar auf die Nettorendite wirken, insbesondere wenn die Mittelzuflüsse klein oder die Erträge schwächer ausfallen. Konkrete Angaben zu ordentlichen Erträgen, Zinsen oder Dividenden werden im vorliegenden Textausschnitt nicht ausgewiesen; sichtbar ist lediglich, dass der Fonds aus vielen Einzelpositionen laufende Dividendenansprüche von 5.147,23 Euro hatte.
Portfolio und größte Positionen
Das Portfolio war breit gestreut, allerdings klar auf Aktien konzentriert. Regionale Schwerpunkte lagen auf Europa, den USA und Japan. Nennenswerte Einzelwerte kamen aus den USA, etwa Apple mit 459.868,03 Euro bzw. 5,36 % des Fondsvermögens, Alphabet A mit 404.475,45 Euro bzw. 4,71 %, Applied Materials mit 424.326,95 Euro bzw. 4,94 %, Lam Research mit 433.595,31 Euro bzw. 5,05 % und Western Digital mit 208.940,16 Euro bzw. 2,43 %. Ebenfalls gewichtig waren Teradyne mit 261.958,33 Euro sowie Seagate Technology mit 246.462,00 Euro.
Unter den europäischen Werten fielen unter anderem Banco Com. Português mit 219.115,71 Euro bzw. 2,55 % und Carrefour mit 98.198,75 Euro bzw. 1,14 % auf. Auch Allianz, Siemens, GEA Group, Legrand, Ipsen und mehrere Bank-, Telekom- und Gesundheitswerte waren vertreten. Die höchste einzelne Position lag damit bei gut fünf Prozent des Fondsvermögens; das ist keine extreme Klumpenbildung, aber auch keine sehr strenge Streuung.
Auffällig ist zudem die Währungsstreuung: Ein erheblicher Teil der Bestände lautete auf USD, daneben gab es Positionen in EUR, GBP und JPY. Für Anleger bedeutet das neben Aktienrisiken auch ein relevantes Währungsrisiko. Der Liquiditätsanteil war mit nur 0,33 % sehr gering; der Fonds war also nahezu vollständig investiert.
Risiken und Auffälligkeiten
Aus Anlegersicht auffällig ist vor allem der Sonderfall der Anteilklasse I: Sie wurde nach vollständigen Anteilsrückgaben am 10.09.2025 inaktiv. Das ist ein klares Signal, dass für diese Tranche kein regulärer Fortbestand mehr bestand. Für die laufende R-Tranche liegt die Hauptauffälligkeit in der kleinen Fondsgröße und der daraus resultierenden höheren Empfindlichkeit gegenüber Kosten, Einzelwertschwankungen und Mittelbewegungen.
Ein weiterer Punkt ist die starke Konzentration auf Aktien aus dem Technologie-, Gesundheits- und Finanzsektor sowie auf wenige große Titel. Obwohl das Portfolio über viele Positionen verteilt ist, können einzelne Schwergewichte die Wertentwicklung spürbar prägen. Hinzu kommt das Fremdwährungsrisiko, weil der Fonds in mehreren Nicht-Euro-Währungen engagiert ist. Positiv für die Risikobetrachtung ist immerhin, dass der Bericht keine exotischen oder schwer bewertbaren Positionen zeigt, sondern überwiegend börsennotierte Standardaktien.
Fazit für Anleger
Der Bericht zeichnet das Bild eines kleinen, vollständig aktienorientierten Fonds mit klarer internationaler Streuung, aber auch spürbarer Abhängigkeit von wenigen großen Positionen und von Fremdwährungen. Für die Anleger der inzwischen inaktiven Anteilklasse I ist das Kapitel faktisch abgeschlossen; die R-Tranche bleibt als Restbestand mit überschaubarem, aber weiterhin marktsensitivem Vermögen bestehen. Ausschüttungs- oder Thesaurierungsdetails werden im vorliegenden Text nicht näher ausgeführt; das Prüfungsurteil des Abschlussprüfers ist im bereitgestellten Ausschnitt nicht genannt.
