Die HANSAINVEST Hanseatische Investment-Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit Sitz in Hamburg legt als verwaltende Gesellschaft des Fonds AI Global Opportunities USD; AI Global Opportunities R; AI Global Opportunities EUR den Jahresbericht vor. Im Bericht genannt werden außerdem als externer Fondsberater die Ultramarin Capital GmbH sowie als Tied Agent Berater die KJL Capital AG unter dem Haftungsdach der BN & Partners Capital AG. Für Anleger ist vor allem wichtig: Der Fonds hat im Geschäftsjahr trotz eines schwachen laufenden Ertrags ein positives Gesamtergebnis erzielt, die Wertentwicklung wurde aber stark von realisierten und unrealisierten Kursgewinnen getragen, während die Kosten je nach Anteilklasse spürbar ins Gewicht fallen.
Vermögen und Wertentwicklung
Zum 30. Juni 2026 lag das Fondsvermögen der drei Anteilklassen zusammen bei rund 12,84 Mio. US-Dollar. Davon entfielen 3,39 Mio. US-Dollar auf die USD-Tranche, 9,33 Mio. US-Dollar auf die EUR-Tranche und 118.709 US-Dollar auf die neue R-Tranche. Die Anteilwerte stiegen im Geschäftsjahr auf 142,56 US-Dollar bei der USD-Tranche, 131,35 Euro bei der EUR-Tranche und 103,74 Euro bei der R-Tranche. Gegenüber dem Vorjahr hat sich das Vermögen damit vor allem in der EUR-Tranche deutlich vergrößert, während die USD-Tranche nur moderat gewachsen ist.
Die Entwicklung im Geschäftsjahr zeigt ein gemischtes Bild: Die USD-Tranche verzeichnete netto Mittelabflüsse von 64.352 US-Dollar, die EUR-Tranche dagegen Nettozuflüsse von 2,54 Mio. US-Dollar. Die R-Tranche wurde erst am 2. Februar 2026 aufgelegt und sammelte bis zum Bilanzstichtag 120.354 US-Dollar ein. Für Anleger ist auswertbar: Das Produkt konnte im EUR-Teil offenbar stärker Vertrauen oder Vertriebserfolg gewinnen, während bei der USD-Tranche Mittel abflossen.
Das Ergebnis des Geschäftsjahres betrug 352.637 US-Dollar für die USD-Tranche, 645.590 US-Dollar für die EUR-Tranche und minus 5.044 US-Dollar für die R-Tranche. Entscheidend ist dabei die Zusammensetzung: Die ordentlichen Nettoerträge waren in allen Anteilklassen negativ, also reichten Dividenden- und Zinseinnahmen nicht aus, um die laufenden Kosten zu decken. Die positive Gesamtentwicklung kam deshalb vor allem aus Veräußerungsgewinnen und nicht realisierten Kurssteigerungen. Bei der USD-Tranche standen 90.627 US-Dollar realisiertes Ergebnis und 262.010 US-Dollar nicht realisiertes Ergebnis zu Buche; bei der EUR-Tranche 207.853 US-Dollar realisiert und 437.736 US-Dollar nicht realisiert.
Kosten
Aus Anlegersicht auffällig ist der deutliche Kostenblock. In der USD-Tranche summierten sich die Aufwendungen auf 71.095 US-Dollar, darunter 62.795 US-Dollar Verwaltungsvergütung, davon 38.860 US-Dollar fix und 23.934 US-Dollar erfolgsabhängig, sowie 1.975 US-Dollar Verwahrstellenvergütung. In der EUR-Tranche lagen die Aufwendungen bei 178.697 US-Dollar, darunter 134.547 US-Dollar Verwaltungsvergütung, davon 94.396 US-Dollar fix und 40.151 US-Dollar erfolgsabhängig, sowie 4.792 US-Dollar Verwahrstellenvergütung. Bei der R-Tranche fielen trotz der kurzen Laufzeit bereits 1.827 US-Dollar Aufwendungen an, wobei 692 US-Dollar auf Prüfungs- und Veröffentlichungskosten und 980 US-Dollar auf Aufwandsausgleich entfielen.
Die Gesamtkostenquote beträgt 1,47 Prozent für die USD-Tranche, 1,45 Prozent für die EUR-Tranche und 3,84 Prozent für die R-Tranche. Das ist vor allem bei der R-Tranche hoch und relativiert deren noch kleines Fondvolumen. Die performanceabhängige Vergütung lag bei 0,72 Prozent in der USD-Tranche, 0,50 Prozent in der EUR-Tranche und 0,05 Prozent in der R-Tranche. Unterm Strich bedeutet das: Ein Teil des Anlageerfolgs wurde durch Kosten aufgezehrt, besonders die laufenden Verwaltungsgebühren sind für Anleger relevant, weil der Fonds im ordentlichen Ergebnis keine Kostendeckung erreicht hat.
Portfolio und größte Positionen
Das Portfolio ist klar aktienlastig und zugleich mit Renten und Derivaten kombiniert. Per 30. Juni 2026 entfielen 60,35 Prozent des Fondsvermögens auf Aktien, 35,33 Prozent auf Anleihen, 5,35 Prozent auf Bankguthaben und -0,80 Prozent auf Derivate; der Nettofondsbestand bestand aus Vermögensgegenständen von 100,66 Prozent des Fondsvermögens, abzüglich Verbindlichkeiten. Das zeigt: Der Fonds war nicht nur ein reiner Aktienfonds, sondern arbeitete mit einer Mischung aus Einzeltiteln, Rentenpapieren, Kasse und Futures-Steuerung.
Zu den größten Einzelpositionen zählten NVIDIA mit 4,57 Prozent des Fondsvermögens, Apple mit 3,57 Prozent, Microsoft mit 2,74 Prozent, Alphabet Class C mit 2,75 Prozent und Amazon mit 2,11 Prozent. Weitere größere Positionen waren Broadcom, Linde, Johnson & Johnson, Micron Technology, Cheniere Energy und AbbVie. Die Liste zeigt eine deutliche Schwerpunktsetzung auf große US-Wachstums- und Qualitätswerte, ergänzt um ausgewählte europäische Titel wie ASML, Siemens, Schneider-ähnliche Industrie- und Finanzwerte sowie spanische, französische und niederländische Aktien.
Die Anleihenpositionen wurden im Bericht nicht einzeln ausformuliert, machen aber mit gut einem Drittel des Vermögens einen wichtigen Stabilitätsbaustein aus. Hinzu kamen Index-Futures, unter anderem auf den MSCI World Index, die zur Steuerung des Aktienexposures genutzt wurden. Das zugrundeliegende Derivate-Exposure belief sich auf 7,67 Mio. US-Dollar; der durchschnittliche Leverage durch Derivategeschäfte lag bei 1,55. Für Anleger heißt das: Der Fonds setzt nicht nur auf Einzeltitelselektion, sondern aktiv auf taktische Steuerung des Marktengagements.
Risiken und Auffälligkeiten
Der Bericht nennt als zentrale Risiken Marktpreis-, Liquiditäts-, Adressenausfall-, Zinsänderungs-, Währungs- und operationelle Risiken. Aus Anlegersicht wichtig ist die Einschätzung, dass der Fonds zwar breit gestreut und überwiegend in großkapitalisierte, liquide Aktien investiert ist, zugleich aber wegen der Rentenquote und der Währungsstreuung zusätzlichen Schwankungen ausgesetzt bleibt. Auffällig ist außerdem, dass der Bericht geopolitische Spannungen, höhere Volatilität und Unsicherheiten an den Kapitalmärkten ausdrücklich hervorhebt.
Eine wesentliche Veränderung gegenüber dem Vorjahr war die Anpassung der Anlagegrenzen: Statt „vollständig“ für Aktien und andere Wertpapiere gilt nun mindestens 51 Prozent für Aktien und Aktien gleichwertige Wertpapiere, während bis zu 49 Prozent in Nicht-Aktien, Geldmarktinstrumente und Bankguthaben investiert werden dürfen. Gleichzeitig wurde das Anlageziel neu gefasst: Statt eines vollständig auf künstlicher Intelligenz basierenden Ansatzes soll der Fonds nun eine attraktive risikoadjustierte Rendite erzielen und traditionelle 60/40-Portfolios übertreffen. Ebenfalls neu ist die Auflegung der R-Tranche am 2. Februar 2026. Für Anleger ist diese Neuausrichtung eine bedeutsame strategische Verschiebung, die den Fonds stärker in Richtung flexibler Multi-Asset-Steuerung rückt.
Der ordentliche Nettoertrag war in allen Anteilklassen negativ: minus 35.272 US-Dollar in der USD-Tranche, minus 78.025 US-Dollar in der EUR-Tranche und minus 1.533 US-Dollar in der R-Tranche. Das ist ein Hinweis darauf, dass der Fonds seine laufenden Kosten nicht aus Erträgen decken konnte und die Performance daher stärker von Kursbewegungen abhing. Bei den Ausschüttungen wurde dennoch verteilt: 72.499 US-Dollar in der USD-Tranche, 201.360 US-Dollar in der EUR-Tranche und 2.563 US-Dollar in der R-Tranche, jeweils als Barausschüttung.
Fazit für Anleger
Unterm Strich zeigt der Bericht einen Fonds mit klar aktiver Steuerung, hoher Aktienausrichtung und spürbarer Konzentration auf wenige große Technologie- und Qualitätswerte. Positiv ist die ordentliche Wertentwicklung in USD- und EUR-Tranche, getragen von realisierten und vor allem unrealisierten Kursgewinnen. Kritisch bleibt jedoch, dass der laufende Ertrag die Kosten nicht deckte und die Verwaltungs- sowie erfolgsabhängigen Gebühren den Nettoertrag deutlich belasteten. Das Prüfungsurteil lautet zusammengefasst: Der Abschlussprüfer bestätigt, dass der Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des KAGB entspricht und ein zutreffendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens vermittelt.