Der vorliegende Jahresbericht des Deka Investment GmbH zum Deka Nasdaq-100® UCITS ETF zeigt aus Anlegersicht ein insgesamt stark wachsendes, aber zugleich risikobehaftetes Investmentprofil. Der ETF bildet den Nasdaq-100® nahezu vollständig physisch nach und investiert überwiegend in große US-Technologie- und Wachstumsunternehmen.
Positiv hervorzuheben ist zunächst die solide Entwicklung des Fondsvermögens. Dieses stieg innerhalb eines Geschäftsjahres von rund 49,9 Mio. EUR auf 77,9 Mio. EUR, was auf erhebliche Mittelzuflüsse sowie positive Marktbewegungen zurückzuführen ist. Gleichzeitig erhöhte sich der Anteilwert von 146,77 EUR auf 152,47 EUR.
Die Jahresperformance von 4,2 % wirkt auf den ersten Blick eher moderat, insbesondere angesichts der starken Entwicklung vieler US-Technologiewerte in den vergangenen Jahren. Allerdings zeigt das Ergebnis des Geschäftsjahres mit einem Gewinn von rund 4,55 Mio. EUR, dass der Fonds dennoch von erheblichen Kurssteigerungen profitierte. Besonders die nicht realisierten Gewinne in Höhe von über 9,27 Mio. EUR verdeutlichen das hohe Wachstumspotenzial des zugrunde liegenden Technologiesektors.
Ein wesentlicher Vorteil des ETFs liegt in seiner sehr effizienten Indexabbildung. Der Tracking Error von lediglich 0,03 zeigt, dass der Fonds den Nasdaq-100® nahezu exakt nachbildet. Auch die Gesamtkostenquote von nur 0,25 % ist aus Anlegersicht attraktiv und entspricht dem Niveau kostengünstiger ETFs.
Allerdings zeigt der Bericht auch klare Konzentrationsrisiken. Die größten Positionen entfallen auf wenige US-Technologiekonzerne wie NVIDIA Corporation, Apple Inc., Microsoft Corporation, Amazon.com Inc. und Meta Platforms Inc.. Allein NVIDIA macht knapp 9 % des gesamten Fondsvermögens aus. Die zehn größten Positionen dominieren einen erheblichen Teil des Portfolios.
Dadurch entsteht eine starke Abhängigkeit vom Technologiesektor und insbesondere vom KI- und Halbleiterboom. Sollte sich die Bewertung dieser Unternehmen abschwächen oder die Marktstimmung gegenüber US-Techwerten drehen, wäre der ETF entsprechend stark betroffen. Die ausgewiesene Volatilität von 23,94 % bestätigt das vergleichsweise hohe Schwankungsrisiko.
Hinzu kommt ein erhebliches Währungsrisiko für europäische Anleger. Obwohl der Fonds in Euro geführt wird, notieren sämtliche Indexwerte in US-Dollar. Eine Absicherung gegen Wechselkursschwankungen erfolgt ausdrücklich nicht. Anleger profitieren daher zwar bei einem starken US-Dollar, tragen jedoch ebenso Verlustrisiken bei einer Dollarabwertung gegenüber dem Euro.
Positiv ist wiederum die sehr hohe Liquidität und Transparenz des Fonds. Der ETF investiert nahezu vollständig in börsengehandelte Aktien, hält kaum Cash-Bestände und verwendet keine Derivate. Dadurch bleibt die Struktur für Anleger nachvollziehbar und effizient.
Aus Nachhaltigkeitssicht erfüllt der Fonds keine ESG- oder Nachhaltigkeitsstrategie gemäß Artikel 8 oder 9 der Offenlegungsverordnung. Dennoch wurden bestimmte kontroverse Waffenhersteller ausgeschlossen. Für nachhaltig orientierte Anleger dürfte der ETF jedoch nur eingeschränkt geeignet sein.
Insgesamt präsentiert sich der Deka Nasdaq-100® UCITS ETF als klassischer Wachstums-ETF mit starkem Fokus auf US-Technologieunternehmen. Für langfristig orientierte Anleger mit hoher Risikobereitschaft bietet der Fonds attraktive Chancen auf Kapitalwachstum, insbesondere durch seine Beteiligung an führenden Unternehmen aus den Bereichen künstliche Intelligenz, Cloud-Computing und Digitalisierung. Gleichzeitig sollten Investoren die hohe Abhängigkeit von wenigen Großkonzernen, die starke Schwankungsanfälligkeit sowie das Währungsrisiko nicht unterschätzen. Der ETF eignet sich daher eher als wachstumsorientierte Beimischung im Portfolio und weniger als defensives Basisinvestment.
