Der Jahresbericht des Fonds DWS Aktien Schweiz für den Zeitraum vom 01.10.2024 bis 30.09.2025 zeigt insgesamt ein stabiles und solides Anlageergebnis in einem von geopolitischen Risiken und makroökonomischen Unsicherheiten geprägten Marktumfeld. Für Anleger ist insbesondere hervorzuheben, dass der Fonds seine Benchmark (SPI) leicht, aber konsistent übertroffen hat und damit seinem formulierten Anlageziel gerecht wurde.
Performance und Mehrwert gegenüber der Benchmark
Mit einer Wertentwicklung von +3,7 % (CHF LC) lag der Fonds über dem SPI, der im gleichen Zeitraum +3,1 % erzielte. Auch über längere Zeiträume (3 und 5 Jahre) zeigt sich eine nachhaltige Outperformance, was auf eine funktionierende Titelselektion und ein robustes Portfoliokonzept schließen lässt. Für langfristig orientierte Anleger ist dies ein positives Signal, da nicht nur kurzfristige Marktbewegungen, sondern auch strukturelle Stärken genutzt wurden.
Portfoliostruktur und Titelselektion
Das Portfolio ist klar auf qualitativ hochwertige Schweizer Standardwerte ausgerichtet, mit Schwerpunkten in den Sektoren Gesundheitswesen, Finanzdienstleistungen und Industrie. Besonders positiv wirkte sich die Übergewichtung einzelner Industriewerte wie Accelleron Industries und Belimo Holding aus, die dank Gewinnwachstum und strukturellem Rückenwind deutlich zum Fondsergebnis beitrugen.
Die unterdurchschnittliche Gewichtung von Nestlé erwies sich rückblickend ebenfalls als richtig, da das Unternehmen operativ enttäuschte. Aus Investorensicht unterstreicht dies die aktive Managementleistung und den Mehrwert gegenüber einem passiven Investment.
Risikoprofil und Marktumfeld
Das Fondsmanagement agierte in einem herausfordernden Umfeld mit geopolitischen Konflikten, Handelsunsicherheiten und geldpolitischen Wendepunkten. Positiv zu bewerten ist, dass trotz dieser Risiken keine übermäßige Volatilität eingegangen wurde. Die Nutzung von Derivaten spielte praktisch keine Rolle, die Hebelwirkung lag im Jahresdurchschnitt bei 1,0. Damit bleibt der Fonds für sicherheitsbewusste Aktienanleger gut kalkulierbar.
Kosten und Effizienz
Die Gesamtkostenquote von 1,30 % p.a. (bzw. 0,80 % p.a. bei der institutionellen CHF-FC-Klasse) liegt im marktüblichen Rahmen für einen aktiv gemanagten Länderfonds. Angesichts der erzielten Outperformance erscheint die Kostenstruktur aus Anlegersicht vertretbar, wenngleich sie die Rendite bei schwächeren Marktphasen spürbar belasten kann.
Nachhaltigkeit und ESG-Einordnung
Der Fonds ist als Artikel-8-Produkt klassifiziert und berücksichtigt ökologische sowie soziale Merkmale, ohne eine strikt nachhaltige Anlagestrategie zu verfolgen. Rund 29 % des Portfolios gelten als nachhaltig investiert. Für Anleger mit moderatem ESG-Anspruch ist dies ein akzeptabler Kompromiss, streng nachhaltige Investoren könnten jedoch eine klarere ESG-Ausrichtung vermissen.
Fazit aus Anlegersicht
Der DWS Aktien Schweiz präsentiert sich als defensiv-solider Länderfonds mit aktiver Titelauswahl, stabiler Kostenstruktur und moderatem Risikoprofil. Die leichte, aber konstante Outperformance gegenüber der Benchmark spricht für die Qualität des Managements. Für Anleger, die gezielt am Schweizer Aktienmarkt partizipieren möchten und Wert auf Stabilität sowie selektives Stock-Picking legen, bleibt der Fonds eine attraktive, wenn auch nicht renditeaggressive Investmentoption.
