Der Jahresbericht des Empiria Max Return global zum 31. August 2025 zeigt einen klar auf maximales Kapitalwachstum ausgerichteten Aktienfonds, der sich ausdrücklich an risikobereite Anleger mit langfristigem Anlagehorizont richtet. Das Fondsmanagement verfolgt einen regelbasierten, globalen Aktienansatz und ergänzt diesen aktiv durch Derivate zur Steuerung des Chance-Risiko-Profils.
Anlagekonzept und Strategie
Der Fonds hält konsequent eine sehr hohe Aktienquote (brutto meist rund 99 %), was das aggressive Wachstumsprofil unterstreicht. Absicherungen mittels Futures und Optionen werden situativ eingesetzt, insbesondere in Phasen erhöhter Marktvolatilität, ohne jedoch die strategische Aktienlastigkeit grundsätzlich infrage zu stellen. Diese Kombination aus systematischer Titelselektion und taktischer Absicherung spricht für ein professionelles, marktorientiertes Management.
Performance
Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von +11,93 %. Angesichts eines weiterhin von geopolitischen Konflikten, Inflation und geldpolitischer Unsicherheit geprägten Marktumfelds ist diese Rendite als solide bis gut einzuordnen. Sie zeigt, dass das Management trotz hoher Volatilität in der Lage war, Mehrwert zu generieren, wenngleich keine Aussage über eine nachhaltige Outperformance gegenüber globalen Aktienindizes getroffen werden kann.
Portfolio- und Risikostruktur
Das Portfolio ist global breit gestreut, mit Schwerpunkten in Industrieländern wie Japan, den USA und Europa, ergänzt durch kleinere Positionen in Schwellen- und Nischenmärkten. Auffällig ist der hohe Anteil an Small- und Mid-Cap-Aktien, was zusätzliche Renditechancen, aber auch erhöhte Schwankungsanfälligkeit mit sich bringt.
Zu den wesentlichen Risiken zählen:
Marktpreisrisiken durch die hohe Aktienquote
Währungsrisiken aufgrund zahlreicher Fremdwährungspositionen
Geopolitische und makroökonomische Risiken, die explizit im Bericht hervorgehoben werden
Positiv zu bewerten ist die detaillierte Darstellung der operationellen Risikokontrollen sowie die Verwahrung der Vermögenswerte bei einer etablierten Verwahrstelle.
Managementwechsel
Ein wichtiger Aspekt für Anleger ist der Wechsel im Portfoliomanagement während des Berichtsjahres: Seit April 2025 liegt die Verantwortung bei der NFS Capital AG, unterstützt durch ein Advisory-Mandat. Aus Anlegersicht stellt dies einen Beobachtungspunkt dar, da sich mittel- bis langfristig Änderungen im Investmentstil oder Risikomanagement ergeben könnten, auch wenn im Berichtszeitraum keine negativen Effekte erkennbar sind.
Gesamtbewertung aus Anlegersicht
Der Empiria Max Return global präsentiert sich als konsequent wachstumsorientierter Aktienfonds mit klarer Strategie, hoher Transparenz und professioneller Risikosteuerung. Die erzielte Rendite bestätigt grundsätzlich das Konzept, geht jedoch mit deutlich erhöhtem Risiko einher.
Geeignet ist der Fonds vor allem für Anleger, die:
langfristig investieren wollen
starke Kursschwankungen akzeptieren können
gezielt auf globales Aktienwachstum setzen
Weniger geeignet ist er für sicherheitsorientierte Investoren oder Anleger mit kurzem Anlagehorizont.
Insgesamt bietet der Fonds ein attraktives, aber anspruchsvolles Rendite-Risiko-Profil, das eine bewusste und gut informierte Anlageentscheidung voraussetzt.
